1. Veuillez vous présenter

Bonjour à tous, je suis Murphy, un analyste de données en chaîne. J'ai rejoint le cercle des devises en 2017. J'ai mangé du "porc" et vu "cochon courir". Voici une opportunité en or pour les mortels de contre-attaquer à travers les classes, mais ils doivent également suivre la loi objective selon laquelle l'avantage de la richesse est cognitif ; s'efforcer de combiner l'analyse des données en chaîne et la recherche sur les macro-émotions pour construire une pensée commerciale qui vous convient ; . Restez toujours positif, optimiste et prudent !

2. Quelle est la raison pour laquelle vous avez rejoint le cercle ?

J'ai rejoint Web3 vers 2017. Avant de rejoindre Web3, j'investissais dans des projets financiers traditionnels, mais l'environnement financier traditionnel était très mauvais à cette époque et de nombreux projets financiers sur Internet ont connu des orages ou se sont enfuis. Au pire moment de l’environnement financier traditionnel, je suis entré en contact avec Web3 par hasard.

Lors d'une réunion d'entreprise, j'ai remarqué qu'un collègue vérifiait fréquemment son téléphone. Je me demande à quoi il regarde lorsque le marché financier traditionnel ne se porte pas bien. Ensuite, je lui ai demandé d'en savoir plus et il m'a dit qu'il surveillait le marché des crypto-monnaies. À l’époque, je n’étais pas familier avec la crypto-monnaie. Même si j’avais entendu parler du Bitcoin dès 2012 ou 2013, j’ai toujours pensé qu’il s’agissait du système de Ponzi ou du CX.

Puis, après qu'un collègue m'a présenté quelques jetons, j'ai découvert qu'il existait d'énormes opportunités de profit. A cette époque, le cercle des devises était encore très pur. Il suffisait de participer aux ventes et aux road shows de certains projets, de communiquer avec les fondateurs et de confirmer par email pour obtenir des quotas. Investir une petite quantité de BTC peut souvent rapporter des rendements 10 ou 20 fois supérieurs après la cotation.

Mon entrée dans ce monde émergent était à la fois accidentelle et fortuite. Une autre raison pour laquelle nous avons rejoint Web3 à cette époque était que, comme il n'existait pas d'opportunités d'investissement particulièrement intéressantes dans les domaines traditionnels, l'entreprise disposait de fonds inutilisés et espérait en profiter comme une opportunité pour transformer l'activité de l'équipe.

Contenu de base : En 2017, j'ai accidentellement découvert la crypto-monnaie par l'intermédiaire d'un collègue. À cette époque, l’environnement financier traditionnel n’était pas bon, mais le marché des crypto-monnaies présentait d’énormes opportunités de profits. Des rendements élevés pouvaient être obtenus en participant à des ventes et à des activités de projets. Afin de trouver de nouvelles cibles d'investissement, j'ai décidé d'entrer dans le Web3 et j'ai commencé à explorer la technologie BTC et blockchain, ce qui m'a finalement amené à entrer dans le monde du Web3.

3. Que pensez-vous de l’investissement sur le marché primaire ?

Dans le cycle d'investissement actuel, les opportunités sur le marché primaire ne sont évidemment pas aussi bonnes que lors du cycle précédent. Il existe deux problèmes principaux sur le marché primaire actuel :

Le premier problème est que les valorisations initiales de nombreux projets sont trop élevées. Au cours du cycle précédent, nous investissions généralement dans des projets dont la valorisation était comprise entre 30 et 50 millions de dollars. Aujourd'hui, de nombreux projets ont une valeur marchande initiale de 300 à 500 millions de dollars, avec des valeurs de marché entièrement diluées atteignant plusieurs milliards. . Cette valorisation élevée dépasse l'espace de dividendes futur du projet et présente des performances à faible coût.

Le deuxième problème est que le temps de blocage du projet est trop long. Seule une petite partie des jetons issus des premiers cycles d’investissement sont libérés au début. Cela signifie qu'après la première version, il est difficile pour les investisseurs de récupérer leurs coûts immédiatement et ils doivent généralement attendre deux ou trois phases. Une période de blocage aussi longue accroît l’incertitude en matière d’investissement. Si le marché haussier se poursuit jusqu’au milieu ou à la fin de l’année 2025, ces projets pourraient encore avoir une chance de porter leurs fruits. Toutefois, si le cycle haussier du marché est raccourci, ces projets pourraient ne pas pouvoir perdurer jusqu'au prochain cycle et les investissements seront confrontés à de grands risques.

Au cours du dernier cycle, nous avons investi dans certains projets sur le marché primaire et avons réussi à vendre ces projets après leur lancement, générant des rendements relativement élevés. Toutefois, étant donné les valorisations élevées et les longues périodes de blocage du marché actuel, nous pensons que le marché primaire actuel est très difficile pour les investisseurs particuliers ordinaires.

Contenu de base : Dans le cycle d'investissement actuel, les opportunités sur le marché primaire sont nettement inférieures à celles du cycle précédent. Il y a deux problèmes principaux : premièrement, la valorisation initiale du projet est trop élevée, atteignant 300 à 500 millions de dollars américains, voire plus, ce qui surcharge l'espace de croissance futur ; la proportion de fonds débloqués en premier est faible, ce qui accroît l'incertitude. En raison de ces deux problèmes, nous pensons que les opportunités d'investissement actuelles sur le marché primaire ne sont pas bonnes et nous n'avons donc pas encore participé à de nouveaux investissements sur le marché primaire.

4. Sur quelle piste ou quel jeton êtes-vous optimiste ?

En fait, si vous regardez mes tweets, je mentionne rarement les altcoins, et j’exprime rarement des opinions sur certains altcoins. Bien que j’en achèterai moi-même, je ne veux pas l’exprimer en public. Il s’avère que lorsque vous aviez peu de fans, vous pouviez exprimer vos opinions avec désinvolture, et cela n’avait pas d’importance même si vous faisiez des erreurs. Mais maintenant que j'ai plus de fans, je devrais être plus prudent dans mes paroles et mes actes, et être responsable envers les amis qui me suivent.

La logique d’analyse des altcoins est complètement différente de celle du Bitcoin, et c’est un système différent. Si vous deviez me demander sur quels altcoins ou quelles pistes je suis le plus optimiste, je mentionnerais probablement RWA et AI. Ces projets ne donneront pas lieu à des applications commerciales à grande échelle, mais ils disposeront désormais de meilleures capacités narratives et auront des histoires à raconter.

90 % de presque tous les altcoins ne parviennent finalement pas à atterrir. Même si des objectifs ambitieux peuvent être énoncés dans les livres blancs des projets, nombre d’entre eux sont irréalisables. Soit les conditions politiques sont immatures, soit l’environnement technique est immature. Par conséquent, si l’échelle du capital atteint un certain niveau, il est recommandé d’investir d’abord dans les devises traditionnelles, telles que BTC, ETH, BNB, etc.

À en juger par le cercle monétaire actuel, les projets ou scénarios d'application qui peuvent être mis en œuvre et générer des bénéfices élevés sont principalement les échanges. Qu'il s'agisse de CEX ou DEX, l'effet réel de mise en œuvre est le meilleur. Les jetons issus d'échanges décentralisés n'ont pas bien performé au cours de ce cycle, comme GMX, DYDX, etc. Y compris la nouvelle pièce de Binance Aevo, il y a eu une sortie massive et soudaine du marché il y a quelque temps. Je serai donc plus prudent à cet égard.

Si le BTC et l’ETH atteignent des niveaux relativement élevés au cours de ce cycle, il y aura un effet d’entraînement en capital. C'est le schéma de chaque cycle : les fonds affluent d'abord vers le BTC, puis passent vers l'ETH, puis débordent vers les altcoins, et enfin vers certains haussiers, et enfin le marché haussier se termine.

Par conséquent, si je veux parler de pistes prometteuses, je me concentrerai sur celles qui ont des récits et peuvent attirer des fonds. Ces pistes ont tendance à recevoir plus d’attention et d’investissements pendant les marchés haussiers.

Contenu de base : je parle rarement publiquement des altcoins et je dois être responsable des amis qui me suivent. Les Altcoins reposent principalement sur la narration et la logique d’analyse est différente de celle du BTC. Je suis optimiste quant aux pistes RWA et AI car elles ont un espace narratif. En réalité, les jetons d’échange fonctionnent mieux et les échanges décentralisés fonctionnent moins bien. À chaque cycle, les fonds entrent d’abord dans les pièces traditionnelles, puis vers les altcoins avec un espace narratif, et enfin vers les dogecoins ou les pièces meme. Le marché haussier se termine. Par conséquent, je me concentre sur les pistes qui ont un récit et qui attirent des financements.

5. Pourquoi pensez-vous que les investisseurs achètent des altcoins ?

Bien que je ne parle pas beaucoup des altcoins, de nombreux amis qui suivent mes tweets achèteront toujours des altcoins au lieu du BTC. La première raison est que le prix du BTC est devenu si élevé que les gens ordinaires ne peuvent pas se le permettre. La plupart des investisseurs préfèrent encore acheter des jetons « bon marché » plutôt que des jetons de valeur.

La deuxième raison est que le BTC pourrait ne pas augmenter autant que prévu. Le BTC coûte désormais 60 000 $. Même s’il atteint 120 000 $, il ne fera que doubler. Ils estiment qu'ils ne sont pas disposés à prendre un risque d'investissement aussi important dans le cercle des devises et à n'obtenir que le double du bénéfice.

La troisième raison est un principe limité. Même si les bénéfices sont doublés, il n’y aura pas de changement substantiel dans leur vie. Par conséquent, de nombreux amis ont lu mon analyse BTC, mais ont acheté des altcoins. C’est également raisonnable. Ils examineront la tendance générale et le cycle du BTC, puis saisiront les opportunités offertes par le secteur des altcoins.

Contenu de base : Même si je ne discute pas souvent des altcoins, les amis qui suivent mes tweets sont toujours plus enclins à acheter des altcoins que du BTC. Il y a trois raisons : premièrement, les prix du BTC sont élevés et ils se sentent mal à l’aise de ne pas pouvoir se permettre un BTC complet. Deuxièmement, l’augmentation du BTC n’est peut-être pas aussi importante que prévu, et le risque est élevé mais le profit n’est que doublé. Enfin, le capital est limité, et même doubler les bénéfices ne peut pas changer de manière significative votre vie. Par conséquent, ils se concentrent sur les tendances et les cycles généraux du BTC, mais investissent dans les altcoins dans l’espoir de rendements plus élevés.

6. Pouvez-vous nous parler de vos méthodes d’investissement personnelles ?

Je suis un investisseur averse au risque, très prudent et qui recherche toujours la rationalité et l'objectivité. Je ne serai pas toujours haussier ou baissier pour toujours, mais je prendrai des décisions basées sur les informations fournies par les données. Pour mon investissement personnel, 90 % de mes positions sont dans les devises traditionnelles, telles que le BTC et l'ETH. Par conséquent, j’accorde une attention particulière aux changements dans le cycle majeur du BTC et aux changements dans les tendances mineures reflétés dans les données en chaîne, et j’en saisis les opportunités.

Bien sûr, les décisions d'investissement ne peuvent pas être exactes à 100 %. Par exemple, dans ce cycle, lorsque le BTC se situait entre 15 000 et 16 000 dollars, j'ai exprimé mon opinion sur Twitter selon laquelle c'était un bon point d'intervention à 26 000 dollars, je pense aussi que c'est le cas. une fourchette de consensus inférieure locale. Même si je l’ai mentionné dans mon tweet, beaucoup de gens ne le reconnaissent pas. Je ne suis pas un simple blogueur, je préfère exprimer des opinions basées sur des données et des analyses objectives.

Dans les deux positions, j’ai acheté du BTC et je l’ai conservé. À en juger par la tendance générale et le cycle, ces deux points constituent des opportunités d'achat relativement bonnes. Bien sûr, il y a des moments où je fais des erreurs de jugement. Par exemple, lorsque l'ETF a été approuvé, le prix du BTC était de 46 000 dollars américains. J'ai écrit un article à l'époque, pensant que le BTC commençant par le mot « 3 » le ferait. encore visible en 2024. Même s’il est vrai que BTC a corrigé à 39 000 dollars, l’opportunité d’ajouter des positions d’environ 35 000 dollars que j’attendais ne s’est pas présentée. Cette erreur de jugement a affecté de nombreux amis, leur faisant rater une bonne occasion de reculer et de monter dans le train.

Bien qu'il n'y ait aucune garantie que chaque jugement de données en chaîne sera exact, tant que nous observons les changements de données pendant une longue période et analysons la logique qui les sous-tend, je pense que la probabilité d'un jugement correct sera bien supérieure à la probabilité de erreur.

Contenu de base : En tant qu'investisseur averse au risque, je recherche toujours la rationalité et l'objectivité. 90 % de mes positions sont placées en BTC et ETH, et je prends des décisions basées sur les retours de données. BTC a acheté du BTC entre 15 000 et 16 000 USD et 26 000 USD et s'attend à ce que le prix se corrige à 35 000 USD en 2024 à 46 000 USD. Bien que cela n'ait pas été pleinement réalisé, l'observation à long terme des données en chaîne peut aider à améliorer la précision du jugement. .

7. Quelles sont vos expériences les plus mémorables chez Web3 ?

Une expérience inoubliable a eu lieu lorsque je suis entré pour la première fois dans l’industrie des crypto-monnaies et que j’ai découvert que le minage était un bon moyen d’obtenir du BTC à un coût relativement faible tout au long du cycle. L’exploitation minière nécessite de payer des factures d’électricité chaque mois, ce qui équivaut à une méthode d’investissement fixe obligatoire, en échangeant les factures d’électricité contre du BTC. Nous recrutons du personnel, trouvons des emplacements avec des prix d'électricité adaptés, passons par le processus d'approbation local et préparons nous-mêmes la mine. À cette époque, le coût de l’exploitation minière du BTC était d’environ 4 000 à 5 000 dollars et une certaine somme d’argent était investie. Après l'incident du 19 mai, la politique n'a plus soutenu les sociétés minières nationales et nous avons coopéré avec la supervision pour les éliminer toutes.

Lors du dernier marché haussier, lorsque le prix du BTC est passé de 63 000 dollars à 59 000 dollars, j'ai vendu tous les BTC à ce moment-là. Avec le recul, le prix de 59 000 $ est en effet un prix relativement élevé, et le bénéfice global est environ dix fois supérieur. Il y a une part de chance dans l’obtention de profits élevés. Nous avons obtenu des puces à faible coût grâce à l’exploitation minière et nous avons tenu bon. Dans le même temps, à 59 000 dollars, il a choisi de s'échapper par le haut. Cela reflète également la possibilité d'utiliser des fonds importants pour générer des profits importants, mais il y a toujours une part de chance dans cette expérience.

Contenu de base : Lorsque je suis entré pour la première fois dans le cercle monétaire, j'ai obtenu du BTC à moindre coût grâce au minage et j'ai payé la facture d'électricité chaque mois, ce qui équivalait à un investissement fixe obligatoire. Nous préparons une mine. Le coût de l'exploitation minière est d'environ 4 000 à 5 000 dollars américains et l'investissement s'élève à des dizaines de millions. Après l’incident du 19 mai, j’ai détenu du BTC jusqu’au dernier marché haussier. Je ne l’ai pas vendu lorsque le prix était de 63 000 dollars, mais je l’ai vendu lorsqu’il est tombé à 59 000 dollars, réalisant ainsi un bénéfice environ dix fois supérieur. Cette expérience illustre la possibilité d’utiliser de grosses sommes d’argent pour réaliser de gros profits, mais elle demande aussi un peu de chance.

8. Que pensez-vous de l’évolution ultérieure de l’ETH ?

Le plus gros problème auquel l’ETH est actuellement confronté est la question de l’attention financière. Dans le passé, l’ETH et le BTC comptaient sur l’attention des fonds du cercle pour marcher sur une seule jambe. Au cours du dernier cycle, après que le BTC ait atteint son apogée, l’ETH a mis environ un mois pour atteindre son apogée. Il s’agissait d’un processus de changement de fonds et de débordement de fonds.

Cependant, ce cycle est différent car l'ETF au comptant BTC est passé. Il repose non seulement sur des fonds au sein du cercle, mais attire également des fonds de l'extérieur du cercle, y compris la promotion des ETF, faisant entrer les investisseurs ordinaires, les institutions traditionnelles et les fonds de pension. les fonds des États-Unis et des family offices sont concentrés dans le BTC. Ils ne peuvent pas acheter d’ETH. Par conséquent, la question de savoir si l’ETF spot ETH appliqué par BlackRock le 23 mai peut être adoptée est un événement clé. En cas d'échec, cela peut déclencher une série de réactions. Par exemple, les entreprises et les institutions qui ont demandé l'ETH ETF peuvent choisir d'intenter une action en justice sur la base des raisons avancées par la SEC, à l'instar de la dernière situation entre Grayscale et la SEC. Cela pourrait retarder le processus et pourrait même ne pas donner de résultats cette année.

Cependant, je crois toujours que l’ETH ETF sera adopté tôt ou tard. Ce n’est qu’une question de temps, peut-être cette année ou l’année prochaine. Si l'ETF spot de l'ETH peut passer, cela peut former une situation de marche sur deux jambes comme BTC. Du point de vue des données, j'ai mentionné dans un tweet il y a quelques jours que nous pouvons comparer les données actuelles d'entrée et de sortie de l'ETH et du BTC sur les principales bourses et constater que la proportion du flux de transactions de l'ETH est très faible et se situe toujours à un niveau élevé. niveau bas. Cela montre que les principales transactions quotidiennes entrantes et sortantes sont le BTC. L'échange concentré de mains et l'achat et la vente de fonds sont concentrés sur le BTC, tandis que l'ETH est relativement petit.

Dans ce cas, si l’ETF spot ETH échoue le 23 mai, je pense que l’ETH ne peut toujours pas devenir le protagoniste et ne peut que suivre la tendance du Bitcoin. L’ETH pourrait atteindre de nouveaux plus bas par rapport au BTC. C'est mon avis, mais nous ne pouvons pas abandonner l'ETH car la possibilité d'un passage d'ETF à l'avenir existe toujours. En tant qu'individu, j'occuperai toujours certains postes à l'ETH.

Contenu de base : Actuellement, l’ETH est confronté au problème d’une attention financière insuffisante. Contrairement au BTC, qui a attiré de nombreux fonds extérieurs, l’ETH est limité par le manque d’outils tels que les ETF. La demande de BlackRock pour l'approbation d'un ETF spot ETH le 23 mai sera un événement clé, et si elle échoue, elle pourrait déclencher une réaction en chaîne. Cependant, je pense qu’un ETF ETH sera approuvé tôt ou tard, ce n’est qu’une question de temps. Les données montrent que le taux de flux de transactions de l’ETH est faible et que la plupart des fonds sont toujours concentrés en BTC. Si l’ETF échoue, l’ETH pourrait atteindre de nouveaux plus bas. Je détiendrais certaines positions ETH car il existe encore une possibilité de passage d'ETF à l'avenir.

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