Après la chute de Nvidia, les premiers à manquer de fonds ne sont pas les entreprises d’IA, mais les entrepreneurs qui construisent leurs infrastructures.
CoreWeave a chuté de 16% aujourd’hui, et pendant que son action dégringole, l’entreprise cherche aussi à emprunter — elle prévoirait, selon certaines informations, de demander à Morgan Stanley et Mitsubishi UFJ de mener un prêt d’au moins 4 milliards de dollars, assorti d’une notation investment grade. Retenez bien ce terme : un prêt IG, pas une obligation convertible ni une émission d’actions. En clair, le marché des actions ne veut plus financer l’IA, alors les entreprises se tournent vers les banques.
Chez Nebius, c’est encore plus surréaliste : les résultats n’étaient pourtant pas mauvais. Le chiffre d’affaires trimestriel a progressé de 68% par rapport au trimestre précédent, l’ARR a atteint 6,4 milliards de dollars et les nouveaux contrats ont dépassé 12 milliards. Malgré tout, l’action a plongé de 21%, simplement parce que la livraison de capacités de calcul à Microsoft doit être retardée jusqu’au deuxième trimestre 2027. Des résultats qui explosent, une action qui s’effondre : le message du marché est limpide — l’histoire me plaît, mais pour l’instant, je ne sors pas mon portefeuille.
Si l’on repense au parcours de financement de cette vague d’infrastructures d’IA : d’abord, on brûle l’argent des actionnaires ; quand ils ne veulent plus payer, on émet de la dette. Même Microsoft, pourtant élève modèle, s’est déjà tournée vers le marché avec 10 tranches d’obligations en dollars. Maintenant, c’est au tour de CoreWeave et des autres de faire la queue devant les banques pour demander des prêts. La vitesse à laquelle l’argent part en fumée n’a pas changé ; ce qui a changé, c’est qui paie : les actionnaires ont cédé la place aux créanciers.
Le BTC glisse vers 71 000, l’or à 3868 atteint son plus bas niveau en un an, et les marchés intègrent à 100% une hausse des taux en décembre. L’argent de l’IA et celui des cryptos viennent depuis longtemps du même bassin : tous deux sont en train d’être drainés. Avant les premiers résultats de Kress, le 17 novembre, je ne touche à aucun token lié au récit de l’IA.
NFA DYOR
#AI #CoreWeave #美股 #比特币 #cryptomonnaie
CoreWeave a chuté de 16% aujourd’hui, et pendant que son action dégringole, l’entreprise cherche aussi à emprunter — elle prévoirait, selon certaines informations, de demander à Morgan Stanley et Mitsubishi UFJ de mener un prêt d’au moins 4 milliards de dollars, assorti d’une notation investment grade. Retenez bien ce terme : un prêt IG, pas une obligation convertible ni une émission d’actions. En clair, le marché des actions ne veut plus financer l’IA, alors les entreprises se tournent vers les banques.
Chez Nebius, c’est encore plus surréaliste : les résultats n’étaient pourtant pas mauvais. Le chiffre d’affaires trimestriel a progressé de 68% par rapport au trimestre précédent, l’ARR a atteint 6,4 milliards de dollars et les nouveaux contrats ont dépassé 12 milliards. Malgré tout, l’action a plongé de 21%, simplement parce que la livraison de capacités de calcul à Microsoft doit être retardée jusqu’au deuxième trimestre 2027. Des résultats qui explosent, une action qui s’effondre : le message du marché est limpide — l’histoire me plaît, mais pour l’instant, je ne sors pas mon portefeuille.
Si l’on repense au parcours de financement de cette vague d’infrastructures d’IA : d’abord, on brûle l’argent des actionnaires ; quand ils ne veulent plus payer, on émet de la dette. Même Microsoft, pourtant élève modèle, s’est déjà tournée vers le marché avec 10 tranches d’obligations en dollars. Maintenant, c’est au tour de CoreWeave et des autres de faire la queue devant les banques pour demander des prêts. La vitesse à laquelle l’argent part en fumée n’a pas changé ; ce qui a changé, c’est qui paie : les actionnaires ont cédé la place aux créanciers.
Le BTC glisse vers 71 000, l’or à 3868 atteint son plus bas niveau en un an, et les marchés intègrent à 100% une hausse des taux en décembre. L’argent de l’IA et celui des cryptos viennent depuis longtemps du même bassin : tous deux sont en train d’être drainés. Avant les premiers résultats de Kress, le 17 novembre, je ne touche à aucun token lié au récit de l’IA.
NFA DYOR
#AI #CoreWeave #美股 #比特币 #cryptomonnaie