Le marché de l’argent présente une situation plutôt inhabituelle : la demande recule, mais le déficit de métal persiste pour la sixième année consécutive.
Selon les nouvelles prévisions du Silver Institute et de Metals Focus, la demande mondiale d’argent devrait s’établir à environ 1,081 milliard d’onces en 2026, soit 5 % de moins que l’an dernier. Dans le même temps, l’offre est estimée à 1,045 milliard d’onces. L’écart est d’environ 35 millions d’onces.
Les raisons du recul de la demande sont assez intéressantes. La consommation d’argent dans la bijouterie pourrait chuter de 22 %, et de 17 % dans la fabrication d’argenterie. Les fabricants de panneaux solaires ont également commencé à réduire leur utilisation du métal et à chercher des solutions de remplacement en raison de son coût élevé.
Il existe toutefois une tendance inverse : la demande industrielle, hors énergie solaire, devrait augmenter de 4,5 %. L’électrification des transports et le développement des infrastructures de recharge continuent de soutenir la consommation.
Un autre élément est à prendre en compte : les sorties prévues des produits d’investissement cotés, à hauteur de 45 millions d’onces, pourraient libérer de l’argent supplémentaire sur le marché. En tenant compte de ces flux, le bilan calculé affiche même un léger excédent.
Ainsi, une sixième année de déficit ne signifie pas forcément une hausse inévitable des prix. Pour l’argent, les volumes de production et de consommation ne sont pas les seuls facteurs importants : le comportement des investisseurs compte aussi.