Le 11/12, la Maison-Blanche a soumis quatre nominations au Sénat : à la SEC, Levine et l’ancienne commissaire de la CFTC Kristin Johnson ; à la CFTC, Anonick et Rowland. Jeudi soir, la commission bancaire a mis son calendrier à jour : une audition est prévue le 11/19.
La plupart des articles y voient « des nominations bouclées, une bonne nouvelle pour les cryptos ». Mon interprétation est différente : c’est une enchère pour verrouiller les mandats.
La SEC ne compte actuellement qu’Atkins et Uyeda, et la CFTC un seul membre, Selig. La majorité républicaine au Sénat ne tient que jusqu’au 3 janvier ; ensuite, les deux chambres passeront aux mains des démocrates. Les auditions, les votes en commission et les votes en séance doivent avoir lieu en sept semaines pour que ces candidats puissent prendre leurs fonctions. Le mandat de Levine, lui, court jusqu’en juin 2030. Ces sept semaines détermineront qui occupera ces sièges jusqu’en 2030, pas à quoi ressemblera la prochaine règle.
L’asymétrie se situe à la CFTC : c’est aujourd’hui une agence dirigée par une seule personne, et Selig décide de fait seul du retour des contrats perpétuels aux États-Unis et de la compétence réglementaire sur les marchés prédictifs. Passer de 1 à 3 membres, c’est remplacer le pouvoir discrétionnaire d’une personne par un vote majoritaire, avec la possibilité de voir apparaître des opinions dissidentes. C’est là que le changement marginal est le plus important, alors que la commission de l’agriculture n’a toujours pas programmé d’audition.
Pour les prix, il s’agit d’un léger ajustement du taux d’actualisation, pas d’un catalyseur : le risque de retournement extrême est un peu plus faible, mais cela ne donne pas pour autant un feu vert aux acheteurs.
Le marché n’attend pas non plus : BTC à 68,843, -4.22 % sur 24 heures, avec un taux de financement toujours positif à 0.0081 %. Cette baisse n’a rien à voir avec les nominations ; y voir un lien, c’est chercher une explication après coup.
Ce qui me ferait changer d’avis : si, avant la suspension des travaux à la mi-décembre, la commission bancaire n’a programmé aucun mark-up et que les nominations ne sont pas soumises au vote en séance, je considérerai ces nominations comme symboliques. Si Johnson s’oppose clairement, lors de son audition, à l’orientation actuelle de la réglementation des cryptos, il faudra aussi revoir à la baisse l’idée que « le verrouillage des mandats réduit le risque de revirement » : ce qui est verrouillé pourrait être une position mitigée.
Une dernière question : si les règles de 2027 se décident au cours de ces sept semaines, suivrez-vous d’abord le calendrier de la commission bancaire ou celui de la commission de l’agriculture ?
$BTC #TendancesDuMarché
La plupart des articles y voient « des nominations bouclées, une bonne nouvelle pour les cryptos ». Mon interprétation est différente : c’est une enchère pour verrouiller les mandats.
La SEC ne compte actuellement qu’Atkins et Uyeda, et la CFTC un seul membre, Selig. La majorité républicaine au Sénat ne tient que jusqu’au 3 janvier ; ensuite, les deux chambres passeront aux mains des démocrates. Les auditions, les votes en commission et les votes en séance doivent avoir lieu en sept semaines pour que ces candidats puissent prendre leurs fonctions. Le mandat de Levine, lui, court jusqu’en juin 2030. Ces sept semaines détermineront qui occupera ces sièges jusqu’en 2030, pas à quoi ressemblera la prochaine règle.
L’asymétrie se situe à la CFTC : c’est aujourd’hui une agence dirigée par une seule personne, et Selig décide de fait seul du retour des contrats perpétuels aux États-Unis et de la compétence réglementaire sur les marchés prédictifs. Passer de 1 à 3 membres, c’est remplacer le pouvoir discrétionnaire d’une personne par un vote majoritaire, avec la possibilité de voir apparaître des opinions dissidentes. C’est là que le changement marginal est le plus important, alors que la commission de l’agriculture n’a toujours pas programmé d’audition.
Pour les prix, il s’agit d’un léger ajustement du taux d’actualisation, pas d’un catalyseur : le risque de retournement extrême est un peu plus faible, mais cela ne donne pas pour autant un feu vert aux acheteurs.
Le marché n’attend pas non plus : BTC à 68,843, -4.22 % sur 24 heures, avec un taux de financement toujours positif à 0.0081 %. Cette baisse n’a rien à voir avec les nominations ; y voir un lien, c’est chercher une explication après coup.
Ce qui me ferait changer d’avis : si, avant la suspension des travaux à la mi-décembre, la commission bancaire n’a programmé aucun mark-up et que les nominations ne sont pas soumises au vote en séance, je considérerai ces nominations comme symboliques. Si Johnson s’oppose clairement, lors de son audition, à l’orientation actuelle de la réglementation des cryptos, il faudra aussi revoir à la baisse l’idée que « le verrouillage des mandats réduit le risque de revirement » : ce qui est verrouillé pourrait être une position mitigée.
Une dernière question : si les règles de 2027 se décident au cours de ces sept semaines, suivrez-vous d’abord le calendrier de la commission bancaire ou celui de la commission de l’agriculture ?
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