保德信固收团队（PGIM）表示，美联储为其持续的紧缩行动设下多个门槛：放缓加息步伐的门槛相对较低，最快将于12月达成；完全暂停加息的门槛则要高得多。最终，美联储计划中的终点利率将比预期更高，且利率持续高位的时间将更长，但它最终达到目标的速度也会更慢。此外，利率前景可能更为温和。尽管美联储明显倾向于在本周期内进一步大幅加息，但市场已经根据未来两个季度将再加息100个基点以上的预期而定价。这一巨大的缓冲至少可以给债券市场提供一个喘息机会，等待实际联邦基金利率赶上相对较高的市场定价。