Sur quoi reposera le prochain rebond du marché ? Après la chute du BTC sous les 67 000, intéressons-nous d’abord au soutien du marché spot

Le 14 novembre, heure de Pékin, le sujet `#WhatWillDriveCryptoandStocks’NextRebound?` figurait en 2e position sur la page des tendances de Binance Square, où environ 1 095 personnes en discutaient. Une page d’agrégation publique affichait également environ 62 104 vues et 859 personnes participant à la discussion. Parallèlement, Binance News a rapporté que le BTC était passé sous les 67 000 USDT et l’ETH sous les 1 900 USDT en cours de séance. La question n’est plus de savoir « de combien le marché a chuté », mais si le prochain rebond sera porté par de véritables achats sur le marché spot ou s’il s’agira simplement d’un premier rachat de positions à effet de levier.

Commençons par le BTC, l’actif phare. Accès au marché spot BTC / USDT de Binance :

https://www.binance.com/zh-CN/trade/BTC_USDT

Vers 18 h 09, heure de Pékin, le BTC au comptant s’échangeait autour de 67 307,71 USDT, en baisse de 2,809 % sur 24 heures. Son plus haut et son plus bas de la journée se situaient autour de 70 214,31 et 66 456,00, pour un volume de transactions coté d’environ 1,41997 milliard d’USDT. Le cours s’est redressé après avoir atteint son plus bas de la journée, mais il s’agit toujours de données intrajournalières : cela ne signifie pas que la baisse est terminée, et un simple retour au-dessus de 67 000 ne saurait être présenté comme un retournement de tendance.

Pour les produits à effet de levier, voici le contrat perpétuel BTC / USDT USDⓈ-M de Binance :

https://www.binance.com/zh-CN/futures/BTCUSDT

Au même moment, le dernier cours du contrat perpétuel était d’environ 67 281,80, en baisse de 2,787 % sur 24 heures. Le prix de marque s’établissait autour de 67 265,75, le volume de transactions coté à environ 13,796 milliards d’USDT, l’intérêt ouvert à environ 96 578,219 BTC et le taux de financement actuel à environ +0,004180 % par période de règlement. Le volume du contrat perpétuel, bien supérieur à celui du marché au comptant, indique uniquement que les échanges sur produits dérivés sont plus actifs ; il ne peut pas être directement interprété comme une « entrée de capitaux ». L’intérêt ouvert ne permet pas non plus, à lui seul, d’identifier le sens des positions. Si le rebond est uniquement alimenté par les échanges sur contrats perpétuels et le rachat de positions, sans hausse durable des volumes au comptant, le cours pourrait encore revenir près de son plus bas.

L’ETH est un indicateur complémentaire de l’appétit pour le risque. Accès au marché au comptant ETH / USDT de Binance :

https://www.binance.com/zh-CN/trade/ETH_USDT

Vers 18 h 09, l’ETH au comptant s’échangeait autour de 1 909,91 USDT, en baisse de 1,988 % sur 24 heures. Son plus bas de la journée se situait autour de 1 878,00, pour un volume de transactions coté d’environ 557,14 millions d’USDT. Accès au contrat perpétuel ETH / USDT USDⓈ-M de Binance :

https://www.binance.com/zh-CN/futures/ETHUSDT

Au même moment, le contrat perpétuel s’échangeait autour de 1 908,88, avec un prix de marque d’environ 1 909,20, un taux de financement d’environ +0,005444 % par période de règlement et un intérêt ouvert d’environ 2,3254 millions d’ETH. L’ETH oscille toujours autour de 1 900, ce qui indique que l’appétit pour le risque ne s’est pas rétabli à la faveur d’un simple redressement intrajournalier. Il convient davantage de surveiller la capacité du BTC et de l’ETH à repasser ensemble au-dessus de niveaux clés que le rebond à court terme d’un seul actif.

Mon analyse : le véritable intérêt de ce sujet très suivi est de décomposer le « rebond » en une chaîne d’indices vérifiables. Premièrement, le BTC doit se maintenir dans la zone du plus bas intrajournalier, autour de 66 456, sur des bougies de 4 heures clôturées, puis repasser progressivement au-dessus de 67 000, plutôt que de se fier à une simple mèche momentanée. Deuxièmement, les volumes au comptant doivent s’améliorer durablement ; une hausse du seul volume des contrats perpétuels ne suffit pas. Troisièmement, lors de la remontée du cours, l’intérêt ouvert et le taux de financement ne doivent pas rapidement atteindre des niveaux excessifs. Si le cours monte tandis que l’intérêt ouvert reste modéré ou recule, cela ressemble davantage à un redressement après un désendettement.

Qu’est-ce qui invaliderait cette analyse ? Si le BTC repasse durablement au-dessus des 70 000, environ, et s’y maintient sur les graphiques en 4 heures et en données journalières, tandis que les volumes au comptant restent soutenus et que l’ETH cesse de sous-performer, il faudrait revoir à la hausse l’hypothèse selon laquelle il ne s’agit que d’un rebond au sein d’une baisse. À l’inverse, si le cours repasse sous 66 456 et que l’intérêt ouvert des contrats perpétuels continue d’augmenter pendant la baisse, tandis que la demande au comptant s’affaiblit, l’hypothèse d’un rebond serait invalidée et le marché serait probablement encore en phase de résorption du risque.

La couverture montre un graphique en 4 heures du BTCUSDT, capturé vers 18 h 10, heure de Pékin, à partir de l’aperçu graphique local http://127.0.0.1:8790/?symbol=BTCUSDT&interval=4h. Les bougies, l’axe des prix automatique et les indicateurs de la capture servent uniquement à observer l’évolution du cours ; les positions, profits et pertes ainsi que les ordres ouverts de la session connectée ont été retirés de la couverture de cet article. L’interface officielle des articles longs ne confirme actuellement la prise en charge que d’une seule image de couverture ; on ne peut donc pas affirmer que le graphique est intégré au corps de l’article.

Avertissement sur les risques : cet article porte sur les sujets liés aux tendances, les événements publics et l’observation des marchés publics ; il ne constitue pas un conseil en investissement. Le nombre de discussions et de vues affiché sur la page des tendances correspond aux données visibles sur cette page et ne représente pas les statistiques de l’ensemble du site. Les données de marché ont été relevées vers 18 h 09, heure de Pékin, le 14 novembre 2026 ; la bougie actuelle en 4 heures n’est pas encore clôturée. Les marchés au comptant et les contrats perpétuels USDⓈ-M diffèrent en matière de liquidité, de taux de financement, d’effet de levier, de liquidations et de mécanismes de règlement. L’intérêt ouvert et le taux de financement ne suffisent pas, à eux seuls, à prouver le sens des positions.

Sources : page des tendances de Binance Square (https://www.binance.com/en/square/trends) ; page publique d’agrégation de Binance Square (https://www.binance.com/en/square?roomId=2269752) ; actualités de Binance Square (https://www.binance.com/en/square/news/all) ; interfaces publiques des marchés au comptant et des contrats perpétuels USDⓈ-M de Binance (données relevées vers 18 h 09, heure de Pékin).

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