LA CASCADE DE LIQUIDATIONS
Les liquidations à effet de levier sont-elles terminées ? Où se trouve le véritable point bas ?
Dans la récente chute du marché des cryptomonnaies, un phénomène mérite une attention particulière : de nombreux investisseurs n’ont pas vendu de leur plein gré, mais ont été liquidés de force par les plateformes d’échange.
Lorsque les investisseurs utilisent un effet de levier de 10, 20 fois, voire davantage, une variation de prix d’une certaine ampleur dans le sens opposé peut suffire à déclencher une liquidation. Les liquidations forcées génèrent ensuite de nouvelles ventes, créant un enchaînement de liquidations.
D’après les données du marché du 13 novembre, le montant des liquidations sur le marché mondial des cryptomonnaies a momentanément dépassé 1,6 milliard de dollars en une seule journée. Pour le BTC seul, les liquidations estimées sur les 24 heures suivantes ont atteint environ 639 millions de dollars, dont près de 93 % concernaient des positions longues. Dans le même temps, l’intérêt ouvert sur les contrats BTC a diminué d’environ 4,5 %. Cela montre que le marché traverse un processus manifeste de désendettement.
Mais la question se pose : autant de liquidations signifient-elles que le point bas a déjà été atteint ?
La réponse est non.
Pour déterminer si le marché a atteint son point bas, il ne suffit pas d’examiner le montant des liquidations : il faut aussi observer trois indicateurs clés.
Premièrement, l’intérêt ouvert continue-t-il de baisser ? Cela permet de savoir si l’excès d’effet de levier a réellement été résorbé.
Deuxièmement, le taux de financement revient-il à la neutralité ? Cela permet d’éviter que le marché continue d’accumuler un important effet de levier haussier alors que les prix baissent.
Troisièmement, le volume des échanges au comptant se redresse-t-il, et le rebond des prix est-il soutenu par de véritables acheteurs ?
Si les prix rebondissent, mais que l’effet de levier sur les contrats se reconstitue rapidement, le marché risque de subir de nouvelles liquidations.
À mon avis, ce qu’il vaut vraiment la peine d’attendre, ce n’est pas une seule bougie haussière marquée par un violent rebond, mais la réunion de ces trois signaux : stabilisation des prix, baisse de l’effet de levier et retour des capitaux sur le marché au comptant.
Le point bas ne se devine pas : le marché le façonne avec des capitaux et du temps.
Pensez-vous que le marché actuel a terminé son désendettement ?
Les liquidations à effet de levier sont-elles terminées ? Où se trouve le véritable point bas ?
Dans la récente chute du marché des cryptomonnaies, un phénomène mérite une attention particulière : de nombreux investisseurs n’ont pas vendu de leur plein gré, mais ont été liquidés de force par les plateformes d’échange.
Lorsque les investisseurs utilisent un effet de levier de 10, 20 fois, voire davantage, une variation de prix d’une certaine ampleur dans le sens opposé peut suffire à déclencher une liquidation. Les liquidations forcées génèrent ensuite de nouvelles ventes, créant un enchaînement de liquidations.
D’après les données du marché du 13 novembre, le montant des liquidations sur le marché mondial des cryptomonnaies a momentanément dépassé 1,6 milliard de dollars en une seule journée. Pour le BTC seul, les liquidations estimées sur les 24 heures suivantes ont atteint environ 639 millions de dollars, dont près de 93 % concernaient des positions longues. Dans le même temps, l’intérêt ouvert sur les contrats BTC a diminué d’environ 4,5 %. Cela montre que le marché traverse un processus manifeste de désendettement.
Mais la question se pose : autant de liquidations signifient-elles que le point bas a déjà été atteint ?
La réponse est non.
Pour déterminer si le marché a atteint son point bas, il ne suffit pas d’examiner le montant des liquidations : il faut aussi observer trois indicateurs clés.
Premièrement, l’intérêt ouvert continue-t-il de baisser ? Cela permet de savoir si l’excès d’effet de levier a réellement été résorbé.
Deuxièmement, le taux de financement revient-il à la neutralité ? Cela permet d’éviter que le marché continue d’accumuler un important effet de levier haussier alors que les prix baissent.
Troisièmement, le volume des échanges au comptant se redresse-t-il, et le rebond des prix est-il soutenu par de véritables acheteurs ?
Si les prix rebondissent, mais que l’effet de levier sur les contrats se reconstitue rapidement, le marché risque de subir de nouvelles liquidations.
À mon avis, ce qu’il vaut vraiment la peine d’attendre, ce n’est pas une seule bougie haussière marquée par un violent rebond, mais la réunion de ces trois signaux : stabilisation des prix, baisse de l’effet de levier et retour des capitaux sur le marché au comptant.
Le point bas ne se devine pas : le marché le façonne avec des capitaux et du temps.
Pensez-vous que le marché actuel a terminé son désendettement ?
