⚡ Dire stop tout en lançant les travaux : le moratoire sur les centres de données se heurte aux 5 méga-sites d’Oracle
Le 11 novembre, le sénateur républicain Hawley a appelé publiquement à un moratoire national sur la construction de nouveaux centres de données, devenant ainsi le premier sénateur républicain à se ranger de ce côté. Son porte-parole a déclaré à Politico : il faut d’abord suspendre les projets, puis attendre que le Congrès adopte une charte des droits garantissant que les factures d’électricité des contribuables n’augmenteront pas. Aucun texte de loi, aucun périmètre, aucune échéance : cet appel, en lui-même, n’a gelé aucun projet.
La même semaine, de l’autre côté, le Sénat a voté par 73 voix contre 25 pour faire avancer le débat sur un projet de loi bipartisan sur l’énergie, dans une direction tout à fait opposée : accélérer les autorisations pour les infrastructures énergétiques, tout en exigeant que les centres de données assument eux-mêmes les coûts supplémentaires du réseau électrique.
Les chantiers d’Oracle n’ont pas attendu la fin des débats au Congrès. Dans une note de recherche publiée le 9 novembre, Mizuho indique que les cinq méga-sites de centres de données d’Oracle sont tous en chantier et que quatre d’entre eux ont obtenu les autorisations nécessaires. Les retards potentiels sont déjà intégrés aux prévisions de l’entreprise ; un durcissement des autorisations pourrait même profiter à Oracle, car l’offre supplémentaire de puissance de calcul pour l’IA serait bloquée. La banque considère les récentes ventes comme une occasion d’achat et maintient sa recommandation de surperformance.
L’opinion publique est favorable au moratoire : un sondage de Pew révèle que 60 % des Américains sont opposés à la construction de nouveaux centres de données près de chez eux ; un rapport du ministère de l’Énergie publié en juin prévoit que, d’ici 2030, les centres de données pourraient représenter 11,8 % de la consommation d’électricité des États-Unis.
La probabilité que le moratoire soit réellement adopté dépend du calendrier parlementaire, et non de l’opinion publique : la fenêtre pendant laquelle les républicains disposent de la majorité au Congrès ne dure plus que quelques semaines. Quatre des cinq sites d’Oracle ont déjà obtenu leurs autorisations, ce qui signifie que même si le moratoire est adopté, les projets en cours ne seront pas concernés. Le véritable point de bascule sera de savoir si un projet de loi comportant des dispositions concrètes sera présenté avant la fin de 2026 ; sans texte, ce prétendu moratoire n’est que du bruit, tandis qu’un durcissement des autorisations augmentera la valeur de rareté des projets déjà lancés.
Le débat porte sur les nouvelles constructions ; ce qui a de la valeur, ce sont les projets déjà en chantier. Les cinq chantiers d’Oracle constituent la meilleure couverture dans cette controverse.
$ORCL #InfrastructureIA
Le 11 novembre, le sénateur républicain Hawley a appelé publiquement à un moratoire national sur la construction de nouveaux centres de données, devenant ainsi le premier sénateur républicain à se ranger de ce côté. Son porte-parole a déclaré à Politico : il faut d’abord suspendre les projets, puis attendre que le Congrès adopte une charte des droits garantissant que les factures d’électricité des contribuables n’augmenteront pas. Aucun texte de loi, aucun périmètre, aucune échéance : cet appel, en lui-même, n’a gelé aucun projet.
La même semaine, de l’autre côté, le Sénat a voté par 73 voix contre 25 pour faire avancer le débat sur un projet de loi bipartisan sur l’énergie, dans une direction tout à fait opposée : accélérer les autorisations pour les infrastructures énergétiques, tout en exigeant que les centres de données assument eux-mêmes les coûts supplémentaires du réseau électrique.
Les chantiers d’Oracle n’ont pas attendu la fin des débats au Congrès. Dans une note de recherche publiée le 9 novembre, Mizuho indique que les cinq méga-sites de centres de données d’Oracle sont tous en chantier et que quatre d’entre eux ont obtenu les autorisations nécessaires. Les retards potentiels sont déjà intégrés aux prévisions de l’entreprise ; un durcissement des autorisations pourrait même profiter à Oracle, car l’offre supplémentaire de puissance de calcul pour l’IA serait bloquée. La banque considère les récentes ventes comme une occasion d’achat et maintient sa recommandation de surperformance.
L’opinion publique est favorable au moratoire : un sondage de Pew révèle que 60 % des Américains sont opposés à la construction de nouveaux centres de données près de chez eux ; un rapport du ministère de l’Énergie publié en juin prévoit que, d’ici 2030, les centres de données pourraient représenter 11,8 % de la consommation d’électricité des États-Unis.
La probabilité que le moratoire soit réellement adopté dépend du calendrier parlementaire, et non de l’opinion publique : la fenêtre pendant laquelle les républicains disposent de la majorité au Congrès ne dure plus que quelques semaines. Quatre des cinq sites d’Oracle ont déjà obtenu leurs autorisations, ce qui signifie que même si le moratoire est adopté, les projets en cours ne seront pas concernés. Le véritable point de bascule sera de savoir si un projet de loi comportant des dispositions concrètes sera présenté avant la fin de 2026 ; sans texte, ce prétendu moratoire n’est que du bruit, tandis qu’un durcissement des autorisations augmentera la valeur de rareté des projets déjà lancés.
Le débat porte sur les nouvelles constructions ; ce qui a de la valeur, ce sont les projets déjà en chantier. Les cinq chantiers d’Oracle constituent la meilleure couverture dans cette controverse.
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