Je viens de voir que le prix moyen de l’essence aux États-Unis est tombé à 3,9788 dollars le gallon, une première sous les 4 dollars depuis juillet. En théorie, c’est le signe que l’inflation commence à se calmer : la composante essence n’a augmenté que de 1 % en octobre, contre 9,1 % en septembre.

Mais une seule déclaration de la Fed a suffi à effacer ce petit répit. Logan a dit qu’il faudrait encore deux hausses de 25 points de base, voire qu’elles pourraient arriver plus rapidement que cet automne ; Goolsbee a carrément qualifié ce chiffre de l’IPC de préoccupant, pour reprendre ses mots : « à la limite du dérangeant ».

Je pensais que la baisse du prix de l’essence allait détendre un peu les taux à long terme. Mais le marché ne l’a pas fait : le taux à dix ans a clôturé à 4,998 %, à seulement deux points de base des 5 %, et celui à trente ans, à 5,356 %, reste figé à un niveau élevé. Le marché le sait bien : la baisse de l’essence est saisonnière. Bespoke le dit aussi : à cette période de l’année, elle est normale. Ce qui coûte vraiment cher, ce sont les services.

Alors ne comptez pas sur le prix de l’essence pour obtenir une baisse des taux. Les cryptos stagnent au-dessus de 73 000, et ce qu’elles attendent, ce n’est pas le pétrole, mais le moment où la Fed desserrera son étau. #美联储 #美债 $BTC