Les ETF Bitcoin au comptant enregistrent des sorties nettes depuis deux semaines : qu’est-ce que les institutions retirent vraiment ?
Ce qui m’a le plus préoccupé ces deux dernières semaines, ce n’est pas le prix, mais les flux des ETF.
1. Commençons par les chiffres. Selon les données de Farside citées par Cointelegraph, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré au total environ 2,35 milliards de dollars de sorties nettes en deux semaines. Cette semaine, du lundi au vendredi, les sorties ont atteint environ 1,07 milliard de dollars, soit les rachats hebdomadaires les plus importants depuis fin juin. L’IBIT de BlackRock a connu des sorties nettes pendant 11 séances consécutives. Vendredi, les sorties de l’IBIT se sont élevées à 143,5 millions de dollars en une seule journée, contre 41,9 millions pour le FBTC de Fidelity.
2. Pourquoi ces retraits ? L’IPC d’octobre a progressé de 0,4 % sur un mois, au-dessus des 0,3 % attendus. Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le dollar s’est renforcé et les marchés ont commencé à évoquer la possibilité d’une hausse des taux. À cela s’ajoutent de grandes introductions en Bourse qui captent une partie de l’appétit pour le risque. Les positions sur ETF, qui peuvent être rachetées à tout moment, sont souvent les premières à être réduites.
3. Mon avis. Les flux des ETF ont été le principal moteur acheteur de ce cycle. Ils sont maintenant passés du rôle de moteur à celui de frein. Cela dit, les sorties ralentissent : environ 300 millions mercredi, 280 millions jeudi et 185 millions vendredi. Ce que j’attends surtout, c’est de voir quand aura lieu la première journée de flux nets entrants, plutôt que d’essayer de deviner où se trouve le plancher.
Considérez-vous les flux des ETF comme un indicateur majeur pour déterminer la tendance, ou accordez-vous plus d’importance aux données on-chain et aux contrats dérivés ?
#比特币ETF #BTC #机构资金 #MarchésMacro
Ce qui m’a le plus préoccupé ces deux dernières semaines, ce n’est pas le prix, mais les flux des ETF.
1. Commençons par les chiffres. Selon les données de Farside citées par Cointelegraph, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré au total environ 2,35 milliards de dollars de sorties nettes en deux semaines. Cette semaine, du lundi au vendredi, les sorties ont atteint environ 1,07 milliard de dollars, soit les rachats hebdomadaires les plus importants depuis fin juin. L’IBIT de BlackRock a connu des sorties nettes pendant 11 séances consécutives. Vendredi, les sorties de l’IBIT se sont élevées à 143,5 millions de dollars en une seule journée, contre 41,9 millions pour le FBTC de Fidelity.
2. Pourquoi ces retraits ? L’IPC d’octobre a progressé de 0,4 % sur un mois, au-dessus des 0,3 % attendus. Les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le dollar s’est renforcé et les marchés ont commencé à évoquer la possibilité d’une hausse des taux. À cela s’ajoutent de grandes introductions en Bourse qui captent une partie de l’appétit pour le risque. Les positions sur ETF, qui peuvent être rachetées à tout moment, sont souvent les premières à être réduites.
3. Mon avis. Les flux des ETF ont été le principal moteur acheteur de ce cycle. Ils sont maintenant passés du rôle de moteur à celui de frein. Cela dit, les sorties ralentissent : environ 300 millions mercredi, 280 millions jeudi et 185 millions vendredi. Ce que j’attends surtout, c’est de voir quand aura lieu la première journée de flux nets entrants, plutôt que d’essayer de deviner où se trouve le plancher.
Considérez-vous les flux des ETF comme un indicateur majeur pour déterminer la tendance, ou accordez-vous plus d’importance aux données on-chain et aux contrats dérivés ?
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