Commençons par préciser la définition des données on-chain : au 16/11/2026 à 00:00:03, DefiLlama indique un TVL d’environ $91.00M pour Hyperliquid Spot Orderbook (Hyperliquid L1), en baisse de 18,0 % sur les dernières 24 heures. La variation du TVL ne permet pas à elle seule d’en expliquer la cause et ne signifie pas non plus qu’il y a eu des entrées nettes de capitaux. Pour ma part, je commence par vérifier si les volumes et les prix peuvent se maintenir ; mieux vaut ne pas se précipiter pour suivre un message isolé.