Alors que les ETF enregistrent cinq jours consécutifs de sorties et que tout le marché se demande qui va encore acheter, la banque centrale d’un pays a discrètement commencé à investir.
La réserve nationale de cryptomonnaies du Kazakhstan, lancée en décembre dernier pour un montant total de 700 millions de dollars, est financée pour moitié par les actifs en or et en devises de la banque centrale et pour moitié par le fonds national. Le vice-gouverneur de la banque centrale a révélé lors d’un entretien, le 9 novembre, qu’à la fin octobre, environ 190 millions de dollars avaient déjà été investis, soit 27 % du total. Il reste environ 510 millions de dollars à déployer.
Les investissements se répartissent en deux catégories : environ 100 millions de dollars ont été placés dans des fonds crypto (Ege DeFi et Brevan Howard Digital figurent notamment sur la liste), et environ 90 millions dans des cryptomonnaies et des ETF Bitcoin. La gestion est assurée par la société nationale d’investissement, filiale de la banque centrale, et la conservation des actifs par le dépositaire central de titres du pays. Le plafond des investissements de la réserve est fixé à 1 milliard de dollars.
La comparaison avec les conditions actuelles du marché est particulièrement intéressante : le bitcoin $BTC oscille toujours autour de 73 500 dollars, les ETF Bitcoin spot américains viennent d’enchaîner cinq jours de sorties nettes, pour un total dépassant 1,4 milliard de dollars, et l’indice de peur est à 28. Pendant ce temps, une banque centrale constitue sa position par étapes.
Mon avis : les fonds souverains de réserve ne se lancent jamais en se fondant sur les fluctuations d’un jour ou deux. Ils misent sur la certitude que « cette classe d’actifs sera toujours là à l’avenir ». 190 millions de dollars, ce n’est pas énorme face à un bitcoin à 73 500 dollars, mais le signal est limpide : l’argent sort des ETF, tandis que celui des réserves des banques centrales entre sur le marché. Ce désaccord en soi marque une étape. Le moment où les 510 millions restants seront investis, et dans quoi, constituera le prochain indice. Je note déjà cette première étape.
La réserve nationale de cryptomonnaies du Kazakhstan, lancée en décembre dernier pour un montant total de 700 millions de dollars, est financée pour moitié par les actifs en or et en devises de la banque centrale et pour moitié par le fonds national. Le vice-gouverneur de la banque centrale a révélé lors d’un entretien, le 9 novembre, qu’à la fin octobre, environ 190 millions de dollars avaient déjà été investis, soit 27 % du total. Il reste environ 510 millions de dollars à déployer.
Les investissements se répartissent en deux catégories : environ 100 millions de dollars ont été placés dans des fonds crypto (Ege DeFi et Brevan Howard Digital figurent notamment sur la liste), et environ 90 millions dans des cryptomonnaies et des ETF Bitcoin. La gestion est assurée par la société nationale d’investissement, filiale de la banque centrale, et la conservation des actifs par le dépositaire central de titres du pays. Le plafond des investissements de la réserve est fixé à 1 milliard de dollars.
La comparaison avec les conditions actuelles du marché est particulièrement intéressante : le bitcoin $BTC oscille toujours autour de 73 500 dollars, les ETF Bitcoin spot américains viennent d’enchaîner cinq jours de sorties nettes, pour un total dépassant 1,4 milliard de dollars, et l’indice de peur est à 28. Pendant ce temps, une banque centrale constitue sa position par étapes.
Mon avis : les fonds souverains de réserve ne se lancent jamais en se fondant sur les fluctuations d’un jour ou deux. Ils misent sur la certitude que « cette classe d’actifs sera toujours là à l’avenir ». 190 millions de dollars, ce n’est pas énorme face à un bitcoin à 73 500 dollars, mais le signal est limpide : l’argent sort des ETF, tandis que celui des réserves des banques centrales entre sur le marché. Ce désaccord en soi marque une étape. Le moment où les 510 millions restants seront investis, et dans quoi, constituera le prochain indice. Je note déjà cette première étape.
