Le contraste dans cette liste saute aux yeux : sur les dernières 24 heures, $DODO +10.92 % ; sur les dernières 24 heures, $USDEB -16.51 % ; sur les dernières 24 heures, $MVLLB -13.10 %. Ce que je veux surtout vérifier, ce n’est pas de savoir qui « a eu un problème », mais de voir si ces cotations tiennent la route pour des transactions de différentes tailles. Une forte hausse peut faire craindre de rater une occasion, tandis qu’une forte baisse peut pousser à envisager d’emblée tous les risques possibles ; ces deux réactions peuvent m’induire en erreur.
Pour l’instant, les seuls éléments que je peux confirmer sont les variations des cotations au comptant et le volume de transactions correspondant sur 24 heures : environ 7,04 millions de dollars pour DODO, 82 000 dollars pour USDEB et 611 000 dollars pour MVLLB. Le volume des transactions n’est pas équivalent à la profondeur du carnet d’ordres et ne permet pas de savoir si les ordres en attente suffisent à absorber les transactions. Je ne dispose ni du carnet d’ordres, ni de la répartition des ordres en attente, ni de données sur l’impact des transactions de différentes tailles sur les prix. Je crains donc que de petites transactions puissent entraîner une volatilité notable, mais ce risque reste à vérifier : cela ne signifie pas que j’ai déjà constaté une baisse de la liquidité, et encore moins qu’il y a des preuves de manipulation.
Je peux aussi me tromper : les hausses et les baisses sont peut-être soutenues par une demande durable, ou ne sont peut-être que des fluctuations de courte durée. Si l’on constate par la suite que les ordres en attente absorbent les transactions de différentes tailles de manière stable, je serai moins inquiet ; si de petites transactions provoquent à plusieurs reprises des variations de prix notables, il sera alors pertinent d’en rechercher la cause. Pour l’instant, je peux décrire le contraste des prix, mais je n’ai pas assez d’éléments pour l’expliquer.
Pour l’instant, les seuls éléments que je peux confirmer sont les variations des cotations au comptant et le volume de transactions correspondant sur 24 heures : environ 7,04 millions de dollars pour DODO, 82 000 dollars pour USDEB et 611 000 dollars pour MVLLB. Le volume des transactions n’est pas équivalent à la profondeur du carnet d’ordres et ne permet pas de savoir si les ordres en attente suffisent à absorber les transactions. Je ne dispose ni du carnet d’ordres, ni de la répartition des ordres en attente, ni de données sur l’impact des transactions de différentes tailles sur les prix. Je crains donc que de petites transactions puissent entraîner une volatilité notable, mais ce risque reste à vérifier : cela ne signifie pas que j’ai déjà constaté une baisse de la liquidité, et encore moins qu’il y a des preuves de manipulation.
Je peux aussi me tromper : les hausses et les baisses sont peut-être soutenues par une demande durable, ou ne sont peut-être que des fluctuations de courte durée. Si l’on constate par la suite que les ordres en attente absorbent les transactions de différentes tailles de manière stable, je serai moins inquiet ; si de petites transactions provoquent à plusieurs reprises des variations de prix notables, il sera alors pertinent d’en rechercher la cause. Pour l’instant, je peux décrire le contraste des prix, mais je n’ai pas assez d’éléments pour l’expliquer.
