Table des matières
1. Introduction
2. Points clés
3. Contexte et défis
4. Pourquoi choisir Euler v2
5. Aperçu
6、Eulerv2
6.1 Connecteur de coffre-fort Ethereum (EVC)
6.2. Suite Euler Vault-EVK
7. Perspectives de l'industrie
8. Un avenir prometteur
9. Résumé
10. Références
11. Avis de non-responsabilité
introduire
Le marché des prêts DeFi se trouve à un moment critique. Historiquement dominé par des géants comme Aave et Compound, le paysage commence désormais à évoluer vers un modèle plus flexible, adaptable et centré sur l'utilisateur. Cette évolution se caractérise par l’adoption de marchés monétaires sans autorisation, construits sur une couche de base immuable, avec une gestion des risques via des pools séparés gérés par des institutions spécialisées, par opposition à l’approche traditionnelle unifiée et universelle.
Euler construit et innove dans l'espace DeFi depuis 2020, et diverses réalisations ont montré qu'il peut être considéré comme un acteur de premier plan, innovant par rapport à ses concurrents existants comme Aave et Compound et par rapport à la conception monolithique originale. Le déploiement initial d'Euler v1 montre qu'il reste encore beaucoup à faire pour faire passer les prêts décentralisés au niveau supérieur. Après un revers inattendu et environ 200 millions de dollars de violations, Euler lancera sa version v2 au deuxième trimestre 2024. Cette prochaine version, s'appuyant sur les enseignements d'Euler v1, met l'accent sur une structure modulaire flexible sur divers éléments, notamment la gouvernance et les systèmes Oracle.
Cette approche permet une personnalisation sans précédent, notamment en reliant les coffres pour explorer de nouvelles opportunités basées sur des stratégies émergentes pour les jetons recollatéralisés de liquidité (LRT) et le trading sous-jacent. Il introduit une architecture modulaire qui comprend le kit Euler Vault (EVK) pour créer des marchés de prêts personnalisables et le connecteur Ethereum Vault (EVC) pour améliorer l'interaction entre ERC-4626 Vault et d'autres contrats intelligents. Cette structure établit une nouvelle norme pour les prêts DeFi, promettant de créer une plate-forme qui permet aux développeurs d'innover librement et en toute sécurité, tout en donnant aux utilisateurs les moyens de s'adapter à leurs différents appétits pour le risque.
Points clés à retenir
Le marché des prêts DeFi évolue vers un modèle plus centré sur l'utilisateur, s'éloignant du modèle « taille unique » de géants comme Aave et Compound au profit de la prise en charge d'un plus large éventail d'actifs et de préférences des utilisateurs.
Euler v2 devrait être lancé au deuxième trimestre, introduisant une conception modulaire, comprenant Euler Vault Kit (EVK) pour personnaliser les bibliothèques de prêt et Ethereum Vault Connector (EVC) pour connecter les bibliothèques et les contrats intelligents, visant à améliorer l'adaptabilité et la flexibilité.
Euler v2 comprendra trois classes de bibliothèques principales : Core Vaults pour les produits de prêt réglementés, Edge Vaults pour les marchés de prêts sans autorisation et Escrow Vaults pour la gestion des garanties, chacune offrant des avantages et des utilisations uniques.
L'EVC introduit par Euler vise à unifier la liquidité et à permettre aux protocoles d'accepter les dépôts d'autres bibliothèques du réseau comme garantie, améliorant ainsi l'interopérabilité et simplifiant la gestion des liquidités dans DeFi.
Euler Vault Kit facilite la création d'une bibliothèque de crédit dotée de capacités de prêt et intègre des fonctions telles que les opérations par lots, la simulation, les transactions sans gaz et les prêts flash pour améliorer l'efficacité des transactions.
Le développement d'Euler s'appuie sur les leçons tirées d'Euler v1 pour remédier aux inefficacités des marchés monétaires existants et offrir la flexibilité nécessaire pour prendre en charge la création d'actifs synthétiques, d'actifs physiques, de bibliothèques imbriquées, de flux de récompenses sans autorisation, et bien plus encore.
Contexte et défis
Le monopole d’Aave et de Compound sur le marché des prêts DeFi se relâche, un changement motivé par la demande du secteur pour des fonctionnalités adaptées à un plus large éventail d’actifs et de préférences des utilisateurs. Les pierres angulaires de leur succès (liquidité centralisée et expérience utilisateur intuitive), bien qu’impressionnantes, masquent des complexités sous-jacentes et des hypothèses de confiance qui peuvent être en contradiction avec l’orientation future de DeFi. S'appuyer sur les DAO pour la gestion des risques, bien qu'historiquement réussi, introduit des inefficacités et un risque d'incitations mal alignées entre les conseillers en risques et les détenteurs de jetons.
Ce passage d’une gestion centralisée à une gestion distribuée des risques et à une innovation de marché sans autorisation incite à un réexamen des principes directeurs de DeFi. Ce défi comprend non seulement des technologies et des cadres innovants pour prendre en charge un plus large éventail d'actifs et de préférences, mais également le maintien de la sécurité, de la stabilité et de la convivialité de DeFi.
Dans le contexte d'une modularité évolutive, EVC est similaire à Ajna et Morpho Blue dans le sens où il fournit une couche de base sans autorisation et immuable sur laquelle des tiers peuvent s'appuyer. Contrairement à la stratégie minimaliste de Morpho, Euler met l'accent sur ses fonctionnalités technologiquement avancées, notamment des outils sophistiqués de gestion des risques, comme proposition de marque fondamentale.
Pourquoi choisir Euler v2
Euler v2 a été conçu pour répondre à la dichotomie de l'écosystème actuel des prêts DeFi, qui est actuellement divisé en deux camps : d'une part, d'énormes protocoles qui assurent l'efficacité du capital au détriment du risque de gouvernance, et d'autre part, ils sont isolés. des marchés qui offrent de la sélectivité mais font des compromis sur l’efficacité du capital. Ce schisme met en évidence le besoin urgent d’une plate-forme de prêt capable de s’adapter aux différentes préférences des utilisateurs tout en minimisant les risques inhérents aux prêts DeFi.
Le coffre-fort de prêt personnalisable introduit dans Euler v2 répond directement aux défis d'adaptabilité et de diversification des risques. En donnant aux utilisateurs la possibilité de personnaliser leurs coffres de prêt en fonction de leurs besoins spécifiques, Euler v2 comble le fossé entre les besoins de personnalisation et les impératifs de sécurité et d'efficacité des prêts DeFi.
La plate-forme s'appuie essentiellement sur le connecteur Ethereum Vault (EVC), qui facilite l'intégration transparente de divers types de garanties. Cette intégration favorise non seulement la composabilité et l'interconnectivité entre les différents coffres, mais souligne également l'engagement d'Euler v2 à créer un environnement de prêt DeFi plus inclusif, résilient et diversifié.
Aperçu
Dans un récent article de blog, Euler a proposé un cadre pour démontrer l'évaluation des risques des prêts DeFi à travers trois modèles différents : le paternalisme mondial, la main invisible et le paternalisme local. Ces modèles représentent un spectre allant des approches centralisées aux approches décentralisées de gestion des risques, chacune ayant des impacts uniques sur la flexibilité, l'efficacité du capital et l'autonomie des utilisateurs.
Le paternalisme mondial s'appuie sur la gouvernance DAO pour une réglementation centralisée des risques, comme on le voit sur des plateformes telles que Euler v1, Compound v2 et Aave v3. Ce modèle offre une gestion structurée des risques au détriment de l’autonomie et de la flexibilité des utilisateurs. The Invisible Hand, dont Kashi, Silo, Morpho Blue et Compound v3, promeuvent les préférences de risque définies par l'utilisateur via des pools isolés, améliorant ainsi la sélectivité mais réduisant potentiellement l'efficacité du capital. Le paternalisme local, comme le démontrent Yearn, Idle et Metamorpho, sert d'hybride qui exploite les agrégateurs pour une allocation dynamique d'actifs, équilibrant flexibilité et efficacité.
1、Paternalisme mondial
Euler v1, Composé v2, Aave v3
2、La main invisible
Kashi, Silo, Morpho Blue, Composé v3
3、Paternalisme local
Aspirer, Idle, Metamorpho
L’approche idéale permettrait aux utilisateurs de basculer en toute transparence entre différents modèles en fonction de leur appétit pour le risque. Cette adaptabilité marque l’évolution de l’industrie pour répondre aux besoins des différents utilisateurs et marque un grand pas vers la maturité. Euler v2 catalyse cette vision en fournissant un coffre-fort de prêt personnalisable qui combine le meilleur des trois modèles pour offrir une expérience de prêt DeFi optimisée.
Euler v2
Euler v2 est une plate-forme de prêt modulaire qui utilise deux composants principaux : le kit Euler Vault (EVK) pour créer des coffres-forts de prêt personnalisés et le connecteur Ethereum Vault (EVC) qui permet aux coffres de s'utiliser les uns les autres comme garantie. Cette approche modulaire favorise non seulement le développement de divers produits de prêt au sein de l'écosystème Euler, mais vise également à résoudre le problème de fragmentation de la liquidité qui prévaut dans les protocoles de prêt DeFi existants en connectant différents types de coffres-forts.
La plateforme est conçue pour améliorer l'expérience de prêt et d'emprunt, dans le but d'offrir une meilleure expérience tant aux emprunteurs qu'aux prêteurs. Ceci est réalisé en offrant diverses opportunités risque/récompense, de nouvelles options de garantie, des coûts d’emprunt réduits et des outils avancés de gestion des risques.
Euler v2 lancera bientôt trois catégories différentes de coffres-forts (coffres centraux, coffres-forts périphériques et coffres-forts de conservation), chacun conçu pour répondre aux besoins et préférences des différents utilisateurs, enrichissant ainsi le choix et la flexibilité.
Source : Revelo Intel
En plus de ces trois catégories de coffres-forts, le kit Euler Vault (EVK) soutient la flexibilité de la plateforme, offrant aux développeurs et aux utilisateurs expérimentés un cadre flexible pour développer des coffres-forts de prêt personnalisés adaptés à leurs besoins spécifiques et à leur appétit pour le risque. Il convient également de mentionner que tout cela est réalisé en adoptant une approche agnostique des composants clés tels que les oracles, les modèles de taux d’intérêt, la gouvernance et l’évolutivité.
Par exemple, quelqu'un pourrait créer des coffres-forts personnalisés qui reproduisent la classe Edge avec des fonctionnalités de gouvernance supplémentaires et une stratégie de liquidation unique, ou qui sont similaires à la classe Core mais avec des modèles de taux d'intérêt et des structures de gouvernance alternatifs, y compris des actifs du monde réel avec des exigences réglementaires différentes. (RWA).
Connecteur Ethereum Vault – EVC
Ethereum Vault Connector – EVC représente le premier élément constitutif d’Euler v2. En tant que primitive DeFi sans autorisation et sans biais, elle ouvre la voie à des prêts avancés et à une dynamique de prêt. Ceci est réalisé grâce à un code immuable et sans frais ni gouvernance, incarnant un véritable bien public.
EVC facilite des interactions plus complexes entre les utilisateurs et les coffres-forts en offrant un contrôle et une flexibilité plus granulaires sur les garanties et les emprunts. Les protocoles construits dessus pourront atténuer la complexité et bénéficier des effets de réseau d’autres coffres-forts. EVC sert d'intermédiaire entre les coffres-forts, permettant d'identifier les dépôts sur d'autres coffres-forts comme garantie (sans avoir à déplacer la garantie d'un protocole à un autre pour refinancer ou obtenir un meilleur taux).
Source : Revelo Intel
EVC fournit aux développeurs une base de code flexible afin que leurs innovations dans les stratégies de trésorerie DeFi n'aient pas à repartir de zéro. Les développeurs peuvent exploiter un large éventail de types de garanties – des ERC-20, NFT et actifs du monde réel aux jetons synthétiques et obligations de dette non garanties – pour créer diverses solutions DeFi telles que des pièces stables, des applications de trading sur marge et un dispositif d'agrégation de rendement.
Source : Revelo Intel
La conception de l'EVC est intentionnellement modulaire et impartiale, permettant une personnalisation étendue. Les développeurs sont libres de mettre en œuvre des stratégies spécialisées de gestion des risques, de créer des produits de prêt avec ou sans oracles et de concevoir des prêts avec différents niveaux de garantie et mécanismes de liquidation personnalisés. Cela ouvre la porte à des scénarios d’application infinis, depuis les simples accords de prêt jusqu’aux produits structurés complexes.
Une fois que vous lancez un nouveau coffre-fort, vous pouvez immédiatement commencer à utiliser les coffres-forts existants comme garantie sans aucune coordination. C'est l'objectif principal d'EVC : connecter les coffres-forts et servir d'intermédiaire entre eux.
Source : Club d'encodage
Une caractéristique clé d’EVC est sa capacité à servir de couche de liquidité unificatrice. EVC facilite la création et l'expansion de produits de prêt en permettant aux coffres-forts d'accepter les garanties d'autres coffres-forts du réseau. Cette interopérabilité réduit considérablement les frictions opérationnelles pour les utilisateurs, qui n'ont pas besoin de transférer leurs garanties entre différents protocoles de services financiers.
Source : Revelo Intel
De plus, EVC améliore les opérations DeFi en permettant aux contrats externes d'agir au nom des comptes. Cette fonctionnalité prend en charge les commandes conditionnelles, la gestion automatisée des positions et les processus de liquidation personnalisés. L'introduction d'adresses virtuelles ou de « sous-comptes » permet en outre aux utilisateurs de gérer efficacement diverses positions et stratégies, offrant ainsi un mécanisme sophistiqué de segmentation des risques.
Source : Club d'encodage
EVC intègre également des fonctionnalités telles que le regroupement de plusieurs appels pour exécuter plusieurs transactions en un seul appel, des prêts flash et une simulation de transactions pour prédire les résultats sans risque. Ces capacités, associées à la prise en charge de la signature EIP-1271 basée sur l'intention pour les transactions sans gaz, améliorent l'expérience utilisateur en favorisant des interactions DeFi plus accessibles et efficaces.
En servant de couche d'interopérabilité reliant divers coffres-forts et actifs générateurs de rendement, EVC établit une base solide pour les protocoles de prêt/emprunt, encourageant les protocoles externes à se concentrer sur l'innovation.
Une autre amélioration petite mais extrêmement importante est ERC20Collatéral, une extension pour les jetons ERC20 qui permet aux utilisateurs d'utiliser les jetons de leur portefeuille comme garantie dans l'écosystème EVC. Vous pouvez désormais emprunter de l’argent sans déposer vos actifs dans un coffre-fort ou dans un contrat de prêt, tout en conservant la propriété des actifs de votre portefeuille. De cette manière, les utilisateurs n'ont pas besoin de renoncer à leurs droits de gouvernance, de déclencher des événements fiscaux ou de supporter le risque du contrat sous-jacent.
Kit Euler Vault – EVK
Euler Vault Kit – EVK permet la création de coffres-forts de crédit, qui constituent une avancée par rapport aux coffres-forts ERC-4626 typiques en ajoutant une fonctionnalité de prêt. Contrairement aux coffres-forts ERC-4626 standard qui génèrent des revenus en investissant activement les fonds déposés, les coffres-forts de crédit représentent des pools de prêts passifs. Étant donné que ces coffres-forts sont déployés sur l'EVC d'Euler, les emprunts auprès de ces coffres-forts sont autorisés tant qu'il y a suffisamment de garanties dans d'autres coffres-forts de crédit.
L'intégration d'EVC est cruciale, avec la capacité de suivre les garanties entre les coffres-forts, de faciliter les liquidations si nécessaire et de rationaliser les opérations avec des fonctionnalités telles que le traitement par lots, la simulation, les transactions sans gaz et les prêts flash. Cette intégration élimine le besoin d'adaptateurs spécialisés, rendant le refinancement et les interactions plus efficaces.
L'authentification est gérée par EVC, garantissant que seuls les utilisateurs légitimes peuvent lancer des opérations, tandis que l'autorisation des transactions, telles que les rachats, est gérée par le coffre-fort, qui vérifie le montant de la réclamation de l'utilisateur. De plus, le processus de création de coffres-forts est rationalisé grâce à des contrats d'usine, offrant le choix entre des coffres-forts évolutifs ou immuables. Après la création, la gouvernance d'un coffre-fort est initialement définie par le créateur, qui peut ensuite configurer le coffre-fort ou transférer les droits de gouvernance si nécessaire.
EVK suit la norme ERC-4626 tout en ajoutant des fonctions de prêt. Étant donné que les coffres-forts ERC-4626 sont un sur-ensemble de l'ERC-20, ils sont également des jetons eux-mêmes, appelés actions de coffre-fort ou ETokens, qui représentent une créance proportionnelle sur les actifs du coffre-fort et peuvent être rachetés davantage au fil du temps à mesure que les intérêts s'accumulent.
Le coffre-fort gère un seul type de jeton, les ETokens représentant les réclamations sur les actifs du coffre-fort. Ces ETokens accumulent des intérêts au fil du temps, sur la base d'un modèle de composition par seconde, garantissant que les intérêts continuent de s'accumuler quelle que soit la fréquence des interactions.
Les composants clés comprennent :
EVault : interface centrale pour l'interaction avec le coffre-fort, chargée de superviser les dépôts, les emprunts, l'état des positions et les opérations de liquidation.
PriceOracle : Garantir l'évaluation en temps réel des garanties et des passifs est essentiel pour maintenir l'intégrité et la solvabilité du coffre-fort.
IRM (Modèles de taux d’intérêt) : Ajustez les taux d’intérêt pour inciter ou décourager l’emprunt en fonction des conditions économiques actuelles et des objectifs du coffre-fort.
ProtocolConfig : un contrat global qui spécifie les paramètres à l’échelle du protocole tels que l’allocation des frais et la gouvernance du protocole.
Source : Euler Docs
Avant de créer un nouveau coffre-fort, les contrats PriceOracle et IRM existants doivent être créés ou sélectionnés. Ces composants sont intégrés dans EVault pour garantir que le coffre-fort fonctionne selon les paramètres économiques et opérationnels établis.
De plus, le coffre-fort est équipé de mécanismes pour assurer la sécurité des emprunteurs et des prêteurs. Cela inclut la définition de ratios prêt/valeur (LTV) maximum pour différents types de garanties et la surveillance de la santé des comptes et du coffre-fort lui-même.
EVK s'appuie sur des oracles de prix externes pour évaluer avec précision les garanties et les passifs en temps réel. Ces oracles fournissent des cotations unilatérales et bilatérales, permettant au système d'ajuster le LTV et de gérer efficacement les activités de liquidation.
Le système comprend également un mécanisme d'enchères néerlandais inversé pour la liquidation, dans lequel le LTV des actifs garantis est progressivement réduit pour garantir le recouvrement de la juste valeur. Ce processus minimise les pertes des emprunteurs tout en garantissant que les prêteurs sont entièrement protégés.
En termes de capture des frais et de partage des revenus, un module appelé FeeFlow donne à Euler DAO un plus grand contrôle sur la génération des frais de la plateforme. Il utilise un mécanisme d’enchères néerlandais inversé pour distribuer systématiquement les frais accumulés, améliorant ainsi la flexibilité financière du DAO. Les frais peuvent également être convertis en divers actifs.
En plus d'améliorer l'efficacité des échanges en prenant en charge les transactions sans gaz, les opérations par lots multi-tunes et la liquidité éclair, EVK active également une fonctionnalité appelée « Nested Vaults » qui permet aux utilisateurs de déployer des actifs portant intérêt entre les coffres-forts en guise de gage.
Perspectives de l'industrie
Par rapport aux prêts non garantis de la finance traditionnelle, le recours du secteur des prêts en chaîne à la sur-garantie met en évidence l’importance des garanties en raison du manque de mécanismes d’exécution traditionnels. Depuis ETHLend en 2017, l’évolution des modèles peer-to-peer vers peer-to-pool comme Compound a marqué un changement majeur, simplifiant le processus de prêt grâce à l’agrégation d’actifs et à des taux d’intérêt dynamiques.
Malgré ces avancées, l’écosystème DeFi actuel se caractérise par des silos de protocoles, conduisant à une liquidité fragmentée, une intégration fastidieuse des développeurs et une mauvaise expérience utilisateur. Cette fragmentation met en évidence la nécessité d'un cadre unifié pour faciliter des interactions efficaces entre les protocoles de prêt afin de remédier à l'allocation inefficace du capital, aux coûts de transaction élevés et à l'innovation limitée.
Le cadre de prêt modulaire d'Euler v2 vise à bouleverser le statu quo en combinant l'efficacité du capital d'un protocole monolithique avec la flexibilité et la gestion des risques offertes par des pools cloisonnés. En intégrant les coffres ERC-4626 et le connecteur Ethereum Vault (EVC), il prend en charge une gamme diversifiée d'actifs, notamment des NFT et des actifs du monde réel, en s'efforçant de trouver un équilibre entre flexibilité, efficacité du capital et gestion des risques.
L'introduction d'EVC simplifie l'interaction entre les coffres-forts et les contrats en servant d'installation centrale pour les prêts DeFi. Cette réduction de la complexité permet aux développeurs de se concentrer sur l'innovation et de créer des produits financiers qui transcendent les marchés monétaires traditionnels. Le cadre d'EVC encourage l'interopérabilité, une liquidité fluide et un écosystème DeFi unifié, positionnant Euler comme une plate-forme polyvalente avec des fonctionnalités telles que des sous-comptes, la diffusion de frais et la simulation, qui se démarque de ses concurrents.
De plus, la stratégie d'Euler comprend de multiples opportunités de marché : tirer parti des DAO pour la création de marchés et la capture des frais, fournir une infrastructure en tant qu'installation commune aux conservateurs tiers et aux gestionnaires de risques, fournir une couche de base pour le développement de protocoles et permettre des marchés sans autorisation.
À quoi s'attendre
Le cadre modulaire d'Euler v2 a le potentiel de redéfinir l'ensemble des opportunités pour les applications et les cas d'utilisation DeFi, offrant des fonctionnalités riches telles que la création d'actifs synthétiques, des coffres-forts imbriqués, des flux de récompenses sans autorisation et des processus de liquidation améliorés. Cette polyvalence ouvre la voie à une variété de produits financiers, allant des agrégateurs de rendement aux pièces stables ou aux placements de dette garantie (CDP) en passant par les actifs synthétiques.
L’une des fonctionnalités les plus puissantes pour tirer parti de l’efficacité du capital de la plateforme est le concept de coffres-forts imbriqués. Cela permet de tokeniser les actions propres, qui peuvent ensuite être prêtées ou empruntées. Par exemple, les prêteurs des coffres principaux peuvent gagner des revenus supplémentaires en prêtant leur part du coffre-fort à des emprunteurs à la recherche d’actifs de garantie exotiques. Ce mécanisme facilite l'accès à divers types de prêts hypothécaires et d'allocations de prêts sans augmenter le risque global de la plateforme.
De plus, l'utilisation stratégique des jetons de jalonnement de liquidité (LST) et des jetons de re-staking de liquidité (LRT) pour les stratégies de levier et de rendement met en évidence les capacités uniques d'Euler v2 et intègre les tendances évolutives de la DeFi telles que le re-staking.
Une stratégie largement adoptée dans DeFi consiste actuellement à utiliser des jetons de liquidité (LST) comme garantie pour emprunter des $ETH, qui peuvent ensuite être mis en jeu ou échangés contre davantage de LST, permettant aux utilisateurs d'exploiter de manière récursive leurs positions. À mesure que l’écosystème DeFi se développe, nous nous attendons à ce que l’utilisation des jetons de réassurance de liquidité (LRT) comme garantie augmente. Ce changement est motivé par l’abondance croissante de LST (qui ne sont actuellement pas prêtés) et par la volonté d’exploiter davantage ces actifs.
Euler v2 est à l'avant-garde de cette tendance, fournissant une plate-forme sur laquelle les utilisateurs peuvent emprunter des LST et des $ETH en utilisant des LRT comme garantie, facilitant ainsi une nouvelle couche de stratégies financières. Ce flux de transactions à effet de levier depuis des actifs à haut rendement vers des actifs sous-jacents tels que $ETH est activé via des liens vers les coffres-forts LRT, LST et $ETH. Dans ce cadre, les prêteurs $ETH sont d’importants bénéficiaires en raison de l’effet de levier des flux d’actifs à haut rendement vers les coffres-forts $ETH sous-jacents. Cet effet de levier en cascade met en évidence l'efficacité et l'efficience du capital du système Euler v2, permettant aux déposants de $ETH de profiter du besoin de stratégies de levier pour différents types d'actifs.
Une autre fonctionnalité remarquable est « FeeFlow », qui permet de mettre en place un flux de récompenses pouvant être payées avec des actifs spécifiques. Il s'agit d'un module qui permet aux projets de distribuer des récompenses aux utilisateurs sans autorisation, éliminant ainsi la nécessité pour les utilisateurs de miser leur part de la trésorerie dans un contrat distinct pour gagner des récompenses. Cela permet également un engagement des utilisateurs plus dynamique et plus efficace en permettant aux fournisseurs de gagner des récompenses tout en prêtant de l'argent.
Au total, cela pourrait donner lieu à une gamme d’applications pratiques, notamment :
Augmentez l'effet de levier en mettant en cascade les coffres LRT/LST/ETH, permettant aux utilisateurs de créer des coffres Edge pour les jetons de garantie liquide (LST) et les jetons de re-garantie liquide (LRT). Les utilisateurs peuvent ensuite emprunter $ETH pour financer ces actifs, permettant ainsi un cycle de réinvestissement pour amplifier les rendements. Cette approche met en évidence la forte demande de coffres $ETH Edge, à la fois pour que les emprunteurs obtiennent un effet de levier et que les prêteurs obtiennent des taux d'intérêt plus élevés.
Source : Club d'encodage
Fournissez des liquidités à effet de levier dans les coffres Edge en acceptant les jetons Liquidity Provider (LP) comme garantie. Euler v2 permet aux utilisateurs d'emprunter des actifs supplémentaires pour améliorer leurs positions auprès des teneurs de marché automatisés (AMM). Cette fonctionnalité améliore les stratégies d'apport de liquidités, permettant aux utilisateurs d'augmenter leur exposition et leurs gains potentiels dans les AMM.
Protégez-vous contre les pertes éphémères en adaptant vos stratégies ou en ouvrant des positions courtes en autorisant l'emprunt de jetons WETH/USDC LP. Cela offre aux fournisseurs de liquidité des opportunités de revenus supplémentaires et des outils sophistiqués de gestion des risques.
Facilitez les stratégies de trading d'arbitrage qui tirent parti des différences APY entre les pièces stables en créant des paires de coffres personnalisées pour les pièces stables. Cette stratégie permet aux utilisateurs de réagir à la volatilité du stablecoin et de participer à l'arbitrage des taux d'intérêt, en profitant de la différence de rendement.
Renforcer les positions à long terme dans les actifs à longue traîne grâce à des coffres Edge imbriqués, qui permettent d'emprunter des paires de pièces stables contre des actifs à longue traîne moins liquides. Cela offre aux utilisateurs un moyen de tirer parti de ces actifs, améliorant ainsi leur potentiel de revenus tout en offrant des opportunités aux déposants du marché principal qui interagissent de manière sélective avec des types de prêts hypothécaires plus risqués.
Prend en charge le trading sur marge d'actifs réels en prenant en charge les actifs réels (RWA) comme garantie et en permettant aux utilisateurs d'emprunter sur ces actifs pour des stratégies de trading sur marge. Cette application élargit non seulement la base d'actifs au sein de DeFi, mais favorise également une plus grande participation et une plus grande diversité au marché.
Dans l’ensemble, cette composabilité place Euler à l’avant-garde du nouveau paradigme des prêts DeFi, résolvant les principales inefficacités qui ont entravé la croissance et la maturité du crédit décentralisé.
en conclusion
En responsabilisant les utilisateurs et les développeurs, Euler v2 vise à révolutionner le statu quo en matière de prêt et d'emprunt en intégrant la flexibilité d'un marché de prêt isolé à l'efficacité du capital d'un protocole monolithique.
L’architecture modulaire d’Euler promet non seulement une liquidité et une efficacité accrues, mais garantit également une sécurité et une gestion des risques solides.
L'intégration de la plateforme avec Ethereum Vault Connector (EVC) ouvre la voie à de nouvelles opportunités de revenus et facilite le développement de nouveaux produits financiers, notamment impliquant des actifs du monde réel, des NFT et des prêts sans oracle.
les références
Panne d'Euler v1 par Revelo Intel
Euler v2 Litepaper
EVC-Github
Terrain de jeu EVC – GitHub
Livre blanc sur le kit Euler Vault
ERC4626 – Coffres tokenisés
ERC20Collatéral.sol
Rendre Euler à nouveau formidable
Paternalisme contre main invisible dans la gestion des risques
Frimer
Nous n’avons jamais eu de relations commerciales avec Euler et ce rapport n’a été ni financé ni commandé de quelque manière que ce soit.
Les membres de notre équipe, y compris ceux directement impliqués dans l'analyse décrite ci-dessus, peuvent détenir des positions sur les pièces discutées.
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Source d'information pour cet article : revelointel