L’offre active de BTC passe sous les 45 % : la majorité des coins actifs sont en perte latente, mais un seul ratio ne suffit pas à confirmer un creux
La tendance `#BitcoinActiveSupplyInProfitDropsBelow45%`, qui occupe la 3e place du classement des sujets populaires sur Binance Square, met en lumière un signal facile à mal interpréter : après exclusion des coins inactifs depuis longtemps, moins de 45 % de l’offre active est en profit, ce qui signifie que la majorité des coins ayant récemment montré des signes de mouvement sont en perte latente. Cela indique que le marché est sous pression, mais ne signifie pas pour autant que « la baisse est terminée ».
Commençons par préciser la méthodologie. Selon Binance News, qui cite une analyse on-chain, après exclusion des coins restés longtemps inactifs, la part de l’offre en circulation active en profit est tombée sous les 45 % ; les données publiques affichent actuellement une valeur d’environ 46 %. Les différentes plateformes ne définissent pas tout à fait de la même manière l’« offre active », les coins dormants de longue date ni la période de référence. Il vaut donc mieux parler ici d’une « zone de risque autour de 45 % ou moins », plutôt que de considérer une décimale précise comme un signal de creux exact.
Entrée de trading associée : BTC / USDT spot
https://www.binance.com/en/trade/BTC_USDT?type=spot
Cet indicateur exprime réellement la structure des coûts des détenteurs : les jetons susceptibles d’être transférés, échangés ou revalorisés à court terme présentent déjà majoritairement un coût inférieur au prix actuel. Cela augmente la pression des ventes à perte, des stop-loss et des prises de bénéfices sur rebond ; mais cela ne nous dit pas si les vendeurs ont déjà terminé, ni si de nouveaux acheteurs sont en train d’absorber l’offre.
À 14:13, heure de Pékin, le spot BTC/USDT sur Binance s’échangeait autour de 64 303,83 USDT, en baisse d’environ 4,441 % sur 24 heures, avec un plus haut intrajournalier à 67 523,05 et un plus bas à 62 006,00, pour un volume d’échange d’environ 2,4947 milliards de dollars. Le prix spot reste proche du bas intrajournalier ; du moins à ce point d’observation, la pression des pertes latentes on-chain n’a pas encore été entièrement compensée par l’absorption du spot. L’entrée spot reste :
https://www.binance.com/en/trade/BTC_USDT?type=spot
Le marché des contrats ne fournit pas non plus de preuve d’un « retournement déjà confirmé ». Le BTCUSDT perpétuel cote environ 64 256,70, le prix marqué environ 64 287,10, le prix indiciel environ 64 304,49, le taux de financement environ +0,004194 % par période, et l’intérêt ouvert environ 98 145,862 BTC, pour un volume d’échange d’environ 21,7595 milliards de dollars. Un taux de financement toujours positif indique seulement qu’au cycle de règlement actuel, les longs paient le coût ; cela ne prouve pas qu’ils ont l’avantage. L’OI n’est que le nombre de contrats ouverts, et non des achats nets.
Entrée de trading associée : BTC / USDT perpétuel
https://www.binance.com/en/futures/BTCUSDT
Mon avis est le suivant : cette information on-chain accroît la « difficulté du rebond », mais elle ne suffit pas encore à qualifier directement le marché de nouvelle phase baissière de long terme. Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce sont trois choses : premièrement, si le BTC peut trouver un support spot près du plus bas intrajournalier et relever ses creux sur les chandeliers de 4 heures déjà clôturés ; deuxièmement, lorsque le prix évolue latéralement, si l’OI du perpétuel recule modérément plutôt que de continuer à accumuler de l’effet de levier ; troisièmement, si la part de l’offre active en profit peut cesser de baisser, et si le prix cesse de marquer simultanément de nouveaux plus bas.
L’image de couverture de cet article montre l’évolution 4 heures de BTCUSDT dans le graphique local : le prix évolue toujours sous les MA7, MA35, MA99 et MA200, et le graphique montre que le rebond après la baisse récente reste limité. Il s’agit uniquement d’une observation graphique ; l’axe des prix et les indicateurs visibles dans la capture ne remplacent pas les données officielles des interfaces au moment de l’étude, et l’on ne peut pas non plus considérer une figure de graphique comme une source de statistiques on-chain.
Dans quel cas un jugement prudent serait-il invalidé ? Si le BTC reconquiert d’abord puis tient la zone de résistance 4 heures récente, tandis que le volume du spot se maintient et que l’OI du perpétuel n’augmente plus rapidement, cela indiquerait que les jetons en perte sont absorbés par des acheteurs plus patients ; à l’inverse, si le prix casse le plus bas intrajournalier, que le support spot continue de s’affaiblir et que la part de l’offre active en profit recule encore, alors le fait que « la majorité des jetons actifs soient en perte latente » pourrait passer d’une information de contexte à une source durable de pression vendeuse.
Sources et vérification :
- Classement des tendances Binance Square : https://www.binance.com/en/square/trends
- Article lié de Binance News : https://www.binance.com/en-BH/square/post/11-14-2026-bitcoin-news-most-active-bitcoin-supply-now-held-at-a-loss-as-share-of-supply-in-profit-drops-below-45-388165375427646
- Page de données on-chain de CoinGlass : https://www.coinglass.com/pro/onchain/bitcoin-supply-in-profit
-行情 spot 24h de Binance : https://api.binance.com/api/v3/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT
-行情 perpétuelle Binance et prix marqué : https://fapi.binance.com/fapi/v1/ticker/24hr?symbol=BTCUSDT 、https://fapi.binance.com/fapi/v1/premiumIndex?symbol=BTCUSDT
Avertissement sur les risques : cet article se limite à l’interprétation d’événements et de données de marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Les indicateurs on-chain présentent des différences de méthode de calcul ; le prix, le volume, le taux de financement et l’intérêt ouvert du spot et du perpétuel évoluent en continu, et les données intrajournalières ne valent pas confirmation à la clôture. Le trading de contrats perpétuels comporte aussi des risques liés au prix marqué, au taux de financement et à la liquidation forcée.
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