Les fonds négociés en bourse (ETF) à terme ne sont pas les mêmes que les ETF au comptant car ils ne contiennent pas de Bitcoin réel. Cela entraîne un écart de prix entre l’ETF et le prix actuel du Bitcoin. ✅Un fonds négocié en bourse au comptant Bitcoin, en revanche, est adossé au Bitcoin réel.
Depuis que l’ETF Bitcoin Spot a été approuvé, beaucoup m’ont demandé quelles sont les différences entre les deux ? Serait-il préférable d’acheter du Bitcoin ou de l’ETF ? Dans cet article, je commencerai par partager certains des avantages et des considérations lors de l’achat d’ETF.
Avantages de l'ETF Bitcoin Spot
Pour les investisseurs traditionnels, les ETF Bitcoin simplifient l’entrée sur le marché des cryptomonnaies, en évitant les aspects techniques des portefeuilles cryptographiques et de la blockchain. Vous pouvez être dispensé de gérer des portefeuilles avec des Bitcoins, de naviguer sur des échanges cryptographiques en ligne ou de lutter avec des clés privées et publiques. La suppression de ces obstacles techniques simplifie la décision d’investir dans Bitcoin, ce qui en fait une proposition plus attrayante pour ceux qui sont habitués aux investissements traditionnels.
Les ETF en général sont soumis à un examen réglementaire, offrant une couche de sécurité et de tranquillité d’esprit aux investisseurs qui se méfient de l’espace cryptographique non réglementé. Lorsque vous achetez directement des bitcoins, vous le faites peut-être sans le soutien de réglementations claires et standardisées. Les ETF Spot Bitcoin sont soumis à des règles qui garantissent la transparence et protègent les investisseurs.
Inconvénients de l’ETF Bitcoin Spot
Lorsque vous achetez des ETF, vous ne possédez pas le Bitcoin sous-jacent, limitant ainsi votre contrôle sur votre investissement. Les Bitcoins détenus dans l'ETF sont tous détenus par un gardien, ce qui signifie que si le dépositaire devait subir une faille de sécurité ou une perte d'accès, cela affecterait grandement les investisseurs détenant les ETF.
Bien qu'investir dans des ETF Bitcoin au comptant puisse vous faire économiser du temps et des coûts liés à l'échange et à la sécurisation des Bitcoins vous-même, ces ETF facturent des frais de gestion ou des ratios de dépenses pour couvrir les coûts opérationnels, diminuant ainsi vos rendements au fil du temps. Ces frais peuvent être plus élevés que ceux des ETF d’actions traditionnels, car l’ETF doit également payer des frais de négociation et de garde de la bourse.
Que sont les ETF Bitcoin ?
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin sont des fonds d'investissement offrant aux investisseurs une exposition directe au Bitcoin.
Les ETF sont des produits d'investissement cotés sur les marchés boursiers traditionnels et réglementés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Après des années d’attente, la SEC a approuvé le premier lot d’ETF BTC début janvier 2024, accélérant ainsi le processus de récupération de la crypto-monnaie.
Les ETF Spot Bitcoin doivent effectivement détenir des pièces cryptographiques « physiques » auprès d’un dépositaire, ce qui permet aux investisseurs de négocier des actions d’ETF en toute sécurité via les plateformes de courtage traditionnelles.
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Liste actuelle des ETF BTC et leurs performances
La SEC a donné le feu vert à 11 ETF au total. Certains des émetteurs comprennent :
Niveaux de gris (GBTC)
BlackRock (IBIT)
Au niveau du bit (BITB)
VanEck (HODL)
Fidélité (FBTC)
Valkyrie (BRRR)
Les ETF Bitcoin sont très importants, car ils aident les crypto-monnaies à gagner en légitimité à Wall Street, en attirant les capitaux des institutions et des particuliers fortunés (HNWI).
Au cours des deux premiers mois suivant leur lancement, plus de 70 milliards de dollars d’actions ETF ont changé de mains, Grayscale Bitcoin Trust et l’ETF de BlackRock se taillant la part du lion.
Avantages des ETF Bitcoin
Exposition directe au Bitcoin sur un marché réglementé.
Produit d’investissement liquide, le Bitcoin physique étant conservé dans un coffre-fort.
Capacité à diversifier les portefeuilles traditionnels.
Moins compliqué que de négocier du BTC réel.
Inconvénients des ETF Bitcoin
Les investisseurs ne possèdent pas le Bitcoin sous-jacent.
Les ETF sont négociables pendant les heures de marché les jours ouvrables uniquement.
Les ETF ont des frais de gestion et des coûts opérationnels.
Les ETF Bitcoin sont hautement réglementés et ne sont pas facilement accessibles au monde entier.
ETF Bitcoin vs Bitcoin : 7 différences
Vous trouverez ci-dessous les principales différences entre Bitcoin et ses produits ETF associés :
Propriété n°1
Avec Bitcoin ETF, les investisseurs possèdent des actions des fonds, dont la valeur peut augmenter ou diminuer en fonction de l’évolution des prix du Bitcoin. Cependant, ils ne peuvent pas transférer de crypto vers des portefeuilles numériques ni racheter leurs actions contre un montant équivalent de crypto.
Posséder véritablement Bitcoin implique d’avoir un accès direct à vos clés privées, ce que les propriétaires d’ETF Bitcoin n’ont pas. La seule façon de posséder réellement du Bitcoin est de le conserver dans un portefeuille cryptographique en auto-garde.
#2 Surveillance réglementaire
Bien que les prix du Bitcoin et de ses ETF associés puissent évoluer en tandem, il s’agit de produits fondamentalement différents.
Un réseau décentralisé et sans frontières, sans autorité dirigeante, gère Bitcoin.
Aux États-Unis, le cadre réglementaire des crypto-monnaies doit être développé, sans surveillance claire. Cependant, on s’attend à ce que les actifs numériques soient à terme soumis à une réglementation stricte de la part d’un organisme gouvernemental.
Cependant, les ETF Bitcoin relèvent du secteur des valeurs mobilières et sont réglementés par la SEC. Ils sont émis par des sociétés enregistrées auprès de la SEC.
En revanche, la nature décentralisée du Bitcoin signifie qu’aucune entité n’a le pouvoir de faire respecter la réglementation à l’échelle mondiale.
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#3 Liquidité et accessibilité
Le Bitcoin est négocié sur des bourses spécialisées en crypto-monnaie, notamment sur des plateformes comme Coinbase. Bien que les traders de crypto-monnaie ne soient généralement pas confrontés à des problèmes de liquidité importants avec BTC, les ETF Bitcoin offrent une liquidité encore plus grande, attrayante pour les investisseurs conventionnels.
Ces actions ETF sont cotées sur des bourses telles que le NASDAQ. Ils sont accessibles via des comptes de courtage de fournisseurs tels que savoureuxtrade, Fidelity, TD Ameritrade et Robinhood, améliorant ainsi la liquidité et l'accessibilité pour les investisseurs particuliers et institutionnels.
En revanche, l’achat et le stockage sécurisé de Bitcoin impliquent directement un processus plus complexe, qui peut être particulièrement difficile pour les investisseurs traditionnels qui ne sont pas experts en technologie.
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#4 Heures d'ouverture du marché
Bien que vous puissiez échanger du Bitcoin à tout moment, les ETF sont disponibles à la négociation pendant les heures de marché (de 9 h 30 à 16 h HE) les jours ouvrables.
Cela peut avoir de graves conséquences.
Par exemple, si vous achetez des actions ETF alors que Bitcoin (BTC) se négocie à 60 000 $ un vendredi, vous pourriez voir sa valeur chuter de 15 % au cours du week-end, période pendant laquelle vous ne pourrez pas vendre vos actions. En revanche, le Bitcoin réel peut être négocié 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, ce qui permet une plus grande flexibilité pour répondre aux fluctuations du marché.
#5 Implications fiscales
En règle générale, chaque transaction impliquant Bitcoin ou un ETF Bitcoin est traitée comme un événement imposable, et les investisseurs sont responsables du suivi de leurs gains et pertes en capital en dollars au cours d'une année.
Dans ce scénario, les investisseurs en ETF ont un avantage car les émetteurs d’ETF fournissent généralement des rapports réguliers, ce qui peut simplifier le processus de déclaration de revenus.
L'IRS évalue les gains en capital liés aux ETF Bitcoin en fonction de la période de détention. Par exemple, les gains à court terme sont imposés différemment des gains à long terme.
Lorsque vous vendez des actions Bitcoin ETF détenues depuis moins d’un an, les plus-values sont imposées aux taux de revenu ordinaires, qui varient de 10 % à 37 %. A l’inverse, si vous détenez les actions plus d’un an avant de les vendre, les plus-values à long terme sont soumises à des taux d’imposition moins élevés, notamment 0 %, 15 % ou 20 %.
#6 Structure de gestion et frais
Les détenteurs de Bitcoin sont chargés de gérer directement leurs investissements, ce qui implique d’assurer la sécurité de leurs portefeuilles cryptographiques et de sélectionner une plateforme d’échange réputée pour les transactions.
En revanche, lorsqu’elle investit dans des ETF Bitcoin, la société émettrice gère les aspects opérationnels, tels que le stockage sécurisé de la cryptomonnaie dans des coffres-forts et la surveillance de son prix de marché.
Cependant, la négociation d’actions Bitcoin ETF implique généralement des coûts plus élevés. La plupart des ETF Bitcoin, proposés par des sociétés comme BlackRock, Fidelity et VanEck, facturent des frais de négociation de 0,25 %. Le GBTC de Grayscale, représentant plus de 60 % de tous les avoirs Bitcoin ETF, prélève des frais de 1,5 % par transaction.
Il convient de noter que les transactions en Bitcoin et autres cryptos que vous possédez directement impliquent souvent des frais. Par exemple, avec les portefeuilles de garde autonome, vous devez payer des frais de réseau, qui peuvent fluctuer énormément. Avec les portefeuilles d’échange, vous payez des frais de création/preneur.
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#7 Écosystèmes
Les ETF Bitcoin peuvent être facilement intégrés aux portefeuilles traditionnels, car ils ne sont pas différents des actions d’entreprises. Cependant, ils ne peuvent pas être directement convertis en d’autres actifs cryptographiques.
Bien que la propriété pure et simple de Bitcoin ne puisse pas être directement intégrée aux portefeuilles traditionnels, vous pouvez facilement l'échanger contre d'autres actifs numériques sur des échanges cryptographiques et même participer à des opportunités de finance décentralisée (DeFi) via Wrapped Bitcoin (WBTC).