La scène la plus paradoxale de la saison des résultats d’hier soir : $NBIS affiche une croissance explosive, mais son action s’est littéralement effondrée de 21 %.
Commençons par les résultats : difficile de leur reprocher quoi que ce soit — chiffre d’affaires en hausse de 68 % par rapport au trimestre précédent, revenus récurrents annualisés à 6,4 milliards de dollars, tarifs de location des GPU en hausse de 20 %, et même les avances des clients peuvent couvrir 100 % des dépenses d’investissement. Il y a six mois, un tel bulletin aurait facilement mérité une envolée au plafond.
Le problème tient à deux points. Premièrement, la livraison au principal bailleur de fonds, Microsoft, est repoussée au deuxième trimestre 2027. Même avec un carnet de commandes bien rempli, tant que l’argent n’est pas encaissé, ce n’est que richesse sur le papier. Et, comme par hasard, Outlook et Teams de Microsoft ont aussi connu une panne générale hier soir. Qui ne serait pas inquiet en voyant son pilier dans cet état ?
Deuxièmement, Jensen Huang quitte définitivement ses fonctions. La version officielle : « il n’occupera plus aucun poste à l’avenir ». La capitalisation de $NVDA est passée pour la première fois en deux ans sous les 4 000 milliards. Toute la chaîne neocloud en subit les contrecoups : après une chute de 16 %, CoreWeave a encore plongé en séance, entraînant aussi $BTC , qui peine à se maintenir autour des 70 000.
En clair, le marché ne paie plus pour la « croissance », mais pour la « certitude ». Dans le secteur des infrastructures d’IA, le sort de l’entreprise ne dépend pas d’elle-même : il est entre les mains du calendrier des dépenses d’investissement des hyperscalers.
Les résultats de Nvidia, le 17 novembre, avec le PDG par intérim Kress aux commandes pour la première fois, seront le grand jour de vérification pour toute la filière.
NFA DYOR
#AI #Nebius #英伟达 #美股财报 #Bitcoin
Commençons par les résultats : difficile de leur reprocher quoi que ce soit — chiffre d’affaires en hausse de 68 % par rapport au trimestre précédent, revenus récurrents annualisés à 6,4 milliards de dollars, tarifs de location des GPU en hausse de 20 %, et même les avances des clients peuvent couvrir 100 % des dépenses d’investissement. Il y a six mois, un tel bulletin aurait facilement mérité une envolée au plafond.
Le problème tient à deux points. Premièrement, la livraison au principal bailleur de fonds, Microsoft, est repoussée au deuxième trimestre 2027. Même avec un carnet de commandes bien rempli, tant que l’argent n’est pas encaissé, ce n’est que richesse sur le papier. Et, comme par hasard, Outlook et Teams de Microsoft ont aussi connu une panne générale hier soir. Qui ne serait pas inquiet en voyant son pilier dans cet état ?
Deuxièmement, Jensen Huang quitte définitivement ses fonctions. La version officielle : « il n’occupera plus aucun poste à l’avenir ». La capitalisation de $NVDA est passée pour la première fois en deux ans sous les 4 000 milliards. Toute la chaîne neocloud en subit les contrecoups : après une chute de 16 %, CoreWeave a encore plongé en séance, entraînant aussi $BTC , qui peine à se maintenir autour des 70 000.
En clair, le marché ne paie plus pour la « croissance », mais pour la « certitude ». Dans le secteur des infrastructures d’IA, le sort de l’entreprise ne dépend pas d’elle-même : il est entre les mains du calendrier des dépenses d’investissement des hyperscalers.
Les résultats de Nvidia, le 17 novembre, avec le PDG par intérim Kress aux commandes pour la première fois, seront le grand jour de vérification pour toute la filière.
NFA DYOR
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