KPMG a compté chaque lingot d’or, puis a signé
Le 12 novembre, Tether a annoncé : KPMG US a achevé l’audit indépendant des états financiers de l’exercice 2025 de TG Commodities (émetteur de $XAUT ) et a émis une opinion sans réserve
Commençons par les chiffres
Au 31 décembre 2025, 520 089,35 onces troy d’or alloué, d’une valeur de 2,246 milliards de dollars
En circulation : 520 089,3 XAUT, chacun correspondant à une once
Les lingots sont conservés dans des coffres en Suisse, répondent aux normes London Good Delivery et appartiennent aux détenteurs de XAUT
KPMG ne s’est pas contenté de consulter une lettre de confirmation du dépositaire : ses équipes ont procédé à un inventaire sur place et inspecté chaque lingot, un par un
Pourquoi est-ce une étape si importante ?
XAUT existe depuis plus de cinq ans. Il a fallu attendre avril 2025 pour obtenir la première attestation de réserves, et jusqu’à hier pour un audit complet réalisé par l’un des Big Four
En août de cette année, l’émetteur de l’USDT a été le premier à obtenir une opinion sans réserve. XAUT est le deuxième
Mais il y a trois choses à clarifier
Premièrement, il s’agit d’un instantané, pas d’un tableau de bord en temps réel. L’audit porte sur les comptes au 31 décembre 2025, pas sur la situation d’aujourd’hui
Deuxièmement, une opinion sans réserve signifie : « les états financiers donnent une image fidèle, je n’ai aucune réserve », et non : « je vous garantis que vous pouvez échanger vos jetons contre de l’or véritable à tout moment »
Troisièmement, c’est un rattrapage, pas une avance. Les ETF sur l’or comme GLD disposent depuis toujours du trio dépositaire, audit et réglementation. XAUT vient seulement de se doter du premier élément
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est la croissance
Dans le rapport du troisième trimestre de cette année, Tether indique que ses réserves d’or atteignent déjà 3,44 milliards de dollars
De 2,246 milliards à 3,44 milliards : une hausse de 53 % en neuf mois
La flambée de l’or et sa tokenisation se rejoignent dans un même produit
À l’avenir, face à toute nouvelle annonçant un « audit réussi » ou une « attestation de réserves », posez trois questions :
À quelle date l’audit a-t-il été réalisé ? Quelle journée couvre-t-il ?
Quel est son périmètre ? Y a-t-il eu un inventaire physique ou s’est-on contenté de croire le dépositaire ?
Qui a signé ? Un Big Four a-t-il émis une opinion ou l’entreprise a-t-elle simplement fait appel à un organisme pour cocher des cases ?
Avec ces trois questions, 90 % des conformités de façade seront démasquées
Pour acheter de l’or, choisiriez-vous un ETF ou un jeton sur la blockchain ?
Une opinion sans réserve ne signifie pas que vous pouvez récupérer de l’or véritable à tout moment. Vous y croyez, vous ?
#XAUT完成毕马威审计获无保留意见
Le 12 novembre, Tether a annoncé : KPMG US a achevé l’audit indépendant des états financiers de l’exercice 2025 de TG Commodities (émetteur de $XAUT ) et a émis une opinion sans réserve
Commençons par les chiffres
Au 31 décembre 2025, 520 089,35 onces troy d’or alloué, d’une valeur de 2,246 milliards de dollars
En circulation : 520 089,3 XAUT, chacun correspondant à une once
Les lingots sont conservés dans des coffres en Suisse, répondent aux normes London Good Delivery et appartiennent aux détenteurs de XAUT
KPMG ne s’est pas contenté de consulter une lettre de confirmation du dépositaire : ses équipes ont procédé à un inventaire sur place et inspecté chaque lingot, un par un
Pourquoi est-ce une étape si importante ?
XAUT existe depuis plus de cinq ans. Il a fallu attendre avril 2025 pour obtenir la première attestation de réserves, et jusqu’à hier pour un audit complet réalisé par l’un des Big Four
En août de cette année, l’émetteur de l’USDT a été le premier à obtenir une opinion sans réserve. XAUT est le deuxième
Mais il y a trois choses à clarifier
Premièrement, il s’agit d’un instantané, pas d’un tableau de bord en temps réel. L’audit porte sur les comptes au 31 décembre 2025, pas sur la situation d’aujourd’hui
Deuxièmement, une opinion sans réserve signifie : « les états financiers donnent une image fidèle, je n’ai aucune réserve », et non : « je vous garantis que vous pouvez échanger vos jetons contre de l’or véritable à tout moment »
Troisièmement, c’est un rattrapage, pas une avance. Les ETF sur l’or comme GLD disposent depuis toujours du trio dépositaire, audit et réglementation. XAUT vient seulement de se doter du premier élément
Ce qui mérite vraiment l’attention, c’est la croissance
Dans le rapport du troisième trimestre de cette année, Tether indique que ses réserves d’or atteignent déjà 3,44 milliards de dollars
De 2,246 milliards à 3,44 milliards : une hausse de 53 % en neuf mois
La flambée de l’or et sa tokenisation se rejoignent dans un même produit
À l’avenir, face à toute nouvelle annonçant un « audit réussi » ou une « attestation de réserves », posez trois questions :
À quelle date l’audit a-t-il été réalisé ? Quelle journée couvre-t-il ?
Quel est son périmètre ? Y a-t-il eu un inventaire physique ou s’est-on contenté de croire le dépositaire ?
Qui a signé ? Un Big Four a-t-il émis une opinion ou l’entreprise a-t-elle simplement fait appel à un organisme pour cocher des cases ?
Avec ces trois questions, 90 % des conformités de façade seront démasquées
Pour acheter de l’or, choisiriez-vous un ETF ou un jeton sur la blockchain ?
Une opinion sans réserve ne signifie pas que vous pouvez récupérer de l’or véritable à tout moment. Vous y croyez, vous ?
#XAUT完成毕马威审计获无保留意见