L’indice de peur et d’avidité est passé de 28 à 20 en une nuit, entrant dans la zone de peur extrême. Pourtant, en parcourant ce matin les classements des hausses et des baisses, c’est d’abord un gros actif qui a terminé dans le vert qui a attiré mon attention.
En résumé : le BTC est à son plus bas depuis la mi-août, l’ETH frôle son plus bas mensuel, et le seul qui résiste vraiment est HYPE, grâce aux rachats financés sur ses propres fonds. Dans un marché faible, je préfère regarder qui achète réellement avec son propre argent plutôt que d’essayer de deviner le point bas.
D’abord, le marché dans son ensemble. CoinGecko affiche le BTC autour de 71 100, en baisse d’environ 3,9 % sur 24 heures. Il a glissé tout au long de la journée depuis 74 000 ; son cours actuel correspond quasiment au plus bas journalier des 30 derniers jours, tandis que le sommet sur cette période dépasse 84 000. Cette chute s’explique par la convergence de trois facteurs : après un CPI plus élevé que prévu mardi, le marché mise sur une hausse des taux en décembre ; la démission soudaine de Jensen Huang, patron de Nvidia, pèse sur les valeurs technologiques ; et les ETF continuent d’enregistrer des sorties. Selon les données de SoSoValue, les ETF spot américains sur le BTC ont enregistré mercredi environ 300 millions de dollars de sorties nettes, leur cinquième journée consécutive, pour un total d’environ 1,44 milliard sur cinq jours. À lui seul, IBIT représente près de 270 millions.
Les niveaux que je surveille : entre 72 700 et 73 200, la zone qui servait encore de support il y a deux jours fait maintenant office de résistance. Tant que le cours ne repasse pas au-dessus, je considère les rebonds comme de simples rebonds. En dessous, 71 000 est un seuil psychologique. Plus bas, je n’ai pas de niveau de référence particulièrement fiable en tête, donc je ne compte pas acheter à tout prix à ce niveau.
L’ETH tourne autour de 2 011, en baisse de 2,3 % sur 24 heures et d’environ 9,5 % sur sept jours. Lui aussi se trouve à son plus bas des 30 derniers jours ; son sommet sur cette période est à 2 473. Les sorties des ETF sur l’ETH sont encore plus frappantes : environ 145 millions de dollars mercredi et 520 millions sur cinq jours. Rapportée aux actifs sous gestion, la pression des rachats est près de trois fois supérieure à celle des ETF sur le BTC.
Passons à HYPE. Il gagne encore un peu plus de 1 % sur 24 heures, autour de 72,7. Son plus bas du jour est à 69,5 et il clôture pratiquement près de son plus haut de la journée. Dans le même temps, le BNB recule de 3,8 % et le SOL de 2,5 %. La principale explication que j’ai trouvée, ce sont les rachats : la plateforme d’analyse on-chain Onchain Lens estime qu’Hyperliquid a dépensé environ 1,53 million de dollars au cours des dernières 24 heures pour racheter et brûler 21 200 HYPE, à un prix moyen d’environ 72,3. Le total brûlé dépasse déjà 5 % de l’offre maximale. À cela s’ajoutent le lancement récent de la solution de couche 2 Elysium et l’arrivée de HYPE cette semaine sur les deux plus grandes plateformes d’échange coréennes.
Mais il ne faut pas oublier l’autre aspect : HYPE reste en baisse de plus de 5 % sur une semaine et se situe à plus de 20 % de son sommet de septembre, autour de 98. Les ETF sur HYPE ont eux aussi enregistré de légères sorties mercredi. Mon avis : il résiste mieux que les autres dans un marché faible, mais il ne suit pas une tendance indépendante.
Les altcoins affichent de fortes divergences.
- En baisse : l’AGT a encore perdu environ 18 % sur 24 heures. Hier matin, je vous disais de commencer par consulter le calendrier des déblocages ; un petit déblocage est prévu cette nuit. L’INIT a reculé d’environ 14 %. Une bonne partie de la hausse provoquée par les rachats de positions vendeuses après l’arrêt de la chaîne a été effacée ces deux derniers jours.
- En hausse : le JUP et le TIA ont gagné entre 4 et 5 % ; le DODO et le MAGMA ont progressé d’environ 20 % en une journée, mais leurs volumes ne se chiffrent qu’en dizaines de millions de dollars. Leur capitalisation est trop faible : je me contente de regarder, sans y toucher.
Le rendez-vous clé du jour est la publication de l’IPP américain d’octobre à 21 h 30. Le CPI étant déjà plus élevé que prévu, si l’IPP dépasse lui aussi les attentes, les anticipations d’une hausse des taux en décembre se renforceront et le BTC comme les valeurs technologiques devraient rester sous pression. S’il est inférieur aux prévisions, les positions vendeuses se sont beaucoup accumulées ces derniers jours et le rebond pourrait être rapide. Autre point à surveiller : les ETF parviendront-ils à éviter une sixième journée consécutive de sorties avant le week-end ?
De mon côté, je réduis encore un peu mes positions par rapport à d’habitude et je diminue mon levier. Je ne parie pas sur une direction avant la publication de l’IPP ; je ne me précipite pas pour acheter autour de 71 000 et je regarde d’abord si le cours peut repasser au-dessus de 72 700.
Une question concrète pour vous : après cette série de baisses, vous achetez progressivement par tranches, ou vous restez complètement à l’écart en attendant la publication de l’IPP ?
Tout ce qui précède reflète uniquement mon opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques.