Ça t’est déjà arrivé de vouloir acheter une cryptomonnaie, puis de remarquer que son prix d’achat est légèrement supérieur à son prix de vente, et de te demander si l’application bugue ou si on essaie de t’arnaquer ? Pas de panique, ce n’est pas un bug. C’est normal sur tous les marchés, et la clé se trouve dans le carnet d’ordres.

**Le carnet d’ordres, c’est la liste des ordres d’achat et de vente**

Le carnet d’ordres est la liste de tous les ordres en attente d’exécution. D’un côté, il y a les personnes qui veulent acheter à un certain prix : ce sont les offres d’achat. De l’autre, celles qui veulent vendre à un certain prix : ce sont les offres de vente. La plateforme d’échange met continuellement ces deux files d’attente en relation.

Imagine un petit exemple de vente aux enchères. L’acheteur qui propose le prix le plus élevé se place en tête de la file d’achat. Le vendeur qui propose le prix le plus bas se place en tête de la file de vente. La transaction a lieu lorsque ces deux personnes se mettent d’accord à mi-chemin, comme dans un marché où l’on finit par conclure « marché conclu ».

La différence entre le prix d’achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas, c’est ce qu’on appelle le spread. Par exemple, si l’acheteur le plus offrant est prêt à payer 99 000 Rp et que le vendeur le moins cher en demande 100 000, le spread est de 1 000 Rp. Ce chiffre n’est pas une mystérieuse commission : c’est simplement l’écart entre les deux premières positions des files d’attente.

**Pourquoi le spread est-il important pour les débutants ?**

- Un spread faible est généralement le signe d’un marché actif et liquide, où les transactions sont plus efficaces

- Un spread important vous fait immédiatement subir une perte théorique dès que votre achat est effectué

- Sur les cryptomonnaies peu échangées, le spread peut être très important et varier brusquement

- Un ordre au marché passé à la hâte prendra les prix affichés en tête de file, tels quels

Mais attendez, il existe un moyen d’éviter de toujours accepter le prix en tête de file. Vous pouvez utiliser un ordre à cours limité : vous fixez le prix que vous souhaitez et vous faites la queue. L’avantage, c’est que vous gardez davantage le contrôle. L’inconvénient, c’est que votre ordre risque de ne pas être exécuté si le prix n’atteint jamais le vôtre. Faire la queue, ça demande de la patience.

Comprendre le carnet d’ordres vous évite de voir le prix comme un chiffre unique. En réalité, le prix reflète une foule de personnes qui proposent des prix et y répondent simultanément.

En bref, la différence entre les prix d’achat et de vente n’est pas une erreur : c’est ce qui fait vivre le marché. Mieux vous comprenez les files d’attente, moins vous serez surpris au moment de l’exécution.

Vous avez plutôt tendance à acheter directement au prix du marché, ou à placer tranquillement un ordre dans la file d’attente ?

Ce contenu est destiné à l’éducation, pas à constituer un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches (DYOR).

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