Après une correction brutale du marché sur 10 jours, qui a fait plonger l’indice Crypto Fear & Greed en zone de peur extrême (entre 12 et 21), les actifs numériques entrent dans une phase critique de stabilisation après les liquidations. Si les mèches baissières agressives ont marqué une pause, les vents contraires macroéconomiques et la divergence des flux institutionnels continuent de dicter la structure du marché.
1. Aperçu du cours au comptant et du volume sur Binance
• $BTC évolue autour de 65 444 $ (-2,21 % sur 24 h), avec un volume au comptant de 2,65 Md$ sur Binance. Le cours rebondit après avoir testé un plus bas intrajournalier à 62 006 $, contre un plus haut sur 24 h à 66 945 $. Après s’être replié depuis les sommets du début novembre, proches de 81 196 $, le seuil des 62 000 $ constitue désormais le principal plancher à court terme.
• $ETH s’échange près de 1 831 $ (-3,40 % sur 24 h), avec un volume au comptant de 1,12 Md$, dans une fourchette comprise entre 1 711,08 $ et 1 896,17 $ au cours des dernières 24 heures.
• $BNB fait preuve d’une résilience relative à 596,62 $ (-1,99 % sur 24 h, dans une fourchette de 566,00 $ à 609,02 $), surperformant la plupart des altcoins à bêta élevé pendant la vague de ventes.
2. Principaux facteurs à l’origine de la vague de ventes
• Perspectives macroéconomiques et taux : la persistance de l’inflation aux États-Unis, la hausse des rendements des bons du Trésor et le renforcement du dollar pèsent sur les actifs risqués, tandis que la volatilité des actions et la rotation des capitaux s’intensifient à l’approche de grandes introductions en bourse dans le secteur technologique.
• Rachats des ETF au comptant : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré sept séances consécutives de sorties nettes, soit environ 1,91 à 2,35 Md$ sur deux semaines, supprimant ainsi une source importante de demande au comptant. Les ETF ETH au comptant ont mis fin à une série de sorties de plusieurs semaines (environ 2,4 Md$ cumulés), avec une modeste entrée de 2,3 M$ vendredi, même si la conviction reste fragile.
• Réduction du levier sur les marchés dérivés : les liquidations hebdomadaires ont dépassé 6 Md$ sur l’ensemble du marché, avec 2 Md$ liquidés en 24 heures, principalement sur des positions longues (87 % à 92 %). La plupart des positions longues excessivement endettées ont désormais été liquidées.
3. Signaux on-chain et rotation sectorielle
Malgré la faiblesse du marché au comptant, les données on-chain indiquent que les réserves d’ETH sur Binance sont tombées à environ 2,9 M d’ETH, un plus bas pluriannuel qui n’avait plus été observé depuis 2021. Cela témoigne de retraits continus vers l’autoconservation et le staking. La rotation des capitaux reste résolument défensive : les liquidités se concentrent sur les principaux actifs, tandis que l’ensemble des altcoins reste peu dynamique, à l’exception de quelques envolées isolées liées à des événements.
4. Niveaux clés et perspectives des traders
• $BTC : support entre 62 000 $ et 63 300 $ ; résistance entre 67 500 $ et 70 000 $. Un retour au-dessus des 70 000 $, accompagné de volumes, est nécessaire pour modifier la configuration à court terme.
• $ETH : support entre 1 710 $ et 1 750 $ ; résistance entre 1 950 $ et 2 020 $.
• $BNB : support entre 566 $ et 575 $ ; résistance entre 610 $ et 625 $.
Avec des taux de financement des contrats perpétuels stables ou négatifs, des rebonds après survente sont possibles, mais une reprise durable de la tendance dépendra de la stabilisation des sorties des ETF et du retour de l’appétit pour le risque macroéconomique.
Observation du marché uniquement, ceci ne constitue pas un conseil financier.