🚨La loi fondamentale sud-coréenne sur les actifs numériques ne se résume pas à une histoire de « projet final en janvier ».

Au 8 novembre, la Commission des services financiers menait des consultations finales et visait à présenter un projet de loi gouvernemental dans le courant du mois.

Le 13 novembre, le député Min Byung-deok a déclaré que des discussions parlementaires intensives pourraient commencer la semaine suivante ou peu après, avec pour objectif politique d’achever la législation avant le 18 janvier 2027. Il s’agit d’un calendrier législatif — et non de la preuve qu’un projet de loi définitif a déjà été arrêté.

Les principaux désaccords portent sur la structure du marché.

Une proposition de premier plan plafonnerait à 15 %–20 % les participations des principaux actionnaires dans les plateformes d’échange de cryptomonnaies, avec une période de grâce d’environ trois ans. Une autre option à l’étude consisterait à restreindre les droits de vote plutôt que la détention elle-même.

L’émission de stablecoins est une autre question non résolue. L’approche envisagée privilégierait des consortiums centrés sur les banques, comme l’a soutenu la Banque de Corée, mais les conditions d’éligibilité des entreprises de technologie financière non bancaires restent controversées.

Cet enjeu dépasse les frontières de la Corée. La loi contribuera à déterminer si l’infrastructure des stablecoins adossés au won sera principalement contrôlée par les banques ou ouverte à un plus large éventail d’émetteurs.

Surveillez le texte réel du projet, en particulier les critères d’éligibilité des émetteurs et les règles relatives à la détention des plateformes d’échange — pas seulement l’échéance.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.
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