« Encore une grande banque européenne qui achète à la baisse. » Quelqu’un a balancé cette capture d’écran du 13F dans le groupe. J’ai étalé côte à côte plusieurs déclarations déposées la même semaine : Crédit Agricole n’est pas la seule à avoir renforcé sa position, et les stratégies diffèrent. $XAU
La société mère de Fidelity n’a déposé sa déclaration auprès de la SEC que le 10 novembre. Elle a porté sa participation en actions ordinaires de classe A de Strategy de 439,718 à 1,022,050 actions, soit une hausse de 132 % sur le trimestre, et sa valeur est passée de 38,2 millions de dollars à 156,5 millions. Elle n’a pas acheté que des actions ordinaires : elle détient aussi des obligations convertibles et des actions privilégiées perpétuelles de classe A, investissant ainsi à chacun des trois niveaux de la structure du capital. $ETH
La déclaration de Barclays est antérieure, datée du 6 novembre. La banque a augmenté sa participation dans un ETF au comptant, sans toucher à l’action elle-même : de 2,658 millions à 3,9429 millions de parts, soit 48 % de plus, pour une valeur de 186,7 millions de dollars à la fin du trimestre. Fulcrum, elle, a ouvert une nouvelle position : 54,876 actions, pour 8,5 millions de dollars. Les trois établissements ont choisi des voies différentes. $SOL
La particularité de la déclaration de Crédit Agricole, c’est son ampleur. Fin septembre, ses actifs sous gestion s’élevaient à 2,579 billions d’euros, en hausse de 11 % sur un an, ce qui en fait le plus grand gestionnaire d’actifs d’Europe. Une déclaration consolidée d’un groupe aussi vaste englobe une multitude de gestionnaires. Pour une ligne donnée, il peut s’agir d’actifs gérés pour des clients ou de positions détenues dans des fonds ; rien ne garantit que le groupe ait lui-même décidé de miser dans un seul sens.
Le tableau des principaux actionnaires est encore plus parlant : Capital Research détient 10 %, Saylor lui-même 4.73 %, BlackRock 4.59 %, Jane Street 3.09 % — aucune variation — et Crédit Agricole 0.49 %, avec une variation de +579,672 actions ce trimestre. La ligne d’UBS affiche au contraire -1,594,758 actions. Parmi les principaux détenteurs figurent aussi une multitude de fonds indiciels et de teneurs de marché.
En clair, un 13F indique uniquement ce qui est détenu, pas pourquoi. J’ai parcouru les notes de ces déclarations : certains ont plus que doublé leur position, d’autres en ont ouvert une à partir de zéro ; UBS a réduit la sienne de 1,59 million d’actions, tandis que des obligations convertibles et des actions privilégiées figurent dans la même déclaration. Les dates de dépôt sont espacées de quatre jours, mais toutes les positions sont figées à la même date, le 30 septembre. Avant d’y voir un « optimisme généralisé des institutions », il faut d’abord regarder quelle catégorie a bougé. Moi, je surveille la colonne des variations : elle est plus révélatrice que le nombre de détenteurs.
Opinion personnelle, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Vous êtes responsable de vos gains et de vos pertes.
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La société mère de Fidelity n’a déposé sa déclaration auprès de la SEC que le 10 novembre. Elle a porté sa participation en actions ordinaires de classe A de Strategy de 439,718 à 1,022,050 actions, soit une hausse de 132 % sur le trimestre, et sa valeur est passée de 38,2 millions de dollars à 156,5 millions. Elle n’a pas acheté que des actions ordinaires : elle détient aussi des obligations convertibles et des actions privilégiées perpétuelles de classe A, investissant ainsi à chacun des trois niveaux de la structure du capital. $ETH
La déclaration de Barclays est antérieure, datée du 6 novembre. La banque a augmenté sa participation dans un ETF au comptant, sans toucher à l’action elle-même : de 2,658 millions à 3,9429 millions de parts, soit 48 % de plus, pour une valeur de 186,7 millions de dollars à la fin du trimestre. Fulcrum, elle, a ouvert une nouvelle position : 54,876 actions, pour 8,5 millions de dollars. Les trois établissements ont choisi des voies différentes. $SOL
La particularité de la déclaration de Crédit Agricole, c’est son ampleur. Fin septembre, ses actifs sous gestion s’élevaient à 2,579 billions d’euros, en hausse de 11 % sur un an, ce qui en fait le plus grand gestionnaire d’actifs d’Europe. Une déclaration consolidée d’un groupe aussi vaste englobe une multitude de gestionnaires. Pour une ligne donnée, il peut s’agir d’actifs gérés pour des clients ou de positions détenues dans des fonds ; rien ne garantit que le groupe ait lui-même décidé de miser dans un seul sens.
Le tableau des principaux actionnaires est encore plus parlant : Capital Research détient 10 %, Saylor lui-même 4.73 %, BlackRock 4.59 %, Jane Street 3.09 % — aucune variation — et Crédit Agricole 0.49 %, avec une variation de +579,672 actions ce trimestre. La ligne d’UBS affiche au contraire -1,594,758 actions. Parmi les principaux détenteurs figurent aussi une multitude de fonds indiciels et de teneurs de marché.
En clair, un 13F indique uniquement ce qui est détenu, pas pourquoi. J’ai parcouru les notes de ces déclarations : certains ont plus que doublé leur position, d’autres en ont ouvert une à partir de zéro ; UBS a réduit la sienne de 1,59 million d’actions, tandis que des obligations convertibles et des actions privilégiées figurent dans la même déclaration. Les dates de dépôt sont espacées de quatre jours, mais toutes les positions sont figées à la même date, le 30 septembre. Avant d’y voir un « optimisme généralisé des institutions », il faut d’abord regarder quelle catégorie a bougé. Moi, je surveille la colonne des variations : elle est plus révélatrice que le nombre de détenteurs.
Opinion personnelle, ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Vous êtes responsable de vos gains et de vos pertes.
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