Le Bitcoin (BTC) est passé sous le seuil psychologique très surveillé des 70 000 $ après qu’une série d’évolutions négatives a frappé le marché simultanément, notamment le retrait de Strategy d’un indice MSCI et la démission de Jensen Huang, PDG de Nvidia. La demande institutionnelle s’affaiblit également, alimentant les craintes que le repli se poursuive.
Selon les données de CoinMarketCap du 13 novembre, le Bitcoin a chuté de plus de 4 % dans la journée, passant de la fourchette des 71 000 $ à celle des 68 000 $. Le jeton a accentué ses pertes après être passé sous les 70 000 $ et a brièvement plongé sous les 68 000 $ au cours de la séance. C’était la première fois depuis environ trois mois, à la mi-août, que le Bitcoin retombait dans la fourchette des 68 000 $.
La dernière baisse a été déclenchée par l’annonce de la démission de Huang, à la suite d’un récent scandale personnel. Le conseil d’administration de Nvidia a écarté Huang le 12 novembre et nommé la directrice financière Colette Kress au poste de PDG par intérim. Le marché des cryptomonnaies a réagi immédiatement, accentuant les ventes.
Le dollar plus fort accentue la pression à la baisse
Les acteurs du marché estiment que Nvidia n’était pas la seule source de pression. Le retrait de Strategy d’un indice MSCI a également contribué au climat négatif.
MSCI a récemment retiré Strategy de l’indice MSCI USA après l’avoir classée comme une « société non opérationnelle » lors de sa revue régulière de novembre. D’autres sociétés de trésorerie en actifs numériques, dont Metaplanet, souvent présentée comme la version japonaise de Strategy, et Upexi, qui détient des réserves de Solana (SOL), ont également été exclues des indices MSCI. JPMorgan a estimé que l’exclusion de Strategy de l’indice MSCI pourrait entraîner environ 2,8 milliards de dollars de pressions vendeuses.
La vigueur du dollar pèse également sur le marché. L’indice du dollar américain, qui suit le billet vert face à six grandes devises, s’établissait à 103,073 au 13 novembre. C’était la première fois depuis avril 2025 que l’indice dépassait 103. Une valeur supérieure à 100 est généralement interprétée comme un signe de vigueur du dollar.
Cointelegraph a rapporté que le Bitcoin avait chuté de 5,9 % entre le 5 et le 12 novembre, tandis que le Nasdaq 100 avait progressé de 6,4 %. Cela laisse penser que le Bitcoin a réagi plus fortement que les valeurs technologiques à la vigueur du dollar et à la hausse des rendements des bons du Trésor américain.
Les ETF Bitcoin enregistrent 1,9 milliard de dollars de sorties nettes ce mois-ci
Les capitaux institutionnels quittent également le marché. Selon la société d’analyse on-chain SoSoValue, les fonds négociés en bourse Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes pendant cinq séances consécutives. Environ 1,9 milliard de dollars ont déjà quitté les ETF Bitcoin américains ce mois-ci. À lui seul, l’IBIT de BlackRock représente environ 1,8 milliard de dollars de ces sorties nettes.
Le sentiment à l’égard des cryptomonnaies s’est également dégradé. Le Crypto Fear & Greed Index d’Alternative a perdu 8 points par rapport à la veille, tombant à 20 le 13 novembre et entrant dans la zone de « peur extrême » pour la première fois en environ quatre mois, depuis juillet. Cointelegraph a indiqué que le sentiment s’était détérioré sous l’effet des sorties de capitaux institutionnels, du resserrement des liquidités et de pressions macroéconomiques plus générales.
« Peu de raisons d’être optimiste »
La principale inquiétude est que la faiblesse du Bitcoin puisse persister quelque temps. Selon la société d’analyse on-chain Glassnode, l’offre de stablecoins s’est contractée de 14,2 milliards de dollars au cours du mois dernier. Il s’agit de la baisse la plus marquée depuis juin 2022.
Glassnode a indiqué que cette baisse montre que les investisseurs convertissent leurs stablecoins en dollars et retirent leurs liquidités du marché, réduisant ainsi les ressources susceptibles d’alimenter de nouvelles hausses. La société a ajouté que le Bitcoin était entré dans une phase de correction, avec peu de nouveaux capitaux entrants, ce qui laisse peu de raisons d’être optimiste à court terme.
On craint également qu’une liquidité plus faible n’amplifie la volatilité. Selon Talos, une société spécialisée dans les infrastructures de négociation de cryptomonnaies, la profondeur des carnets d’ordres du Bitcoin sur les principales plateformes d’échange est récemment tombée dans la fourchette basse des 70 millions de dollars.
Tanay Ved, analyste principal de recherche chez Talos, a indiqué que ce niveau était inférieur de près de 33 % à la normale. La liquidité est faible tandis que l’effet de levier reste élevé, ce qui rend le marché vulnérable à de fortes fluctuations.