Nomura étudie discrètement la vente de sa branche spécialisée dans les cryptomonnaies, Laser Digital, quelques mois après que celle-ci a obtenu une licence japonaise dans le secteur — une décision qui souligne les difficultés que rencontrent encore les banques traditionnelles face aux enjeux économiques des activités liées aux actifs numériques institutionnels. Bloomberg a rapporté le 11 novembre que Nomura avait engagé des discussions préliminaires avec des acheteurs potentiels, dont Marex Group, basée à Londres. Les discussions n’en sont qu’à leurs débuts : aucune décision n’a été prise et Nomura pourrait soit conserver Laser Digital, soit envisager sa vente. Aucun prix ni calendrier n’a été communiqué, et Bloomberg n’a pas identifié d’autres enchérisseurs potentiels. Pourquoi c’est important - Nomura a lancé Laser Digital en 2022 pour servir les clients institutionnels du secteur des cryptomonnaies. L’entreprise s’est depuis développée dans des domaines tels que la DeFi et le crédit privé. Mais les pertes de trading de la filiale — en particulier lors des précédentes périodes de volatilité des marchés — ont contribué aux difficultés des activités de Nomura en Europe. - Dans ses résultats financiers du 28 octobre, Nomura a indiqué que son activité européenne avait enregistré une perte avant impôts de 7,4 milliards de yens (environ 46,5 millions de dollars) au trimestre clos le 30 septembre, marquant une quatrième perte trimestrielle consécutive dans la région. Dans ses documents publics, l’entreprise n’a pas précisé la part de Laser Digital dans cette perte. - À l’échelle du groupe, Nomura a néanmoins fait état d’un bénéfice net de 103,7 milliards de yens pour le trimestre de septembre (en baisse de 29 % par rapport au trimestre précédent) et d’un bénéfice consolidé avant impôts de 148 milliards de yens, principalement grâce aux activités rentables hors d’Europe. Le bénéfice net sur six mois a atteint 249,3 milliards de yens. Gestion des risques et mesures antérieures Nomura a déjà pris des mesures pour limiter son exposition aux cryptomonnaies. Le directeur financier Hiroyuki Moriuchi a reconnu des pertes liées aux opérations de trading de Laser Digital en octobre et novembre 2025 et a déclaré que la banque allait « réduire l’exposition au risque de nos positions » tout en poursuivant le développement de l’activité à moyen et long terme. Ces mesures comprennent une gestion plus stricte des positions, destinée à réduire les fluctuations des revenus de trading. Étapes réglementaires pour Laser Digital Malgré les discussions rapportées sur une éventuelle vente, Laser Digital a réalisé des progrès sur le plan réglementaire : - Août : Laser Digital Japan a été enregistrée en tant que prestataire de services d’échange de cryptomonnaies en vertu de la loi japonaise sur les services de paiement — il s’agit de la première nouvelle inscription d’une plateforme d’échange crypto au Japon depuis environ quatre ans. La branche japonaise prévoyait initialement de fournir des liquidités aux entreprises locales du secteur des cryptomonnaies avant de proposer des services de trading institutionnels. - Mai : l’Office of the Comptroller of the Currency des États-Unis a accordé une approbation conditionnelle préliminaire à Laser Digital National Trust Bank, qui entend proposer des services de conservation d’actifs numériques, de titres et de monnaies fiduciaires. Cette approbation est conditionnelle ; l’autorisation définitive dépend du respect des exigences préalables à l’ouverture. - Laser Digital détient également des autorisations aux Émirats arabes unis et propose des produits d’investissement aux investisseurs professionnels. Profil de l’acheteur potentiel Marex, citée dans les articles, sert déjà des clients institutionnels sur les marchés numériques, en leur proposant un accès aux marchés, des services de compensation et de financement, ainsi que des produits structurés. En octobre, Marex a lancé un produit crypto au comptant à reconduction automatique, négocié de gré à gré, qui permet aux institutions de prendre des positions longues ou courtes par le biais de produits dérivés réglés en espèces, sans détenir les cryptomonnaies sous-jacentes. Contexte général Nomura exploite toujours d’autres activités liées aux actifs numériques, telles que Komainu (conservation institutionnelle) et Boostry (produits financiers tokenisés). Les spéculations sur l’avenir de Laser Digital interviennent alors que d’autres banques établies se tournent vers les cryptomonnaies : Deutsche Bank a récemment lancé des services de conservation institutionnelle de cryptomonnaies en Europe, et la banque israélienne Discount Bank a annoncé que ses clients éligibles aux services bancaires mobiles pourraient négocier du bitcoin et de l’ether à partir du 26 novembre, avec le soutien de Fireblocks. Points à suivre - Les discussions dépasseront-elles le stade préliminaire et un acheteur potentiel se manifestera-t-il (et à quelle valorisation) ? - Comment Nomura répartira-t-elle ses capitaux entre le maintien et le développement d’activités crypto comme Laser Digital, Komainu et Boostry, et la réduction de son exposition ? - Quelles autorisations réglementaires seront accordées au projet bancaire américain de Laser Digital, et comment l’enregistrement au Japon se traduira-t-il par une croissance de l’activité institutionnelle ? En résumé : l’éventuelle vente de Laser Digital par Nomura met en lumière la tension entre l’ambition stratégique dans le domaine des actifs numériques et les pressions à court terme sur la rentabilité qui peuvent découler de la volatilité des marchés crypto. Pour lire davantage d’actualités générées par l’IA : https://app.chaingpt.org/news