Une baisse de 5.74 % n’est pas ce qu’il y a de plus moche aujourd’hui. Ce qui l’est, c’est qu’elle survient au moment où les échanges sont les plus intenses.
En une phrase, voici le marché aujourd’hui : les dix cryptos sont en baisse, sept ont creusé un nouveau plus bas sur 30 jours, et celle qui a creusé le plus profondément est justement celle qui concentre le plus d’argent.
Commençons par préciser le moment. Cet article suit le format de la rubrique du matin, mais l’instantané du marché a été pris à 18 h 31, heure de Pékin. La bougie journalière UTC avait déjà parcouru 45 % de sa durée ; tous les multiples de volume ci-dessous sont donc ajustés à cette progression, et ne correspondent pas aux chiffres d’une journée entière.
Qui n’a pas franchi son plus bas ?
$AVAX clôture à 8.428, soit -1.84 % sur 24 heures, mais +1.04 % sur 12 heures et +1.90 % sur 4 heures. C’est la seule des dix à être dans le positif sur les deux fenêtres. L’histogramme MACD est à +0.048 ; seuls elle et TON sont dans le positif, et celui de TON n’est que de 0.0036. Sa position dans les bandes de Bollinger est de 40.8 % et son percentile sur 30 jours de 23.8 % : elle arrive en tête dans les deux cas. Son plus bas sur 24 heures est de 8.0, soit une marge de près de 3 % par rapport au plus bas des 30 derniers jours, à 7.773. Celui-ci n’a pas été retesté aujourd’hui.
TON clôture à -0.19 %, ce qui en fait la valeur qui semble le mieux résister à la baisse. Mais sur 4 heures, elle est à -0.99 % : c’est la seule des dix en territoire négatif, et son volume de transactions sur 24 heures n’est que de 400 000 dollars. Son ratio de volume de 0.05 n’est donc pas significatif. Le plus bas de DOGE est à 0.06301, à peine au-dessus du plus bas sur 30 jours, à 0.063 : on peut dire, à la rigueur, qu’il n’a pas été enfoncé.
Pour les cinq autres : BNB -5.16 %, SOL -3.33 %, XRP -2.54 %, ADA -1.44 % et LINK -1.03 %. Avec BTC et ETH, cela fait sept actifs dont le plus bas sur 24 heures est exactement égal au plus bas des 30 derniers jours. Le plancher a été abaissé à nouveau aujourd’hui.
Qui a chuté le plus fortement ?
$BTC clôture à 69302.83, soit -5.74 % sur 24 heures, la plus forte baisse du marché. Aujourd’hui, il arrive en tête dans trois catégories : baisse, avec un ratio de volume de 1.41, et position dans les bandes de Bollinger à -10.7 %. Son cours a clôturé sous la bande inférieure, à 70620.48, avec un écart de 1.87 %. Le seuil symbolique des 70 000 a été directement enfoncé pendant cette vague de baisse. Le plus bas sur 24 heures, à 67568, est précisément le nouveau plus bas sur 30 jours.
$ETH présente un autre cas. Il est à -4.72 %, avec un RSI de 25.1, inférieur même aux 25.9 de BTC : en apparence, c’est encore pire. Mais si l’on divise les 24 heures en deux périodes, ETH n’a perdu que 1.65 % pendant les 12 premières heures, puis 3.12 % pendant les 12 suivantes : la baisse s’est concentrée sur la seconde moitié de la journée. Pour BTC, c’est 2.87 % sur les 12 premières heures et 2.96 % sur les 12 suivantes, soit une baisse presque répartie à parts égales. Dans un cas, la baisse s’est accélérée en deuxième partie de journée ; dans l’autre, le cours a érodé sa valeur à un rythme régulier toute la journée.
D’où vient le volume ?
Volume des échanges sur 24 heures : 2,17 milliards de dollars pour BTC, 268 millions pour SOL, 141 millions pour BNB et 814 millions pour ETH. BTC représente 2,7 fois le volume d’ETH. Ajusté à 45 % de la journée écoulée, le rythme des échanges de BTC dépasse de peu trois fois sa moyenne sur 7 jours ; celui de BNB est de 3 fois, celui de SOL de 2,6 fois, et celui de XRP de seulement 1,5 fois.
Il s’agit d’une baisse accompagnée d’une hausse des volumes, pas d’une lente glissade faute d’acheteurs. Une baisse à gros volumes n’a que deux explications : des ventes de liquidation ou des acheteurs qui absorbent l’offre. Un indice en faveur de la seconde hypothèse se trouve sur la fenêtre de 4 heures : neuf des dix actifs sont repassés dans le positif. BTC est à +0.34 %, et AVAX, le plus fort, à +1.90 %. Les ventes massives ne se sont pas prolongées sur la période la plus récente.
Mais ces deux éléments ne suffisent pas encore. Le retour dans le positif sur 4 heures indique seulement que la pression vendeuse s’est interrompue pendant quatre heures ; une pause et un retournement, ce n’est pas la même chose.
Quelle marge reste-t-il ?
Percentile sur 30 jours, du plus élevé au plus bas : AVAX 23.8 %, TON 18.7 %, BNB 11.6 %, LINK 11.2 %, DOGE 10.2 %, BTC 10.0 %, ETH 8.8 %, SOL 8.2 %, ADA 7.8 %, XRP 7.4 %. Les dix se trouvent dans le quart inférieur de leur fourchette, et même la valeur la mieux classée reste sous les 24 %.
BTC n’est plus qu’à 2.57 % de son plus bas sur 30 jours, à 67568, et se situe à -18.37 % de son plus haut sur 30 jours, à 84898. La MA99 est à 77934.89, soit 11.08 % au-dessus du cours. Les dix actifs sont sous leur MA99, et la MA7 est inférieure à la MA25 depuis déjà 19 jours.
Que surveiller ce soir ?
La fenêtre de 12 heures comprend la fin de la séance américaine pendant la nuit, qui était encore en baisse ; la fenêtre de 4 heures correspond à l’après-midi de la séance asiatique, qui a clôturé entièrement dans le vert. Ce soir, pendant les quelques heures de la séance américaine, surveillez deux choses : 67568 sera-t-il retesté, et si oui, le bilan sur 4 heures restera-t-il positif ? Demain, à l’ouverture de la séance asiatique, un seul chiffre compte : le seuil des 70 000 sera-t-il reconquis à la clôture ? Si ce n’est pas le cas, un percentile sur 30 jours de 10 % ne constitue pas un plancher.
Qu’est-ce qui reste incertain ?
La nature de ces 2,17 milliards de dollars reste incertaine. Il est impossible de distinguer, dans les données publiques, quelle part relève des ventes de panique et quelle part correspond à des teneurs de marché qui réajustent leurs positions. Aujourd’hui, les deux interprétations — une baisse qui s’arrête sur fond de volumes élevés ou une simple pause avant une nouvelle baisse — restent plausibles. Il faudra attendre la prochaine séance pour écarter l’une d’elles.
Si 67568 est enfoncé, vous vendrez ou vous attendrez que le cours remonte ?
La survente indique seulement que la baisse a été rapide, pas qu’elle est terminée. Lors de journées d’une telle ampleur, les indicateurs trompent d’abord une fois avant de donner leur réponse. Ne prenez pas position en vous disant que « le rebond devrait déjà arriver ».