Cette fonctionnalité vous permet de vendre des options même si vous n’en possédez pas déjà. Pour l’utiliser, vous devrez mettre à niveau votre compte vers le mode de trading « options long/short ».
Accédez aux paramètres de votre compte, choisissez l’option de mise à niveau vers le mode de trading « options long/short », et suivez les instructions à l’écran pour terminer le processus.
Vendre à découvert des options signifie que vous vendez un contrat d’options sans posséder au préalable le sous-jacent. Si l’option termine « dans le cours » (« in the money » en anglais) à l’expiration, vous pourriez devoir payer la différence entre le prix d’exercice de l’option et le prix de règlement final.
Vous pouvez actuellement vendre à découvert des options pour le bitcoin (BTC). Les options pour l’ETH, le BNB, le XRP, le SOL et le DOGE ne sont pas disponibles dans le cadre de la vente à découvert pour le moment.
La marge correspond à de l’argent que vous devez avoir sur votre compte pour ouvrir et maintenir une position sur les options.
Marge initiale :
Il s’agit du montant minimal de marge dont vous devez disposer pour ouvrir une position ou passer un ordre. Le solde de votre compte doit être supérieur à la marge initiale pour passer de nouveaux ordres.
Marge initiale de l’ordre :
Cette marge dépend de votre position actuelle et de la taille du nouvel ordre. Différentes méthodes de calcul s’appliquent pour l’achat à l’ouverture ou à la fermeture, et la vente à l’ouverture ou à la fermeture des options.
Marge initiale de la position :
Si vous achetez des options (position long), vous payez une prime initiale et n’avez pas besoin de garder une marge initiale.
Si vous vendez des options (position short), une marge basée sur le prix de l’option et de l’actif sous-jacent est nécessaire pour vous protéger contre les pertes potentielles.
Marge de maintenance :
Il s’agit de la marge minimale que vous devez conserver dans votre portefeuille d’options pour éviter la liquidation. Elle est calculée en fonction de vos positions ouvertes et des conditions du marché.
Marge de maintenance = { max [ Prix de l’indice * 5 % , Prix de l’indice * 7,5 % + Montant hors du cours ] * Contrat
Unité + prix repère de l’option + Taux de frais de liquidation * Prix de l’indice * Unité de contrat } * abs(taille de la position)
Par défaut, tous les utilisateurs tradent sur la marge croisée sans calcul de la marge du portefeuille ni compensation des risques entre les comptes d’options, de Futures et les comptes sur marge. Cela signifie que les stratégies nécessitant un calcul de marge combinée, comme les options d’achat couvertes ou les spreads, ne sont pas encore prises en charge.
Cependant, les utilisateurs du Programme amélioré de Binance Options, avec un volume de trading supérieur à 100 mio USDT sur 30 jours et des actifs supérieurs à 1 000 000 USDT, peuvent prétendre à la marge du portefeuille SPAN. Cette fonctionnalité avancée offre une compensation des risques et des marges entre les produits, mais n’est actuellement disponible que via l’API. Les utilisateurs admissibles peuvent contacter l’adresse futures-business@binance.com ou leur responsable de compte clé pour en savoir plus à ce sujet.
Un avertissement d’appel de marge est déclenché lorsque votre marge de maintenance atteint 80 % de vos capitaux propres ajustés.
Marge de maintenance > 0 ET Marge de maintenance/Capitaux propres ajustés >= 0,8
Marge de maintenance = 0, solde du portefeuille < 0, ET abs(solde du portefeuille)/(valeur de la position long en BTC
>= 0,8
La liquidation forcée surviendra pour protéger votre compte de pertes supplémentaires si l’une des conditions suivantes est remplie.
Les capitaux propres ajustés représentent la valeur totale de votre solde du portefeuille plus la valeur de vos positions long d’options en BTC (les sous-jacents pris en charge pour la vente à découvert). Cette valeur exclut les positions d’options en ETH, BNB, XRP, SOL et DOGE.
Lorsque la liquidation se produit :
Tous les ordres ouverts sont annulés, et vous ne pouvez ni passer de nouveaux ordres ni retirer des fonds jusqu’à ce que ce soit terminé.
Le système sélectionne les positions d’options à liquider en fonction de la liquidité et des répercussions sur la marge, visant à réduire vos pertes.
Des frais de liquidation s’appliquent sur les positions liquidées.
La liquidation cessera une fois que toutes vos positions short auront été entièrement liquidées. Si votre solde de portefeuille est encore négatif par la suite, vos positions long seront également liquidées jusqu’à ce que votre solde de portefeuille redevienne positif ou que toutes les positions d’options admissibles à la liquidation soient fermées. Veuillez remarquer que les positions d’options liées à d’autres actifs sous-jacents, comme l’ETH, le BNB, le XRP, le SOL et le DOGE, sont exclues du processus de liquidation.
Binance applique des frais de liquidation fixes de 0,19 % sur les positions liquidées, avec des frais maximaux plafonnés à 25 % de la prime d’option.
Frais de liquidation = min (Taux de frais de liquidation de 0,0019 * Prix de l’indice * Unité de contrat * abs(Taille de la position), Prime de la liquidation de l’option * 25 %)
Par exemple :
Frais de liquidation = min (0,0019 * 0,3 * 1 * 60 280, 200 * 0,25) = 34,3596 USDT
Le prix de liquidation est déterminé en faisant la moyenne des cotations des market makers spécialisés en liquidation. Ce processus prend en compte la taille de l’ordre, la liquidité des options et les conditions actuelles du marché pour garantir un prix équitable.
5. Que se passe-t-il si j’ai un solde négatif ?
Si la valeur de votre compte passe en dessous de zéro pendant la liquidation, Binance liquidera d’abord vos positions long sur les options en BTC pour couvrir le solde négatif. Veuillez remarquer que les positions long sur les options en ETH, BNB, XRP, SOL, DOGE et autres sous-jacents ne seront pas liquidées à cette fin. Si vos options long en BTC ne suffisent pas pour couvrir le déficit, le fonds d’assurance des options couvrira le montant restant pour protéger les autres traders contre les pertes.
Le niveau de risque de l’utilisateur est indiqué sur l’interface utilisateur qui se met à jour à chaque modification du niveau de risque du compte. Les valeurs qui peuvent s’afficher sont : NORMAL, APPEL DE MARGE et LIQUIDATION FORCÉE.
Binance mettra tout en œuvre (sans obligation) pour envoyer des notifications d’appel de marge et d’appel à la liquidation par e-mail et par messages internes. Binance n’assume aucune responsabilité et ne garantit en aucun cas la livraison de ces messages dans les délais. Les notifications servent d’avertissement sur les risques et il appartient uniquement au trader de prendre les mesures qui s’imposent et d’éviter la liquidation de ses positions. Veuillez remarquer que, si le moment de l’appel de marge et le moment de la liquidation sont trop proches, la notification d’appel de marge sera automatiquement annulée par le système et seule une notification d’appel de liquidation sera envoyée.
2. Qu’est-ce que le fonds d’assurance de Binance Options ?
Le fonds d’assurance de Binance Options est une réserve de sécurité que Binance conserve pour couvrir les pertes liées aux positions en faillite ou non liquidées et qui aide à protéger les participants du marché en absorbant les pertes qui pourraient autrement perturber les prix et les règlements. La couverture du fonds d’assurance des options est calibrée par Binance.
Binance ne publie pas le solde du fonds d’assurance des options. Cette non-divulgation est intentionnelle et contribue à réduire le risque de manipulation du marché.
La taille du fonds d’assurance des options sera fréquemment surveillée. Si la taille du fonds d’assurance des options dépasse le minimum requis déterminé lors d’un examen périodique, les fonds excédant le minimum requis peuvent être déployés par Binance, à sa seule discrétion, à d’autres fins qu’elle jugera appropriées.
Nonobstant l’utilisation du terme « assurance », le fonds d’assurance des options n’est pas un produit d’assurance, et Binance n’agit pas en tant qu’assureur. Le fonds d’assurance des options est conçu et fourni uniquement dans le but d’atténuer les risques de contrepartie découlant des liquidations sur les options, et ne couvrent pas les utilisateurs contre les pertes. Vous ne devez pas considérer le fonds d’assurance des options comme un substitut à votre propre gestion des risques.
3. Comment fonctionne le fonds d’assurance des options ?
Si la position d’un trader ne peut pas être entièrement liquidée ou résulte en un solde négatif après la liquidation, le fonds d’assurance des options couvre la perte. Tous les gains provenant de ces positions en faillite sont crédités au fonds, contribuant ainsi à maintenir la stabilité du marché.
Si les pertes qui en découlent ne peuvent pas être couvertes par le fonds d’assurance des options, Binance activera alors le processus de désendettement automatique (ADL) pour protéger le marché. Cela signifie que les utilisateurs en cours de liquidation peuvent voir leurs positions automatiquement fermées par transfert vers d’autres utilisateurs ayant des positions opposées rentables, contribuant ainsi à maintenir la stabilité du marché.
L’ADL est un mécanisme automatique de gestion des risques conçu pour protéger le marché des options lorsque le fonds d’assurance des options ne peut plus accepter de positions en faillite. Dans de telles situations, Binance ferme automatiquement les positions des utilisateurs en processus de liquidation en les transférant aux utilisateurs les plus rentables détenant des positions opposées, contribuant ainsi à maintenir la stabilité du marché et à réduire le risque systémique.
Lorsque la position d’un utilisateur est en cours de liquidation, l’ADL sélectionne les utilisateurs les plus rentables ayant des positions dans la direction opposée pour reprendre la position en liquidation.
Pour conserver la stabilité du marché pendant un événement d’ADL, les utilisateurs ne sont temporairement pas autorisés à ouvrir de nouvelles positions short sur les options pour les symboles sous-jacents affectés.
Le système suit ces étapes :
Par exemple :
Si l’utilisateur qui subit la liquidation vend à découvert 100 contrats, et que la contrepartie A détient 80 contrats long (plus rentable) tandis que la contrepartie B détient 50 contrats long (deuxième plus rentable), le système effectuera un ADL de 80 contrats avec la contrepartie A et 20 avec la contrepartie B.
Les contreparties d’ADL reçoivent une notification par e-mail les informant de leur participation au processus.
Les ordres ouverts pour le symbole d’option affecté des contreparties d’ADL sont automatiquement annulés.
