$NBIS est en baisse de près de 19 % en préouverture. Je pense que deux facteurs pèsent sur le titre.
Le sentiment général à l'égard de l'IA
Les gros titres concernant Jensen ajoutent de l'incertitude autour du secteur de l'IA. Ce n'est pas un problème qui concerne uniquement NVIDIA. Le sentiment négatif s'étend également aux valeurs de l'infrastructure de l'IA.
Les résultats de Nebius
Le rapport était mitigé.
Ce que j'ai apprécié :
• 100 % des clients paient à l'avance.
• Une amélioration des fondamentaux économiques.
• Un chemin vers la rentabilité avant impôts avant fin 2027.
• Une plus grande capacité de centres de données détenus par l'entreprise.
Ce qui me préoccupe :
• Des retards dans la construction des centres de données.
• Des prévisions de chiffre d'affaires pour 2027 étonnamment prudentes.
• Un écart entre la capacité prévue et le chiffre d'affaires attendu.
Je veux comprendre si la direction fait preuve d'une prudence excessive, anticipe de nouveaux retards ou sécurise des capacités au moyen de contrats à long terme à des prix plus bas.
Cette dernière possibilité signifierait privilégier des revenus prévisibles au détriment du potentiel de hausse maximal à court terme.
Il reste beaucoup à examiner. Je vais approfondir les chiffres et publier une analyse détaillée.
Le sentiment général à l'égard de l'IA
Les gros titres concernant Jensen ajoutent de l'incertitude autour du secteur de l'IA. Ce n'est pas un problème qui concerne uniquement NVIDIA. Le sentiment négatif s'étend également aux valeurs de l'infrastructure de l'IA.
Les résultats de Nebius
Le rapport était mitigé.
Ce que j'ai apprécié :
• 100 % des clients paient à l'avance.
• Une amélioration des fondamentaux économiques.
• Un chemin vers la rentabilité avant impôts avant fin 2027.
• Une plus grande capacité de centres de données détenus par l'entreprise.
Ce qui me préoccupe :
• Des retards dans la construction des centres de données.
• Des prévisions de chiffre d'affaires pour 2027 étonnamment prudentes.
• Un écart entre la capacité prévue et le chiffre d'affaires attendu.
Je veux comprendre si la direction fait preuve d'une prudence excessive, anticipe de nouveaux retards ou sécurise des capacités au moyen de contrats à long terme à des prix plus bas.
Cette dernière possibilité signifierait privilégier des revenus prévisibles au détriment du potentiel de hausse maximal à court terme.
Il reste beaucoup à examiner. Je vais approfondir les chiffres et publier une analyse détaillée.