JPMorgan augmente discrètement son exposition au Bitcoin alors que le marché des cryptomonnaies est malmené. Le géant bancaire a accru de 36 % ses participations dans Strategy et acheté un million d’actions supplémentaires de l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock.
Le positionnement de JPMorgan sur le Bitcoin contraste de façon intéressante avec la panique qui règne actuellement sur les marchés. Le Bitcoin a chuté sous les 70 000 dollars, anéantissant les paris haussiers à effet de levier et entraînant les principaux altcoins dans sa baisse. Pendant ce temps, Strategy, l’entreprise de Michael Saylor, fait face à un nouveau casse-tête institutionnel après que MSCI a confirmé son retrait des principaux indices boursiers.
Wall Street voit peut-être quelque chose qui échappe au marché. Les dernières déclarations de portefeuille de JPMorgan montrent que son exposition institutionnelle augmentait avant la récente vague de ventes, alors même que Strategy subit une pression croissante.
S’agit-il d’un positionnement d’investisseurs avisés en prévision de la prochaine reprise du Bitcoin ?
24h7j30j1anDepuis toujours
Les avoirs en Bitcoin de JPMorgan augmentent tandis que les ventes de cryptomonnaies s’intensifient
À la fin du mois de septembre, JPMorgan détenait 848 932 actions Strategy d’une valeur de 131,3 millions de dollars. Cela représente une hausse de 36 % par rapport aux 624 387 actions déclarées trois mois plus tôt.
Son exposition à l’ETF Bitcoin de BlackRock a encore davantage augmenté en valeur. La banque a déclaré détenir 11,4 millions d’actions IBIT d’une valeur de 540 millions de dollars, contre 10,4 millions d’actions évaluées à 355,7 millions de dollars en juin.
La position IBIT a augmenté de 9,6 % en nombre d’actions, tandis que sa valeur de marché déclarée a bondi de 52 %. JPMorgan a également déclaré des positions plus modestes dans d’autres fonds Bitcoin, notamment le Bitcoin Mini Trust de Grayscale et l’ETF Bitcoin de Bitwise.
Ensemble, les positions sur Strategy et IBIT valaient 671 millions de dollars au 30 septembre. Cela représente une présence institutionnelle importante sur deux véhicules différents d’exposition au Bitcoin.
Le calendrier rend toutefois cette déclaration particulièrement intéressante. Ces positions reflètent le portefeuille de JPMorgan au troisième trimestre, clos le 30 septembre. La banque renforçait son exposition avant la récente chute du Bitcoin, ce qui amène les investisseurs à se demander si elle voit toujours de la valeur dans cette correction.
Un autre détail mérite attention. JPMorgan a également révélé une exposition importante aux options de vente sur Strategy et IBIT, en plus de ses positions sur des options d’achat. Son portefeuille de produits dérivés révèle une stratégie de positionnement plus complexe qu’un simple pari haussier. Les nombres d’actions en hausse montrent néanmoins que la banque a étoffé ses positions sous-jacentes.
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L’exclusion de Strategy des indices MSCI constitue une nouvelle épreuve pour Saylor
La position croissante de JPMorgan sur Strategy intervient à un moment délicat pour Saylor. MSCI a confirmé que Strategy quitterait son indice MSCI USA après la clôture des marchés le 30 novembre. L’entreprise va également être exclue des indices MSCI World et ACWI, le fournisseur d’indices mettant en œuvre de nouvelles règles d’admissibilité pour les sociétés sans activité opérationnelle.
DERNIÈRE MINUTE : MSCI va officiellement retirer Strategy de Michael Saylor ($MSTR) de ses indices d’ici la fin du mois. pic.twitter.com/h1jBFtVU8M
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) 11 novembre 2026
Cette décision pourrait entraîner une nouvelle pression vendeuse. Les fonds passifs qui suivent les indices concernés doivent généralement ajuster leurs positions lorsqu’un titre en est retiré. Strategy avait précédemment averti que d’éventuelles exclusions d’indices pourraient provoquer des sorties de capitaux de plusieurs milliards de dollars.
JPMorgan avait précédemment estimé que la seule exclusion des indices MSCI pourrait entraîner une pression vendeuse de 2,8 milliards de dollars. Ce chiffre pourrait considérablement augmenter si d’autres grands fournisseurs d’indices adoptaient la même approche.
Pourtant, JPMorgan a augmenté ses positions sur Strategy au cours du trimestre précédant cette décision. Il en ressort une contradiction intéressante : l’une des plus grandes banques de Wall Street a accru son exposition alors que l’entreprise se dirigeait vers un revers majeur lié aux indices.
Le Bitcoin est passé sous la barre des 69 000 dollars ce matin, atteignant son plus bas niveau depuis août, tandis que les liquidations de cryptomonnaies ont atteint 1,6 milliard de dollars en 24 heures. Plus de 1,3 milliard provenaient de positions longues liquidées, ce qui montre à quel point les traders à effet de levier ont été pris à contre-pied par ce mouvement.
Ces ventes peuvent créer des occasions pour les investisseurs dont l’horizon de placement est plus long. Lorsque les positions à effet de levier disparaissent, les investisseurs les moins solides sont forcés de quitter le marché, laissant davantage de marge à l’accumulation institutionnelle une fois la volatilité retombée.
Le revers lié aux indices MSCI crée sans aucun doute un possible décalage entre les ventes dictées par les indices et la demande d’investissement à plus long terme.
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L’article « JPMorgan achète davantage de Strategy et d’ETF Bitcoin malgré le coup dur infligé à Saylor par MSCI » est paru en premier sur Cryptonews.