99 % de mes opérations consistent à vendre des altcoins à découvert. D’où viennent donc les pertes ?
En analysant 933 transactions réelles, j’ai découvert que 925 étaient des positions vendeuses et que je détenais souvent simultanément 47 à 50 positions dans le même sens.
Je pensais « choisir des cryptos à vendre à découvert », mais en décortiquant les chiffres, j’ai découvert que :
- Environ 80 % des pertes liées aux prix venaient de la hausse générale des altcoins (la progression d’un panier d’altcoins pondéré de manière égale) ;
- La part attribuable au choix de la crypto était proche de 0 et n’était pas statistiquement significative ;
- En répartissant en cinq catégories 13 caractéristiques d’entrée (volatilité, volume des transactions, variation de prix, etc.), aucune catégorie n’était rentable sur les deux périodes.
Autrement dit, 50 positions vendeuses ne correspondent pas à 50 décisions indépendantes, mais à une grosse position qui revient à « vendre l’ensemble des altcoins à découvert ». Si les altcoins montent tous ensemble, les pertes aussi.
J’ai ensuite essayé de réduire la limite de positions simultanées dans le même sens, de 50 à 10 : le drawdown maximal est passé de 20,4 % à 4,4 %, une amélioration très nette. Mais l’espérance de gain par transaction est toujours négative. Maîtriser l’exposition permet de perdre moins, mais ne transforme pas une stratégie perdante en stratégie gagnante.
Se couvrir avec du BTC ne sert à rien non plus, car les mouvements des altcoins ne sont pas synchronisés avec ceux du BTC.
Trois points à retenir :
1. Quand vous ouvrez simultanément de nombreuses positions dans le même sens, commencez par calculer leur bêta global (leur corrélation avec le marché). Ne croyez pas être diversifié.
2. La gestion du risque (limite de taille des positions, limite d’exposition nette) est nécessaire, mais elle répond à la question « combien perdre », pas à la question « gagner ou non ».
3. Lors de vos analyses, décomposez les rendements en « part liée au marché + part liée au choix des cryptos ». Beaucoup de prétendues compétences en sélection de cryptos ne sont en réalité que des paris sur la bonne direction.
Combien de positions dans le même sens avez-vous déjà ouvertes simultanément ? Avez-vous calculé leur corrélation globale avec le marché ?
#合约交易 #山寨币 $BTC
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
En analysant 933 transactions réelles, j’ai découvert que 925 étaient des positions vendeuses et que je détenais souvent simultanément 47 à 50 positions dans le même sens.
Je pensais « choisir des cryptos à vendre à découvert », mais en décortiquant les chiffres, j’ai découvert que :
- Environ 80 % des pertes liées aux prix venaient de la hausse générale des altcoins (la progression d’un panier d’altcoins pondéré de manière égale) ;
- La part attribuable au choix de la crypto était proche de 0 et n’était pas statistiquement significative ;
- En répartissant en cinq catégories 13 caractéristiques d’entrée (volatilité, volume des transactions, variation de prix, etc.), aucune catégorie n’était rentable sur les deux périodes.
Autrement dit, 50 positions vendeuses ne correspondent pas à 50 décisions indépendantes, mais à une grosse position qui revient à « vendre l’ensemble des altcoins à découvert ». Si les altcoins montent tous ensemble, les pertes aussi.
J’ai ensuite essayé de réduire la limite de positions simultanées dans le même sens, de 50 à 10 : le drawdown maximal est passé de 20,4 % à 4,4 %, une amélioration très nette. Mais l’espérance de gain par transaction est toujours négative. Maîtriser l’exposition permet de perdre moins, mais ne transforme pas une stratégie perdante en stratégie gagnante.
Se couvrir avec du BTC ne sert à rien non plus, car les mouvements des altcoins ne sont pas synchronisés avec ceux du BTC.
Trois points à retenir :
1. Quand vous ouvrez simultanément de nombreuses positions dans le même sens, commencez par calculer leur bêta global (leur corrélation avec le marché). Ne croyez pas être diversifié.
2. La gestion du risque (limite de taille des positions, limite d’exposition nette) est nécessaire, mais elle répond à la question « combien perdre », pas à la question « gagner ou non ».
3. Lors de vos analyses, décomposez les rendements en « part liée au marché + part liée au choix des cryptos ». Beaucoup de prétendues compétences en sélection de cryptos ne sont en réalité que des paris sur la bonne direction.
Combien de positions dans le même sens avez-vous déjà ouvertes simultanément ? Avez-vous calculé leur corrélation globale avec le marché ?
#合约交易 #山寨币 $BTC
Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.