Beaucoup continuent ces derniers jours à annoncer un plancher ou à acheter la baisse. Mais il y a un fait dont la plupart des gens n’ont pas encore pleinement mesuré la gravité : Strategy (MSTR) a officiellement été exclue des indices MSCI.
Le 11 novembre 2026, MSCI a confirmé que Strategy serait exclue des indices MSCI USA et MSCI World, avec une prise d’effet après le 30 novembre 2026.
🚨 Conséquence directe : Strategy est contrainte de vendre ses actions avant le 30 novembre
Les fonds passifs qui suivent les indices MSCI doivent vendre leurs actions MSTR avant le 30 novembre. JPMorgan estime que ces ventes pourraient atteindre 2,8 milliards de dollars ; si d’autres grands fournisseurs d’indices, comme le Nasdaq et le FTSE Russell, adoptent des critères similaires, le montant pourrait grimper jusqu’à 8,8 milliards de dollars.
C’est une attaque directe contre le modèle financier central de Strategy : vendre des actions pour acheter du bitcoin. Lorsque les flux de capitaux passifs se tarissent, sa capacité à lever de nouveaux fonds pour continuer à acheter du BTC sera fortement réduite.
🩸 Pire encore : Strategy pourrait être contrainte de vendre ses propres bitcoins
Strategy détient actuellement plus de 843 000 BTC. Bien qu’elle dispose d’environ 4,77 milliards de dollars en liquidités, son conseil d’administration est autorisé à vendre des bitcoins pour payer les dividendes et les intérêts de ses obligations.
Et elle a déjà commencé à vendre. En 2026, Strategy a vendu des BTC au moins deux fois, notamment 3 588 BTC pour récupérer 216 millions de dollars. La règle du « ne jamais vendre » a officiellement été rompue.
Le plus inquiétant, c’est que ce n’est que la première phase. Si la pression vendeuse sur les actions s’intensifie, que la capacité de financement diminue et que les obligations de versement des dividendes demeurent, Strategy pourrait tout à fait être contrainte de vendre davantage de BTC.
⚠️ 6,3 milliards de dollars dérobés lors d’un piratage de Binance : la confiance du marché envers les plateformes d’échange centralisées est durement touchée
📉 Marchés au comptant de Coinbase et Binance : plus personne ne soutient les cours
Les données de CryptoQuant montrent que Binance et Coinbase sont toutes deux vendeuses nettes sur les marchés au comptant. Le solde net des achats et des ventes sur 30 jours est passé en territoire négatif : -28 millions de dollars pour Binance et -9,4 millions de dollars pour Coinbase.
Auparavant, lorsqu’une plateforme vendait, l’autre pouvait souvent encore soutenir les cours. Maintenant, les deux vendent. Il ne reste plus aucun pilier pour soutenir les prix.
🌍 Macroéconomie : sorties nettes de 1,56 milliard de dollars des ETF et menace sur les taux d’intérêt
Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 1,56 milliard de dollars en 2026, dont plus de 500 millions de dollars rien que la semaine dernière.
De plus, les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale ont grimpé à environ 97 %, le dollar se renforce et le bitcoin — un actif qui ne génère pas de flux de trésorerie — subit à la fois des sorties de capitaux et une hausse de son coût d’opportunité.
🎯 Conclusion : il est encore trop tôt pour parler de plancher
Ce n’est pas le moment d’acheter à la baisse. C’est le moment de comprendre que cette chute pourrait être bien plus profonde que vous ne l’imaginez.
Strategy n’a pas encore commencé à vendre des bitcoins à grande échelle. La pression vendeuse sur les actions liée à MSCI ne fait que commencer. Les ETF enregistrent toujours des sorties nettes. La confiance envers Binance ne s’est pas complètement rétablie après le piratage. Coinbase et Binance restent vendeuses nettes sur les marchés au comptant.
Pour ceux qui détiennent encore des positions longues à long terme, ne baissez pas la garde. Une chute bien plus brutale que vous ne l’imaginez ne me surprendrait pas.
