La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a accordé à tZERO un important feu vert réglementaire : sa filiale tZERO DCM, LLC a été désignée comme marché réglementé de produits dérivés, franchissant ainsi une deuxième étape qui permet à tZERO de proposer des services de négociation et de compensation pour des produits dérivés liés aux cryptomonnaies. Ce qui s’est passé - Le 10 novembre, la CFTC a accordé à tZERO DCM le statut de marché de contrats désigné (DCM), comme l’indique le registre public de l’autorité. tZERO a annoncé la nouvelle le 11 novembre. - Cette décision fait suite à une première victoire : la filiale de compensation de tZERO, tZERO DCO, LLC, a été enregistrée comme organisme de compensation des produits dérivés (DCO) le 16 octobre. Cet enregistrement autorise la compensation de contrats à terme entièrement garantis, d’options sur contrats à terme et de swaps. Pourquoi c’est important - Les agréments DCM et DCO permettent à tZERO de mettre en place une infrastructure réglementée de bout en bout pour la négociation et la compensation de produits dérivés. Un DCM fournit une plateforme de négociation de produits dérivés réglementée au niveau fédéral ; un DCO prend en charge les obligations des contreparties et gère le risque de défaut. Ensemble, ils donnent à tZERO les moyens de coter, compenser et régler des contrats sans dépendre de prestataires tiers de services de négociation ou de compensation. - Cette capacité est particulièrement importante pour les marchés des cryptomonnaies et des actifs tokenisés, où la demande d’infrastructures institutionnelles réglementées reste forte. tZERO a indiqué qu’elle proposerait ces services aux banques, aux courtiers-négociants et à d’autres institutions financières selon un modèle d’infrastructure en tant que service et grâce à des intégrations institutionnelles. Déclarations de l’entreprise et feuille de route des produits - Le PDG Alan Konevsky a qualifié l’obtention des deux agréments de « réalisation majeure », présentant tZERO comme un fournisseur indépendant d’infrastructures de marché pour les institutions qui n’exploitent pas leurs propres bourses ou chambres de compensation réglementées. - La directrice juridique et administrative Vanessa Savino a souligné sur les réseaux sociaux que les clients institutionnels peuvent désormais accéder à la négociation de titres tokenisés et de produits dérivés « sur une seule et même pile d’infrastructure ». Elle a ajouté que ces agréments complètent les objectifs de licence de l’entreprise pour 2026, qui comprenaient déjà des enregistrements pour les fonds privés, le courtage de bons du Trésor et les activités d’introduction et de compensation de produits dérivés. - tZERO a présenté les catégories de produits qu’elle pourrait prendre en charge : contrats événementiels, produits dérivés classiques, produits dérivés tokenisés, contrats à terme perpétuels et autres produits liés aux cryptomonnaies. L’entreprise n’a pas précisé quels contrats seraient lancés en premier ni quand la bourse commencerait à servir ses clients ; chaque produit devra toujours satisfaire aux exigences réglementaires et opérationnelles applicables avant son lancement. Le lien avec le projet d’introduction en bourse - Ces agréments interviennent alors que tZERO se prépare à entrer en bourse dans le cadre d’une fusion envisagée avec la société d’acquisition à chèque en blanc FG Imperii Acquisition Corp. Selon l’accord annoncé fin octobre-début novembre, la transaction valorise tZERO à environ 350 millions de dollars (dont jusqu’à 25 millions liés à des étapes précises). - Les agréments de la CFTC remplissent la première condition du paiement complémentaire prévu par la fusion. FG Imperii pourrait apporter jusqu’à environ 231 millions de dollars issus de son compte en fiducie à la transaction, mais le montant exact dépendra des demandes de rachat des actionnaires et exclut les frais de transaction. Si l’opération est conclue, la société issue du regroupement devrait être cotée au NYSE American sous le symbole TZRO. Les parties prévoient une clôture au début de 2027, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de réglementation. Contexte général - Les filiales réglementées de tZERO prennent déjà en charge l’émission, la négociation, la conservation et le transfert de titres tokenisés admissibles. En août, Intercontinental Exchange a choisi tZERO pour contribuer à la conception de la technologie et des licences d’une plateforme prévue de titres tokenisés affiliée au NYSE — un autre lien qui souligne le rôle de tZERO dans les initiatives de tokenisation institutionnelle. - Les dernières inscriptions de la CFTC interviennent alors que d’autres agréments DCM ont été accordés cette année, notamment à Sporttrade DCM (30 octobre) et à XV Exchange (3 novembre), témoignant d’un engagement réglementaire plus large envers de nouvelles plateformes de produits dérivés en 2026. tZERO n’a pas répondu aux demandes de commentaires avant l’heure de publication. Pour en savoir plus sur l’actualité générée par l’IA : https://app.chaingpt.org/news