Dans son rapport hebdomadaire, Coinbase Institutional attribue la baisse de $BTC à la Réserve fédérale, et non au piratage de Binance. Selon elle, les chiffres de l’emploi non agricole et l’IPC d’octobre ont tous deux dépassé les prévisions, et le marché a déjà pleinement intégré une hausse de 25 points de base en décembre. Les anticipations de hausses des taux pour les 12 prochains mois totalisent 64 points de base.

Plus que le cours, c’est l’évolution des stablecoins qui mérite attention : leur offre a diminué de 11,5 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, soit la plus forte baisse jamais enregistrée. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin ont subi 1,44 milliard de dollars de sorties au cours des cinq séances précédant le 11 novembre, et les détenteurs affichent dans l’ensemble des pertes latentes d’environ 12,7 milliards de dollars. Le bitcoin est déjà passé sous les 73 000 dollars.

La contraction des stablecoins est plus révélatrice que les sorties des ETF : elle indique le niveau des capitaux disponibles pour acheter sur le marché, et non les pertes comptables sur les positions détenues. Le prochain seuil envisagé par Coinbase se situe entre 66 000 et 68 000 dollars, à condition que le cours ne parvienne pas à se maintenir durablement au-dessus de 73 000 dollars.

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