Le trader crypto Jeffrey Huang, largement connu sous le nom de Machi Big Brother (@machibigbrother), a été liquidé plus de 2 100 fois sur la plateforme @papertrade_xyz, selon la société d’analyse on-chain @lookonchain. Ses pertes de trading cumulées sur la plateforme ont atteint 2,22 millions de dollars.

Coinness présente Papertrade comme une nouvelle plateforme d’échange décentralisée de contrats à terme perpétuels bâtie sur Hyperliquid, où Huang est devenu un participant très suivi.

Fonctionnement de Papertrade

Papertrade a été lancé le 10 octobre sur Hyperliquid et propose des contrats perpétuels synthétiques, avec un effet de levier annoncé pouvant atteindre 1 000 fois. Selon TokenPost, la plateforme est la contrepartie des positions et émet des PAPER lorsque les utilisateurs enregistrent des pertes ou sont liquidés ; plus les pertes sont importantes, plus les récompenses le sont.

Cette structure de récompenses compense une partie des pertes. Au 13 novembre, le compte avait reçu environ 514 000 $ de récompenses de la plateforme, ramenant la perte nette estimée à 1,71 million de dollars, a rapporté TokenPost. Le total historique des pertes comprend également des transactions perdantes qui n’ont pas abouti à une liquidation.

Les derniers chiffres font suite à une forte hausse des pertes enregistrées en l’espace de quelques jours. Le 9 novembre, les données de Lookonchain ont montré que Huang avait de nouveau été entièrement liquidé lors d’un repli du marché, après quoi il a transféré environ 16 600 $ de son compte Hyperliquid vers Papertrade pour continuer à trader. À ce moment-là, ses pertes sur Papertrade s’élevaient à 1,62 million de dollars et, après prise en compte des récompenses d’environ 485 000 $, sa perte cumulée atteignait environ 1,14 million de dollars. TokenPost a rapporté qu’il ne lui restait que 4 517,70 $ sur Hyperliquid après avoir perdu tous ses fonds sur Papertrade.

Un long historique de pertes liées à l’effet de levier

Les pertes sur Papertrade sont minimes comparées à son bilan antérieur sur Hyperliquid. Au cours des six mois précédant mars 2026, Huang a enregistré des pertes réalisées cumulées de 75,19 millions de dollars sur Hyperliquid, avec plus de 335 liquidations au total, selon DailyCoin. Cela comprend 262 clôtures forcées rien qu’en janvier 2026, ce qui lui a valu le surnom de « roi de la liquidation » dans la communauté crypto, a rapporté Crypto Economy.

Son activité attire l’attention, car ses positions sont suivies publiquement sur la blockchain. Une grande partie de son exposition antérieure concernait des positions longues à effet de levier sur $ETH. Coinfomania a rapporté qu’une liquidation en février faisait suite à une série de positions longues agressives sur l’ETH avec un effet de levier élevé.

Les chiffres de Papertrade proviennent du suivi sur la blockchain et des données de la plateforme ; les totaux peuvent évoluer tant que Huang continue de trader. Les contrats à terme perpétuels avec effet de levier comportent des risques élevés, et les liquidations répétées montrent à quelle vitesse les positions peuvent être anéanties lorsque les marchés évoluent en défaveur des traders.

Sources

TokenPost : Machibigbrother ajoute des NFT aux tirages de MachiPool, record sur Papertrade
PANews : Huang Licheng liquidé plus de 2 100 fois sur papertrade.xyz
DailyCoin : Machi Big Brother perd 75 millions de dollars dans un effondrement du trading à effet de levier