La plus grande faiblesse du Bitcoin actuellement n’est peut-être pas la pression vendeuse. C’est l’écart entre la liquidité visible et la demande d’achat réelle.
Honnêtement, après avoir lu le rapport de Glassnode du 11 novembre, Running on Empty, je pense que le marché sous-estime cette distinction.
Trois chiffres méritent notre attention :
14,2 milliards de dollars : l’offre de stablecoins s’est contractée sur 30 jours, soit le recul le plus rapide depuis juin 2022.
1,6 milliard de dollars : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes sur 20 séances de trading.
75 600 $ : le prix de revient des détenteurs à court terme de Bitcoin, que le cours est passé sous ce seuil.
Mais le signal le plus intéressant n’est pas le recul. C’est la contradiction entre les acheteurs et la liquidité.
Glassnode a constaté que les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC et entre 1 000 et 10 000 BTC ont commencé à accumuler. Cependant, toutes les autres catégories de portefeuilles continuaient de réduire leurs avoirs.
Cela m’indique quelque chose d’important : l’accumulation par les baleines ne signifie pas que l’ensemble du marché est prêt à se redresser.
Autre détail que les traders ne devraient pas négliger : depuis le 5 novembre, les ordres d’achat situés à moins de 5 % du cours du Bitcoin dépassent les ordres de vente sur Binance et Coinbase. Cela semble encourageant, mais les ordres en attente peuvent être annulés. La profondeur visible du carnet d’ordres ne correspond pas à des capitaux engagés.
Pendant ce temps, les liquidations de positions longues à effet de levier ont réduit la pression vendeuse forcée à court terme. Cela peut aider le Bitcoin à se redresser, mais un short squeeze ne constitue pas une demande durable sur le marché au comptant.
Je ne vois pas suffisamment d’éléments pour affirmer que le marché haussier est terminé. Glassnode note également que la tendance générale amorcée en août reste intacte tant que le cours se maintient au-dessus du plus bas de juin, à 58 500 $.
Pour moi, une véritable confirmation nécessiterait une hausse de l’offre de stablecoins, une reprise des entrées de fonds dans les ETF, une prime Coinbase positive et une accumulation plus généralisée par les portefeuilles.
Un seul indicateur ne peut pas raconter toute l’histoire.
Ce que je retiens surtout : le Bitcoin a besoin de plus que de simples acheteurs. Il lui faut des acheteurs disposant de suffisamment de capitaux et de conviction pour absorber l’offre sans dépendre de l’effet de levier.
Assistons-nous à une saine remise à zéro de la liquidité, ou le marché entre-t-il dans une période plus longue de retrait des capitaux ? 📊
#Bitcoin #BTC #CryptoMarket #MarketLiquidity
$BTC $SOL $ETH
Honnêtement, après avoir lu le rapport de Glassnode du 11 novembre, Running on Empty, je pense que le marché sous-estime cette distinction.
Trois chiffres méritent notre attention :
14,2 milliards de dollars : l’offre de stablecoins s’est contractée sur 30 jours, soit le recul le plus rapide depuis juin 2022.
1,6 milliard de dollars : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes sur 20 séances de trading.
75 600 $ : le prix de revient des détenteurs à court terme de Bitcoin, que le cours est passé sous ce seuil.
Mais le signal le plus intéressant n’est pas le recul. C’est la contradiction entre les acheteurs et la liquidité.
Glassnode a constaté que les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 BTC et entre 1 000 et 10 000 BTC ont commencé à accumuler. Cependant, toutes les autres catégories de portefeuilles continuaient de réduire leurs avoirs.
Cela m’indique quelque chose d’important : l’accumulation par les baleines ne signifie pas que l’ensemble du marché est prêt à se redresser.
Autre détail que les traders ne devraient pas négliger : depuis le 5 novembre, les ordres d’achat situés à moins de 5 % du cours du Bitcoin dépassent les ordres de vente sur Binance et Coinbase. Cela semble encourageant, mais les ordres en attente peuvent être annulés. La profondeur visible du carnet d’ordres ne correspond pas à des capitaux engagés.
Pendant ce temps, les liquidations de positions longues à effet de levier ont réduit la pression vendeuse forcée à court terme. Cela peut aider le Bitcoin à se redresser, mais un short squeeze ne constitue pas une demande durable sur le marché au comptant.
Je ne vois pas suffisamment d’éléments pour affirmer que le marché haussier est terminé. Glassnode note également que la tendance générale amorcée en août reste intacte tant que le cours se maintient au-dessus du plus bas de juin, à 58 500 $.
Pour moi, une véritable confirmation nécessiterait une hausse de l’offre de stablecoins, une reprise des entrées de fonds dans les ETF, une prime Coinbase positive et une accumulation plus généralisée par les portefeuilles.
Un seul indicateur ne peut pas raconter toute l’histoire.
Ce que je retiens surtout : le Bitcoin a besoin de plus que de simples acheteurs. Il lui faut des acheteurs disposant de suffisamment de capitaux et de conviction pour absorber l’offre sans dépendre de l’effet de levier.
Assistons-nous à une saine remise à zéro de la liquidité, ou le marché entre-t-il dans une période plus longue de retrait des capitaux ? 📊
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