« La probabilité que Jensen Huang reste en poste n’est plus que de 11 % » : avant de partager ce genre de graphique, vérifiez d’abord de quel marché il s’agit.
Les cotes de succession qui ont inondé les réseaux aujourd’hui correspondent probablement au marché « Next CEO of NVIDIA » sur Polymarket. La date de règlement de ce marché est le 1er janvier 2029. La plateforme affiche un volume total d’un peu plus de 100 000 dollars, dont environ 22 600 dollars sur l’option « No Change » (Jensen Huang reste en poste). À 16 h cet après-midi, le cours était à 18 %, pas à 11 %. Sur un marché de quelques dizaines de milliers de dollars, une ou deux personnes peuvent faire bouger le cours de plusieurs points. Le présenter comme un « consensus du marché », c’est lui faire trop d’honneur.
Le marché où les sommes sont vraiment importantes porte sur l’annonce de la démission de Jensen Huang ou son éviction, avec des tranches selon la date limite. La plateforme affiche un volume total d’environ 17,13 millions de dollars. Vers 16 h le 12 novembre, heure de Pékin :
D’ici au 12 novembre (23 h 59 le même jour, heure de l’Est) : environ 59,5 %
D’ici au 13 novembre : environ 65,5 %
D’ici au 30 novembre : environ 77 %
D’ici au 31 décembre : environ 81 %
Cette courbe en dit plus que n’importe quel graphique de cotes. La majeure partie des probabilités mise sur une annonce « d’ici la fin de la journée, heure de l’Est ». Entre aujourd’hui et la fin de l’année, elles n’augmentent que d’une vingtaine de points. Mon interprétation est que le marché estime que le conseil d’administration agira dans les prochains jours, ou qu’il sera de moins en moins susceptible d’agir s’il laisse traîner les choses. C’est une déduction fondée sur la structure des prix, pas une information.
Les règles sont un autre piège. Ce marché ne prend en compte qu’une annonce officielle « explicite » de démission ou d’éviction, qui doit prendre effet dans les 18 mois. Un congé temporaire, une suspension, un congé administratif, le fait d’« envisager » la possibilité ou une déclaration assortie de conditions ne comptent pas. Bloomberg indique que le conseil d’administration est en réunion et recherche aussi des remplaçants auprès de cabinets externes. Mais si, au final, la solution retenue est un compromis du type « congé temporaire + intérim assuré par le directeur financier », ceux qui ont misé sur YES perdront quand même tout.
Avant de suivre les nouvelles, lisez les règles jusqu’au bout. C’est plus important que de deviner qui prendra la relève.
#英伟达 #Polymarket
Les cotes de succession qui ont inondé les réseaux aujourd’hui correspondent probablement au marché « Next CEO of NVIDIA » sur Polymarket. La date de règlement de ce marché est le 1er janvier 2029. La plateforme affiche un volume total d’un peu plus de 100 000 dollars, dont environ 22 600 dollars sur l’option « No Change » (Jensen Huang reste en poste). À 16 h cet après-midi, le cours était à 18 %, pas à 11 %. Sur un marché de quelques dizaines de milliers de dollars, une ou deux personnes peuvent faire bouger le cours de plusieurs points. Le présenter comme un « consensus du marché », c’est lui faire trop d’honneur.
Le marché où les sommes sont vraiment importantes porte sur l’annonce de la démission de Jensen Huang ou son éviction, avec des tranches selon la date limite. La plateforme affiche un volume total d’environ 17,13 millions de dollars. Vers 16 h le 12 novembre, heure de Pékin :
D’ici au 12 novembre (23 h 59 le même jour, heure de l’Est) : environ 59,5 %
D’ici au 13 novembre : environ 65,5 %
D’ici au 30 novembre : environ 77 %
D’ici au 31 décembre : environ 81 %
Cette courbe en dit plus que n’importe quel graphique de cotes. La majeure partie des probabilités mise sur une annonce « d’ici la fin de la journée, heure de l’Est ». Entre aujourd’hui et la fin de l’année, elles n’augmentent que d’une vingtaine de points. Mon interprétation est que le marché estime que le conseil d’administration agira dans les prochains jours, ou qu’il sera de moins en moins susceptible d’agir s’il laisse traîner les choses. C’est une déduction fondée sur la structure des prix, pas une information.
Les règles sont un autre piège. Ce marché ne prend en compte qu’une annonce officielle « explicite » de démission ou d’éviction, qui doit prendre effet dans les 18 mois. Un congé temporaire, une suspension, un congé administratif, le fait d’« envisager » la possibilité ou une déclaration assortie de conditions ne comptent pas. Bloomberg indique que le conseil d’administration est en réunion et recherche aussi des remplaçants auprès de cabinets externes. Mais si, au final, la solution retenue est un compromis du type « congé temporaire + intérim assuré par le directeur financier », ceux qui ont misé sur YES perdront quand même tout.
Avant de suivre les nouvelles, lisez les règles jusqu’au bout. C’est plus important que de deviner qui prendra la relève.
#英伟达 #Polymarket