Le sujet des pertes sur les BTC détenus activement prend de l’ampleur｜45 % et 54 % ne reposent pas sur la même méthode de calcul｜Je privilégie d’abord la gestion du risque, avant de parler de rebond
Mon attitude est plutôt défensive. Sur Binance Square, les discussions portent sur le fait que « la part de l’offre active de BTC en profit est passée sous les 45 % ». Ce chiffre mérite attention, mais il ne faut pas le présenter comme signifiant que seulement 45 % des BTC dans le monde sont en profit. La publication de Binance News précise que les bitcoins immobiles depuis plus de dix ans ont été exclus du calcul. En vérifiant ensuite la page publique de Glassnode consacrée à la « part de l’offre en circulation de BTC en profit », j’y ai relevé environ 54,277 %, selon une méthode de calcul fondée sur une définition plus large de l’offre. Les deux chiffres portent sur des ensembles différents ; l’écart ne permet donc pas, à lui seul, d’affirmer que l’un est faux. On ne peut pas non plus présenter les 45 % comme une proportion à l’échelle de l’ensemble du réseau confirmée sur la chaîne. L’article d’origine ne fournit aucune série de données brutes sur l’offre active que je puisse vérifier directement. Je considère donc les 45 % comme une estimation de cet article, et non comme un signal de trading précis.
Pourquoi cela a-t-il une incidence sur le BTC ? La baisse de la part des détenteurs en profit signifie qu’un nombre croissant d’acteurs ont acheté à un prix supérieur au cours actuel ; leurs ventes pour récupérer leur mise pourraient peser sur les rebonds. Dans le même temps, une concentration des pertes peut attirer des capitaux à contre-courant, qui misent sur un possible retour à la moyenne. Mais cet indicateur ne nous dit pas quand la pression vendeuse prendra fin, et le fait qu’un bitcoin soit resté immobile pendant dix ans ou non peut modifier sensiblement le dénominateur. Selon la définition de Glassnode, la proportion de l’offre totale en profit compare, pour chaque UTXO de bitcoin, son prix au moment de sa création au prix actuel. Elle mesure les gains et pertes latents ; elle ne renseigne ni sur les dépôts sur les plateformes d’échange ni sur le volume qui sera nécessairement vendu à l’avenir. S’appuyer sur un seul seuil pour crier à l’achat au plus bas revient à confondre une description statistique avec un signal d’entrée.
La réaction du marché est plus directe que le titre. D’après les données publiques sur 24 heures de la paire BTC/USDT de Binance, le cours le plus récent est d’environ 65 114 dollars, en baisse d’environ 4,8 % sur 24 heures, avec un plus bas intrajournalier proche de 65 067 dollars. Par rapport aux quelque 66 662 dollars relevés lors de ma précédente mise à jour, le cours a encore reculé. Les données de prix et les indicateurs on-chain correspondent à des périodes différentes ; on ne peut donc pas affirmer que cette baisse est entièrement due à cette information. À court terme, je surveille la zone des 65 000 dollars et celle du plus bas intrajournalier. Si le cours reste durablement sous ces niveaux, mon scénario de stabilisation à court terme est invalidé. À la hausse, je surveillerai d’abord les 66 000 dollars, puis les 66 800 dollars. Ce n’est qu’après avoir regagné et tenu la zone supérieure que l’on pourra envisager de transformer l’idée d’un « grand nombre de détenteurs en perte » en scénario de rebond.
Si je devais trader moi-même, je resterais à l’écart pour l’instant. Je n’envisagerais qu’une position acheteuse au comptant de petite taille, une fois les signaux confirmés, sans tenter de rattraper une chute brutale. Si le cours repasse au-dessus des 66 000 dollars et s’y maintient après un repli, j’ouvrirais une position test ne dépassant pas 2 % du capital total. Premier objectif : 66 800 dollars ; j’en vendrais la moitié à ce niveau et conserverais le reste en visant 68 000 dollars. Je placerais le stop initial sous les 64 900 dollars et limiterais le risque prévu sur cette opération à 0,4 % du compte. Si, après l’entrée, le cours retombe sous les 65 000 dollars, ou si le rebond manque de volume durable et se retourne après une hausse rapide, je clôturerais le reste de la position. Si le cours passe d’abord sous les 65 000 dollars, j’annulerais le plan d’entrée et attendrais un nouveau plus bas avant de réévaluer la situation. Sans déclenchement du signal, je resterais en liquidités : un plan n’est pas une transaction exécutée.
Sources : tendances de Binance Square et article d’origine de Binance News, définition publique de l’indicateur de Glassnode, données publiques de la paire BTC/USDT de Binance. #BitcoinActiveSupplyInProfitDropsBelow45% #BTC
Ce qui précède ne reflète que mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
Mon attitude est plutôt défensive. Sur Binance Square, les discussions portent sur le fait que « la part de l’offre active de BTC en profit est passée sous les 45 % ». Ce chiffre mérite attention, mais il ne faut pas le présenter comme signifiant que seulement 45 % des BTC dans le monde sont en profit. La publication de Binance News précise que les bitcoins immobiles depuis plus de dix ans ont été exclus du calcul. En vérifiant ensuite la page publique de Glassnode consacrée à la « part de l’offre en circulation de BTC en profit », j’y ai relevé environ 54,277 %, selon une méthode de calcul fondée sur une définition plus large de l’offre. Les deux chiffres portent sur des ensembles différents ; l’écart ne permet donc pas, à lui seul, d’affirmer que l’un est faux. On ne peut pas non plus présenter les 45 % comme une proportion à l’échelle de l’ensemble du réseau confirmée sur la chaîne. L’article d’origine ne fournit aucune série de données brutes sur l’offre active que je puisse vérifier directement. Je considère donc les 45 % comme une estimation de cet article, et non comme un signal de trading précis.
Pourquoi cela a-t-il une incidence sur le BTC ? La baisse de la part des détenteurs en profit signifie qu’un nombre croissant d’acteurs ont acheté à un prix supérieur au cours actuel ; leurs ventes pour récupérer leur mise pourraient peser sur les rebonds. Dans le même temps, une concentration des pertes peut attirer des capitaux à contre-courant, qui misent sur un possible retour à la moyenne. Mais cet indicateur ne nous dit pas quand la pression vendeuse prendra fin, et le fait qu’un bitcoin soit resté immobile pendant dix ans ou non peut modifier sensiblement le dénominateur. Selon la définition de Glassnode, la proportion de l’offre totale en profit compare, pour chaque UTXO de bitcoin, son prix au moment de sa création au prix actuel. Elle mesure les gains et pertes latents ; elle ne renseigne ni sur les dépôts sur les plateformes d’échange ni sur le volume qui sera nécessairement vendu à l’avenir. S’appuyer sur un seul seuil pour crier à l’achat au plus bas revient à confondre une description statistique avec un signal d’entrée.
La réaction du marché est plus directe que le titre. D’après les données publiques sur 24 heures de la paire BTC/USDT de Binance, le cours le plus récent est d’environ 65 114 dollars, en baisse d’environ 4,8 % sur 24 heures, avec un plus bas intrajournalier proche de 65 067 dollars. Par rapport aux quelque 66 662 dollars relevés lors de ma précédente mise à jour, le cours a encore reculé. Les données de prix et les indicateurs on-chain correspondent à des périodes différentes ; on ne peut donc pas affirmer que cette baisse est entièrement due à cette information. À court terme, je surveille la zone des 65 000 dollars et celle du plus bas intrajournalier. Si le cours reste durablement sous ces niveaux, mon scénario de stabilisation à court terme est invalidé. À la hausse, je surveillerai d’abord les 66 000 dollars, puis les 66 800 dollars. Ce n’est qu’après avoir regagné et tenu la zone supérieure que l’on pourra envisager de transformer l’idée d’un « grand nombre de détenteurs en perte » en scénario de rebond.
Si je devais trader moi-même, je resterais à l’écart pour l’instant. Je n’envisagerais qu’une position acheteuse au comptant de petite taille, une fois les signaux confirmés, sans tenter de rattraper une chute brutale. Si le cours repasse au-dessus des 66 000 dollars et s’y maintient après un repli, j’ouvrirais une position test ne dépassant pas 2 % du capital total. Premier objectif : 66 800 dollars ; j’en vendrais la moitié à ce niveau et conserverais le reste en visant 68 000 dollars. Je placerais le stop initial sous les 64 900 dollars et limiterais le risque prévu sur cette opération à 0,4 % du compte. Si, après l’entrée, le cours retombe sous les 65 000 dollars, ou si le rebond manque de volume durable et se retourne après une hausse rapide, je clôturerais le reste de la position. Si le cours passe d’abord sous les 65 000 dollars, j’annulerais le plan d’entrée et attendrais un nouveau plus bas avant de réévaluer la situation. Sans déclenchement du signal, je resterais en liquidités : un plan n’est pas une transaction exécutée.
Sources : tendances de Binance Square et article d’origine de Binance News, définition publique de l’indicateur de Glassnode, données publiques de la paire BTC/USDT de Binance. #BitcoinActiveSupplyInProfitDropsBelow45% #BTC
Ce qui précède ne reflète que mon observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement.
