Yi Lihua (JackYi) a publié un message le 14 novembre, affirmant que la veille, il avait discuté près d’une heure avec Sun Yuchen. Celui-ci était pessimiste au sujet du Nasdaq et de $BTC , estimant que « liquider maintenant ses actions liées à l’IA pourrait bien s’avérer être le meilleur moment pour vendre ». De son côté, après avoir vendu au sommet à 86 000 dollars, Yi Lihua attend depuis de pouvoir acheter au plus bas.

Le raisonnement de Sun Yuchen porte sur la chaîne de valeur de l’IA : l’endettement et les prêts à risque accumulés par ces entreprises, Nvidia en tête, en raison de leur optimisme sans limites quant aux perspectives de l’IA, dépassent déjà de loin la croissance actuelle des revenus du secteur. Si un leader rencontre des difficultés, toute la chaîne devra réduire son levier et dégonfler la bulle, entraînant une forte correction des actions américaines. Le pire scénario serait une crise financière. Cette analyse ne s’appuie sur aucun chiffre.

Ce qui mérite réflexion, ce n’est pas la conclusion, mais le cadre d’analyse : relier la baisse des cryptomonnaies au cycle des dépenses d’investissement dans l’IA dépasse déjà ce que les données on-chain peuvent expliquer. Si ce raisonnement se vérifie, surveiller les créations et rachats de parts des ETF ainsi que les taux de financement ne permettra probablement pas de voir d’où vient le risque.

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