$BTC se trouve actuellement à un moment crucial : le prix est sur le point de passer sous le coût moyen on-chain.
Le 13 novembre, le bitcoin est brièvement tombé autour de 68 000 dollars. Il est resté pendant 5 jours consécutifs sous le prix réalisé des détenteurs à court terme, à 75 429 dollars.
Le ratio entre le prix et le coût est d’environ 0,90, ce qui signifie que les détenteurs à court terme affichent dans l’ensemble une perte latente d’environ 10 % : l’écart entre le prix actuel et le coût moyen des acheteurs récents continue de se creuser.
Examinons aussi le MVRV Z-Score :
Il a reculé de 0,13 en une semaine, à 0,54. L’indicateur reste positif, mais la marge de profits latents de l’ensemble du marché se réduit. S’il passe sous zéro, cela signifiera que le prix est passé sous le coût moyen on-chain.
Qu’est-ce que ce niveau signifie historiquement ?
À la fin de 2022, le Z-Score est devenu négatif, accompagné de la dernière vague de ventes capitulatoires du marché baissier.
La dernière fois que l’indicateur s’est approché de cette valeur, c’était le 19 août : le BTC valait environ 69 335 dollars et a rebondi d’environ 14 % une semaine plus tard. À noter toutefois que, sur l’année écoulée, 38 % des jours de négociation se sont situés à ce niveau ou en dessous : 0,54 n’est pas un plus bas rare.
Cette année, le BTC est resté sous le coût des détenteurs à court terme pendant la majeure partie du temps : en juin, il était déjà passé 8 mois consécutifs sous ce niveau, avec une perte latente de 14,4 % ;
en septembre, après avoir franchi les 73 100, le MVRV est monté à 1,15 ;
fin octobre, le coût était d’environ 76 000 et le MVRV est revenu à la neutralité ; aujourd’hui, le niveau a de nouveau cédé.
Condition d’un redressement : repasser au-dessus de 75 429 dollars. Si le Z-Score passe sous zéro, l’analogie avec les ventes capitulatoires pèsera davantage que le scénario du rebond.
La marge de sécurité s’amenuise, et 38 % des jours ont été plus bas qu’aujourd’hui ; repasser au-dessus de 75 400 serait un signe de formation d’un plancher, tandis qu’un passage sous zéro signalerait une véritable pression.
#比特币现货ETF年内净流出15.6亿美元
Le 13 novembre, le bitcoin est brièvement tombé autour de 68 000 dollars. Il est resté pendant 5 jours consécutifs sous le prix réalisé des détenteurs à court terme, à 75 429 dollars.
Le ratio entre le prix et le coût est d’environ 0,90, ce qui signifie que les détenteurs à court terme affichent dans l’ensemble une perte latente d’environ 10 % : l’écart entre le prix actuel et le coût moyen des acheteurs récents continue de se creuser.
Examinons aussi le MVRV Z-Score :
Il a reculé de 0,13 en une semaine, à 0,54. L’indicateur reste positif, mais la marge de profits latents de l’ensemble du marché se réduit. S’il passe sous zéro, cela signifiera que le prix est passé sous le coût moyen on-chain.
Qu’est-ce que ce niveau signifie historiquement ?
À la fin de 2022, le Z-Score est devenu négatif, accompagné de la dernière vague de ventes capitulatoires du marché baissier.
La dernière fois que l’indicateur s’est approché de cette valeur, c’était le 19 août : le BTC valait environ 69 335 dollars et a rebondi d’environ 14 % une semaine plus tard. À noter toutefois que, sur l’année écoulée, 38 % des jours de négociation se sont situés à ce niveau ou en dessous : 0,54 n’est pas un plus bas rare.
Cette année, le BTC est resté sous le coût des détenteurs à court terme pendant la majeure partie du temps : en juin, il était déjà passé 8 mois consécutifs sous ce niveau, avec une perte latente de 14,4 % ;
en septembre, après avoir franchi les 73 100, le MVRV est monté à 1,15 ;
fin octobre, le coût était d’environ 76 000 et le MVRV est revenu à la neutralité ; aujourd’hui, le niveau a de nouveau cédé.
Condition d’un redressement : repasser au-dessus de 75 429 dollars. Si le Z-Score passe sous zéro, l’analogie avec les ventes capitulatoires pèsera davantage que le scénario du rebond.
La marge de sécurité s’amenuise, et 38 % des jours ont été plus bas qu’aujourd’hui ; repasser au-dessus de 75 400 serait un signe de formation d’un plancher, tandis qu’un passage sous zéro signalerait une véritable pression.
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