DeFi — это относительно новый тренд в мире криптовалют, который появился в 2017 году и значительно развился в 2021—2022-м. Первые проекты были запущены на платформе Ethereum, чуть позже добавились другие блокчейны — BNB Chain, Polkadot, Solana, Polygon, NEAR Protocol и прочие. 

Что такое DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) — это альтернатива традиционной финансовой системе, реализованная в криптовалютной индустрии. Это распределенная инфраструктура со множеством онлайн-проектов, которые в той или иной степени интегрируются между собой. 

Основная идея DeFi в том, чтобы создать аналог традиционных финансовых институтов, таких как банки, биржи, инвестиционные фонды и прочие, но по принципу децентрализации, то есть чтобы вся система находилась под управлением пользователей, а не центрального руководства. Как правило, у проектов открытый исходный код, и во всех процессах задействованы специальные механизмы на основе блокчейн-технологий, например:

  • цифровые активы (монеты и токены);

  • кошельки; 

  • распределенные реестры;

  • смарт-контракты;

  • оракулы;

  • децентрализованные приложения и т. д.

Благодаря сочетанию таких инструментов удалось реализовать новые финансовые услуги, которых ранее не существовало. Но рынок DeFi в самом начале пути своего развития, и есть ряд пока не разрешённых сложностей:

  • Многие сервисы неудобны в работе и требуют от пользователя определенных навыков.

  • Недостаточная степень законодательного регулирования создает некоторые проблемы для пользователей и компаний.

  • Иногда происходят случаи мошенничества и кражи средств, что указывает на проблемы с безопасностью.

Сама технология распределенного реестра обладает максимальной надежностью, если ее правильно использовать. Под проблемами безопасности нужно понимать недостаток инструментов для защиты неопытных пользователей. Поэтому DeFi нуждается в доработке и развитии инфраструктуры, чтобы условия ее использования были более благоприятными. 

DeFi: что это такое в крипте

Очевидно, что в будущем на базе этой технологии будет создано множество инновационных проектов, однако уже сейчас есть несколько направлений, которые снискали высокую популярность в криптовалютном сообществе. 

Децентрализованные биржи (DEX)

Это важная часть рынка децентрализованных финансов. DEX-биржи позволяют торговать криптовалютами без необходимости доверять свои средства централизованным организациям. 

Такие платформы работают на блокчейне и позволяют трейдерам проводить сделки напрямую между счетами. Для начала торговли не нужно проходить регистрацию и верификацию, достаточно просто синхронизировать кошелек со смарт-контрактом. Иначе говоря, пользователи могут сохранять свою анонимность.

Но у децентрализованных бирж есть и недостатки. Один из основных — низкая ликвидность по сравнению с централизованными платформами. Из-за этого трейдеры могут столкнуться с определенными сложностями:

  • Невозможность купить необходимое количество токенов, так как на бирже недостаточно продавцов. 

  • Невозможность продать активы, потому что недостаточно покупателей. 

Подобные трудности частично решаются благодаря агрегаторам, которые собирают ликвидность с нескольких бирж. Но даже они не всегда позволяют провести сделку на крупную сумму. 

Однако с развитием рынка у децентрализованных бирж постепенно улучшается функциональность. Их востребованность повышается, и они становятся важным элементом в будущем финансовой индустрии.

Децентрализованное криптовалютное кредитование

Существуют DeFi-сервисы, позволяющие брать кредиты. Как правило, для этого необходимо предоставить криптовалюту в качестве залога, а в долг можно взять стейблкоины. 

Такое кредитование имеет ряд преимуществ перед аналогичными услугами традиционных банков: 

  • не нужно предоставлять документы;

  • деньги поступают мгновенно;

  • заём можно брать на любой срок;

  • процентные ставки значительно ниже;

  • долг можно гасить любыми частями и с любой периодичностью.

Чтобы взять кредит, необходимо выполнить следующие действия:

  • синхронизировать свой кошелек со специальным смарт-контрактом;

  • указать желаемые условия — сумму, залоговый актив и т. д.;

  • подтвердить сделку в блокчейне. 

После этого со счета заемщика будут изъяты монеты, которые предоставляются в качестве обеспечения, а взамен придут стейблкоины. В большинстве случаев стоимость залога превышает сумму кредита на 10—50%. 

Возникает логичный вопрос: зачем брать кредит, если можно просто продать криптовалюту и получить деньги? Дело в том, что трейдеры и инвесторы активно используют подобные сервисы для хеджирования рисков. 

Представим такую ситуацию:

  • У инвестора есть 10 ETH.

  • По текущему курсу 1 ETH стоит $2000.

То есть общая сумма активов составляет $20 000. Пользователь считает, что в будущем эфир вырастет в цене. Но сейчас ему нужны деньги для каких-то целей — например, чтобы торговать на рынке. Тогда он может взять кредит под залог своих ETH.

Если по условиям платформы стоимость залога должна превышать сумму кредита на 50%, инвестор за свои 10 ETH получит в долг 10 000 USDT. Далее ситуация может развиваться следующим образом:

  • Если курс ETH вырастет, например до $3000, инвестор сможет выплатить 10 000 USDT, чтобы получить обратно свои эфиры, которые стоят уже $30 000. 

  • Если курс упадет ниже $1000, то позиция будет автоматически ликвидирована. В итоге кредитор получит 10 ETH, а заемщик останется со своими 10 000 USDT. Порог ликвидации зависит от условий конкретного сервиса. 

Таким образом, если курс монеты вырастет, заемщик получит всю прибыль, а если упадет, он частично зафиксирует свою позицию. При этом полученными в кредит деньгами можно распоряжаться на свое усмотрение. 

Что касается комиссии за пользование кредитом, то для стейблкоинов она редко превышает несколько процентов годовых. Это значительно выгоднее, чем в банках. Кредиторы, в свою очередь, могут использовать аналог банковского депозита с повышенными инвестиционными процентами. В итоге оба контрагента получают выгодные условия благодаря отсутствию посредника. 

Фарминг (стейкинг)

Фармингом называют процесс заработка на DeFi-сервисах путем передачи своих активов во временное пользование. Сюда можно отнести следующие варианты:

  • инвестиции в пулы ликвидности DEX-бирж;

  • выдачу кредитов в цифровых активах;

  • покупку и удерживание некоторых монет. 

Инвестор может получать вознаграждение в нативных токенах либо в тех активах, которые он дает в долг, — это зависит от условий проекта.

Размер прибыли тоже достаточно сильно колеблется: он в первую очередь зависит от волатильности. Для некоторых монет 100% годовых — далеко не предел. Но такая криптовалюта может сильно подешеветь по отношению к доллару, и тогда инвестор получит убыток даже с учетом начисленных процентов. 

Кроме того, для участия в некоторых пулах необходимо замораживать сразу два разных актива. В таком случае может возникнуть «непостоянный убыток», когда из-за раскореляции курсов уменьшается не только стоимость, но и количество монет, которые можно получить обратно. Поэтому инвестор должен четко понимать, что он делает, и осознавать свои риски. 

Другие DeFi-проекты

На рынке DeFi есть проекты, которые пока не так популярны, но тоже предлагают достаточно качественные услуги, например:

  • Страхование. Защита от возможных убытков, связанных с инвестированием криптовалют. 

  • Децентрализованные фьючерсы и опционы. 

  • Синтетические токены. Позволяют зарабатывать на колебаниях цены актива — не только цифрового — без необходимости его покупки. 

  • Платежные сети. Это различные надстройки для ускорения и/или упрощения финансовых операций.

  • Рынки предсказаний. Позволяют прогнозировать различные события и получать за это прибыль. 

  • Оракулы. Выполняют роль моста между нативным блокчейном и внешними сетями или офчейн-приложениями. 

  • Децентрализованная идентификация. Позволяет сохранять личные данные и предъявлять их в зашифрованном виде для прохождения верификаций без раскрытия личности или с частичным раскрытием. 

  • Инвестиционные фонды. Аналог централизованных фондов, которые работают в сфере DeFi по заранее установленным алгоритмам. 

  • Децентрализованные аукционы для торговли уникальными NFT-токенами. 

Подобные сервисы расширяют возможности децентрализованной финансовой системы и предлагают уникальные решения для различных задач. Но при выборе DeFi-проекта необходимо проявлять осторожность и осознавать риски. Важно учитывать его функциональность, безопасность, репутацию и прозрачность работы.