La liste des changements d’indices de MSCI pour novembre exclut Strategy (MSTR) des indices américains. Cette modification prendra effet après la clôture du 30 novembre. Le 12 novembre, MSTR a clôturé en baisse d’environ 6,5 %, à 114,41 dollars.
La pression touche d’abord l’action, et non les bitcoins détenus par l’entreprise. Les fonds qui répliquent les indices doivent ajuster leurs positions, mais l’exclusion de l’indice n’oblige pas en soi Strategy à vendre ses BTC.
L’ampleur de la pression vendeuse fait également débat. Dans ses observations, Strategy estime que les fonds concernés détiennent environ 13 millions d’actions, soit quelque 3,1 % de son capital social, un volume inférieur à celui d’une journée de négociation. Cela laisse penser que le rééquilibrage pourrait être absorbé sans trop de difficulté, mais ne permet pas de savoir comment évolueront la valorisation de l’action et les financements ultérieurs après la diminution de la demande des investisseurs passifs.
Après le 30 novembre, il faudra voir si les échanges peuvent absorber le rééquilibrage et si les conditions de financement évoluent. Une fois la pression vendeuse ponctuelle passée, MSTR pourra-t-elle retrouver une valorisation qui ne dépend que du BTC ?
La pression touche d’abord l’action, et non les bitcoins détenus par l’entreprise. Les fonds qui répliquent les indices doivent ajuster leurs positions, mais l’exclusion de l’indice n’oblige pas en soi Strategy à vendre ses BTC.
L’ampleur de la pression vendeuse fait également débat. Dans ses observations, Strategy estime que les fonds concernés détiennent environ 13 millions d’actions, soit quelque 3,1 % de son capital social, un volume inférieur à celui d’une journée de négociation. Cela laisse penser que le rééquilibrage pourrait être absorbé sans trop de difficulté, mais ne permet pas de savoir comment évolueront la valorisation de l’action et les financements ultérieurs après la diminution de la demande des investisseurs passifs.
Après le 30 novembre, il faudra voir si les échanges peuvent absorber le rééquilibrage et si les conditions de financement évoluent. Une fois la pression vendeuse ponctuelle passée, MSTR pourra-t-elle retrouver une valorisation qui ne dépend que du BTC ?