Sur 24 heures glissantes, $BTC , -2,36 %. La faiblesse des cours est un résultat, pas une explication des flux de capitaux ; je ne dispose pas des données sur les flux nets des ETF pour cette période et je ne prétendrai pas que les institutions se retirent sur la seule base de la baisse. Les avoirs détenus à un moment donné constituent un encours ; les achats nets ou les ventes nettes sur une période constituent un flux. Il ne faut pas confondre ces deux comptes.
律动, dans un article publié le 14 novembre 2026 (heure de Pékin), cite les données suivies par Farside, selon lesquelles les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré hier 185,4 millions de dollars de sorties nettes, marquant sept jours de bourse consécutifs de sorties nettes importantes. Il s’agit des flux nets du canal des ETF, ce qui ne signifie pas que tous les acteurs du marché vendent ; l’article ne donne pas non plus les montants quotidiens des sept jours. On ne peut donc pas convertir directement le nombre de jours consécutifs en un montant cumulé de sorties.
Cette donnée mérite d’être suivie, mais elle ne suffit pas à prouver que les rachats d’ETF ont provoqué la baisse du BTC. Pour établir un lien entre les deux, il faudrait au minimum vérifier les flux quotidiens, l’évolution des prix et les volumes échangés sur le reste du marché pendant la même période. Si les sorties nettes se poursuivent et coïncident régulièrement avec un affaiblissement des prix, l’hypothèse d’une pression vendeuse liée aux ETF gagnera en crédibilité ; pour l’instant, la chaîne causale n’est pas établie.
Je continuerai à suivre l’évolution des flux nets et à vérifier les périodes et les méthodes de calcul utilisées pour les données de flux. Plutôt que de qualifier un repli ponctuel des prix de « retrait des institutions », mieux vaut distinguer les flux des ETF, les transactions sur l’ensemble du marché et l’évolution des positions détenues : le jugement risque ainsi moins de s’égarer.
律动, dans un article publié le 14 novembre 2026 (heure de Pékin), cite les données suivies par Farside, selon lesquelles les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont enregistré hier 185,4 millions de dollars de sorties nettes, marquant sept jours de bourse consécutifs de sorties nettes importantes. Il s’agit des flux nets du canal des ETF, ce qui ne signifie pas que tous les acteurs du marché vendent ; l’article ne donne pas non plus les montants quotidiens des sept jours. On ne peut donc pas convertir directement le nombre de jours consécutifs en un montant cumulé de sorties.
Cette donnée mérite d’être suivie, mais elle ne suffit pas à prouver que les rachats d’ETF ont provoqué la baisse du BTC. Pour établir un lien entre les deux, il faudrait au minimum vérifier les flux quotidiens, l’évolution des prix et les volumes échangés sur le reste du marché pendant la même période. Si les sorties nettes se poursuivent et coïncident régulièrement avec un affaiblissement des prix, l’hypothèse d’une pression vendeuse liée aux ETF gagnera en crédibilité ; pour l’instant, la chaîne causale n’est pas établie.
Je continuerai à suivre l’évolution des flux nets et à vérifier les périodes et les méthodes de calcul utilisées pour les données de flux. Plutôt que de qualifier un repli ponctuel des prix de « retrait des institutions », mieux vaut distinguer les flux des ETF, les transactions sur l’ensemble du marché et l’évolution des positions détenues : le jugement risque ainsi moins de s’égarer.
