Le max pain est à 76,000 dollars, alors que le $BTC ne vaut qu’un peu plus de 68,700 dollars — le jour de l’échéance n’est pas encore arrivé, mais le marché des options a déjà été mis à mal.
Aujourd’hui à 16:00 (heure de Pékin), les options hebdomadaires BTC et ETH de Deribit, d’une valeur d’environ 2.78 milliards de dollars, arrivent à échéance :
1. Environ 34,000 options BTC, pour une valeur nominale de 2.48 milliards de dollars ; ratio put/call de 0.52 et max pain à 76,000 dollars ;
2. Environ 148,000 options $ETH , pour une valeur nominale de 300 millions de dollars ; ratio put/call de 1.55 et max pain à 2,200 dollars ;
3. Données en temps réel de Deribit : le max pain de cette échéance est à 75,500 dollars, pour une valeur nominale de 2.32 milliards de dollars ; 22,621 contrats en positions ouvertes sur les calls, contre 10,732 sur les puts. La plus grosse position individuelle est un call à 81,000 dollars, avec 8,295 contrats.
Les cours actuels sont déjà passés sous ces niveaux de max pain : le BTC s’échange autour de 68,772 dollars, après un plus bas intrajournalier à 68,307 dollars, en baisse de 6.56 % sur la journée. Il est également passé sous sa moyenne mobile à 200 jours, à 73,137 dollars. L’ETH s’échange autour de 2,007 dollars, en baisse de 2.1 % sur 24 heures et de 10.11 % sur une semaine.
Dans son aperçu T-2 du 11 novembre, cette baleine avait envisagé deux scénarios : un retour au-dessus de 75,000 dollars pour une reprise haussière, ou une cassure sous 72,350 dollars qui donnerait l’avantage aux baissiers. Le verdict est tombé : le deuxième scénario s’est réalisé, avec une baisse supplémentaire d’environ 3,600 dollars.
À mon avis, le max pain n’est pas un objectif de cours, mais le prix de règlement le plus confortable pour les vendeurs. Plus le cours actuel s’en éloigne, plus cela montre que les forces qui ont pesé sur les prix cette semaine sont puissantes. L’échéance n’est en soi ni une bonne ni une mauvaise nouvelle. Le vrai sujet, c’est ce qui se passera après 16:00 : les couvertures sur options qui pèsent sur les cours vont-elles se relâcher ? Et le PPI de ce soir à 21:30 va-t-il leur donner une nouvelle impulsion ? Le jour de l’échéance, il faudra d’abord voir si les cours tiennent après 16:00. S’ils ne tiennent pas, inutile de se précipiter pour parler de rebond : mieux vaut d’abord assurer ses arrières.
Aujourd’hui à 16:00 (heure de Pékin), les options hebdomadaires BTC et ETH de Deribit, d’une valeur d’environ 2.78 milliards de dollars, arrivent à échéance :
1. Environ 34,000 options BTC, pour une valeur nominale de 2.48 milliards de dollars ; ratio put/call de 0.52 et max pain à 76,000 dollars ;
2. Environ 148,000 options $ETH , pour une valeur nominale de 300 millions de dollars ; ratio put/call de 1.55 et max pain à 2,200 dollars ;
3. Données en temps réel de Deribit : le max pain de cette échéance est à 75,500 dollars, pour une valeur nominale de 2.32 milliards de dollars ; 22,621 contrats en positions ouvertes sur les calls, contre 10,732 sur les puts. La plus grosse position individuelle est un call à 81,000 dollars, avec 8,295 contrats.
Les cours actuels sont déjà passés sous ces niveaux de max pain : le BTC s’échange autour de 68,772 dollars, après un plus bas intrajournalier à 68,307 dollars, en baisse de 6.56 % sur la journée. Il est également passé sous sa moyenne mobile à 200 jours, à 73,137 dollars. L’ETH s’échange autour de 2,007 dollars, en baisse de 2.1 % sur 24 heures et de 10.11 % sur une semaine.
Dans son aperçu T-2 du 11 novembre, cette baleine avait envisagé deux scénarios : un retour au-dessus de 75,000 dollars pour une reprise haussière, ou une cassure sous 72,350 dollars qui donnerait l’avantage aux baissiers. Le verdict est tombé : le deuxième scénario s’est réalisé, avec une baisse supplémentaire d’environ 3,600 dollars.
À mon avis, le max pain n’est pas un objectif de cours, mais le prix de règlement le plus confortable pour les vendeurs. Plus le cours actuel s’en éloigne, plus cela montre que les forces qui ont pesé sur les prix cette semaine sont puissantes. L’échéance n’est en soi ni une bonne ni une mauvaise nouvelle. Le vrai sujet, c’est ce qui se passera après 16:00 : les couvertures sur options qui pèsent sur les cours vont-elles se relâcher ? Et le PPI de ce soir à 21:30 va-t-il leur donner une nouvelle impulsion ? Le jour de l’échéance, il faudra d’abord voir si les cours tiennent après 16:00. S’ils ne tiennent pas, inutile de se précipiter pour parler de rebond : mieux vaut d’abord assurer ses arrières.
