Selon Bloomberg, les demandes sont plusieurs fois supérieures à l’offre. Un prix de 70 à 78 dollars par action représenterait environ 90 milliards de dollars levés et une valorisation de 1 400 à 1 500 milliards, légèrement inférieure aux prévisions précédentes.
Les principaux gagnants sont déjà connus. Google (GOOGL) et Amazon (AMZN) détiennent ensemble environ un quart de l’entreprise, et Microsoft (MSFT) en possède également une part. Les 18 milliards de dollars investis par Amazon pourraient se transformer en 250 milliards 💪.
Dans le même temps, Anthropic n’hésite pas à empiéter sur le terrain de ses actionnaires. Cette semaine, elle a présenté une suite bureautique avec un équivalent d’Excel, et Microsoft a perdu plus de 5 % en deux jours. Les clouds d’Amazon et de Google en souffrent moins, car ils gagnent de l’argent en revendant Claude.
Cette valorisation repose sur les prévisions de Goldman Sachs (la banque principale de l’opération), qui table sur un chiffre d’affaires de 600 milliards de dollars en 2030. C’est 12 fois plus que cette année. Ara Kharazian, économiste chez Ramp, souligne que 1 % seulement des entreprises, principalement dans la tech, génèrent 80 % du chiffre d’affaires d’OpenAI et d’Anthropic. Et leurs dépenses ralentissent déjà, car l’IA devient moins chère et les budgets qui lui sont consacrés sont examinés de plus en plus attentivement. Même si une IA moins chère ne signifie pas du tout un chiffre d’affaires plus faible…
Pourquoi une telle demande, alors ? Aswath Damodaran répond que tout le monde a simplement peur de rester sur la touche. Les investisseurs achètent non pas parce que le prix est justifié, mais parce que les autres achètent déjà. C’est ainsi que ces cycles s’emballent, puis se retournent.✍️
Et ces 90 milliards de dollars doivent bien venir de quelque part. C’est notamment pour cela que l’on observe des sorties de capitaux de l’or et du bitcoin. Les fonds qui veulent participer à l’opération prendront aussi une partie de l’argent en vendant d’autres actions liées à l’IA. À l’approche de la date de l’introduction en Bourse, les entreprises portées par un discours similaire pourraient subir des pressions.
La semaine va être animée🕯