MediaTek contre Broadcom : Google change la répartition des profits liés aux TPU
MediaTek prévoit 2,5 milliards de dollars de revenus issus des accélérateurs d’IA au T4 2026 et environ 16 milliards de dollars en 2027. Certains analystes prévoient plus de 40 milliards de dollars d’ici 2028.
Mais le véritable enjeu n’est pas que MediaTek prenne des parts de marché à Broadcom.
C’est le changement de modèle d’approvisionnement de Google.
Dans le cadre du modèle traditionnel de fourniture de circuits ASIC clé en main, le fournisseur prend en charge l’intégration des puces et l’approvisionnement en HBM. Counterpoint estime que l’approvisionnement en HBM peut s’accompagner d’une marge intermédiaire de 15 à 20 %.
Google s’oriente vers une autre structure : concevoir la puce de calcul, s’approvisionner directement en HBM et faire appel à MediaTek pour les puces d’E/S et l’intégration.
Cela pourrait déplacer le pouvoir d’achat et une partie de la valeur économique du fournisseur de circuits ASIC vers Google.
Broadcom ne disparaît pas. Son dépôt d’avril confirme un accord de longue durée avec Google sur les TPU, qui court jusqu’en 2031.
La véritable concurrence porte sur le fournisseur qui captera la marge, et pas simplement sur l’entreprise qui fabrique la puce.
L’occasion qui s’offre à MediaTek est considérable, mais les prévisions pour 2028 dépendent des capacités de conditionnement avancé, des rendements des substrats et de la capacité à mener le projet à bien à grande échelle.
La question pour les investisseurs est de savoir si MediaTek peut transformer la stratégie d’approvisionnement à moindre coût de Google en bénéfices opérationnels durables — ou si Google captera la majeure partie des économies réalisées.
#stocks
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$GOOGL.US
MediaTek prévoit 2,5 milliards de dollars de revenus issus des accélérateurs d’IA au T4 2026 et environ 16 milliards de dollars en 2027. Certains analystes prévoient plus de 40 milliards de dollars d’ici 2028.
Mais le véritable enjeu n’est pas que MediaTek prenne des parts de marché à Broadcom.
C’est le changement de modèle d’approvisionnement de Google.
Dans le cadre du modèle traditionnel de fourniture de circuits ASIC clé en main, le fournisseur prend en charge l’intégration des puces et l’approvisionnement en HBM. Counterpoint estime que l’approvisionnement en HBM peut s’accompagner d’une marge intermédiaire de 15 à 20 %.
Google s’oriente vers une autre structure : concevoir la puce de calcul, s’approvisionner directement en HBM et faire appel à MediaTek pour les puces d’E/S et l’intégration.
Cela pourrait déplacer le pouvoir d’achat et une partie de la valeur économique du fournisseur de circuits ASIC vers Google.
Broadcom ne disparaît pas. Son dépôt d’avril confirme un accord de longue durée avec Google sur les TPU, qui court jusqu’en 2031.
La véritable concurrence porte sur le fournisseur qui captera la marge, et pas simplement sur l’entreprise qui fabrique la puce.
L’occasion qui s’offre à MediaTek est considérable, mais les prévisions pour 2028 dépendent des capacités de conditionnement avancé, des rendements des substrats et de la capacité à mener le projet à bien à grande échelle.
La question pour les investisseurs est de savoir si MediaTek peut transformer la stratégie d’approvisionnement à moindre coût de Google en bénéfices opérationnels durables — ou si Google captera la majeure partie des économies réalisées.
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