En 2024, Dencun a changé la façon dont $ETH transporte les données des L2. Les deux rollups représentés par $ARB et $OP ont bénéficié de la baisse du coût de publication des données, mais on ne peut pas en déduire directement que « plus les L2 sont actifs, plus l’ETH prend de la valeur ».
La Fondation Ethereum indique que la mise à niveau a été activée sur le réseau principal le 13 mars 2024 à 13:55 UTC. EIP-4844 a introduit des blobs de données temporaires et leur a attribué un marché de frais distinct de celui du gas d’exécution ordinaire. La documentation d’Arbitrum précise que le séquenceur publie les lots de transactions sur Ethereum et que les frais payés par les utilisateurs incluent les frais de données couvrant cette partie des coûts L1. OP Mainnet publie lui aussi des lots compressés sur Ethereum, qui assure la disponibilité des données et le règlement. L’exécution, la facturation et la gouvernance de ces deux chaînes diffèrent ; on ne peut donc pas considérer le nombre d’utilisateurs ou le cours des jetons ARB et OP comme des substituts aux revenus d’ETH.
L’argument optimiste est le suivant : la baisse du coût des données peut inciter davantage d’applications et de transactions à rester dans le système de règlement d’Ethereum ; l’augmentation de l’utilisation pourrait compenser la baisse des frais par transaction. Les plus prudents font remarquer que les frais des blobs sont fixés séparément et que leur faible coût réduit, à lui seul, le montant versé à L1 pour chaque transaction. L’augmentation du trafic due à la mise à l’échelle ne se traduit pas nécessairement par une hausse proportionnelle de la quantité d’ETH brûlée. Les deux camps parlent en réalité de deux dénominateurs différents : le « prix par transaction » et la « demande totale ».
Je m’intéresse davantage à l’utilisation réelle des blobs sur une période donnée, aux frais de base des blobs et à la quantité d’ETH brûlée, que je compare ensuite au volume de transactions et aux frais de données des deux L2. Ce n’est qu’en examinant à la fois le volume total et le prix unitaire qu’on peut savoir si la mise à l’échelle améliore l’expérience utilisateur, ou si elle améliore aussi la captation de valeur par L1. Cette mise à niveau passée est un point de référence pour les discussions actuelles sur la mise à l’échelle, et non une prévision de l’évolution du cours des jetons. Les frais on-chain comme les cours du marché peuvent fortement fluctuer ; restez prudent.
La Fondation Ethereum indique que la mise à niveau a été activée sur le réseau principal le 13 mars 2024 à 13:55 UTC. EIP-4844 a introduit des blobs de données temporaires et leur a attribué un marché de frais distinct de celui du gas d’exécution ordinaire. La documentation d’Arbitrum précise que le séquenceur publie les lots de transactions sur Ethereum et que les frais payés par les utilisateurs incluent les frais de données couvrant cette partie des coûts L1. OP Mainnet publie lui aussi des lots compressés sur Ethereum, qui assure la disponibilité des données et le règlement. L’exécution, la facturation et la gouvernance de ces deux chaînes diffèrent ; on ne peut donc pas considérer le nombre d’utilisateurs ou le cours des jetons ARB et OP comme des substituts aux revenus d’ETH.
L’argument optimiste est le suivant : la baisse du coût des données peut inciter davantage d’applications et de transactions à rester dans le système de règlement d’Ethereum ; l’augmentation de l’utilisation pourrait compenser la baisse des frais par transaction. Les plus prudents font remarquer que les frais des blobs sont fixés séparément et que leur faible coût réduit, à lui seul, le montant versé à L1 pour chaque transaction. L’augmentation du trafic due à la mise à l’échelle ne se traduit pas nécessairement par une hausse proportionnelle de la quantité d’ETH brûlée. Les deux camps parlent en réalité de deux dénominateurs différents : le « prix par transaction » et la « demande totale ».
Je m’intéresse davantage à l’utilisation réelle des blobs sur une période donnée, aux frais de base des blobs et à la quantité d’ETH brûlée, que je compare ensuite au volume de transactions et aux frais de données des deux L2. Ce n’est qu’en examinant à la fois le volume total et le prix unitaire qu’on peut savoir si la mise à l’échelle améliore l’expérience utilisateur, ou si elle améliore aussi la captation de valeur par L1. Cette mise à niveau passée est un point de référence pour les discussions actuelles sur la mise à l’échelle, et non une prévision de l’évolution du cours des jetons. Les frais on-chain comme les cours du marché peuvent fortement fluctuer ; restez prudent.
