Le rapport financier de CoreWeave m’a donné des sueurs froides : au troisième trimestre, le chiffre d’affaires a atteint 3,66 milliards de dollars, en hausse de 168 % sur un an. Le carnet de commandes s’élève à 132,5 milliards de dollars, en hausse de 138 %, et le titre a bondi de plus de 16 % après la clôture.
D’un côté, la demande est bien réelle : les commandes affluent, et les prévisions annuelles ont encore été relevées à plus de 13 milliards. On dirait bien qu’il y a du monde à bord du train de l’infrastructure IA. De l’autre, la facture est bien réelle aussi : les dépenses d’investissement prévues cette année s’élèvent à 37 à 39 milliards de dollars, tandis que la dette continue de peser. Tout l’argent gagné part dans la construction de centres de données et l’achat de cartes graphiques.
Mon avis : inutile de se précipiter pour acheter. Les commandes sont bien réelles, et la facture aussi. Ce n’est pas que la demande en IA soit remise en cause ; c’est plutôt que l’infrastructure IA a envoyé la facture avant tout le monde. La hausse de 16 % après la clôture reflète l’enthousiasme suscité par les résultats sur le moment. Il faut maintenant voir comment l’entreprise compte rembourser ces 37 milliards.
De quel côté êtes-vous ? Selon vous, cette envolée de CoreWeave signifie-t-elle que l’infrastructure IA décolle vraiment, ou que l’argent emprunté part en feu d’artifice ?
#CoreWeave
D’un côté, la demande est bien réelle : les commandes affluent, et les prévisions annuelles ont encore été relevées à plus de 13 milliards. On dirait bien qu’il y a du monde à bord du train de l’infrastructure IA. De l’autre, la facture est bien réelle aussi : les dépenses d’investissement prévues cette année s’élèvent à 37 à 39 milliards de dollars, tandis que la dette continue de peser. Tout l’argent gagné part dans la construction de centres de données et l’achat de cartes graphiques.
Mon avis : inutile de se précipiter pour acheter. Les commandes sont bien réelles, et la facture aussi. Ce n’est pas que la demande en IA soit remise en cause ; c’est plutôt que l’infrastructure IA a envoyé la facture avant tout le monde. La hausse de 16 % après la clôture reflète l’enthousiasme suscité par les résultats sur le moment. Il faut maintenant voir comment l’entreprise compte rembourser ces 37 milliards.
De quel côté êtes-vous ? Selon vous, cette envolée de CoreWeave signifie-t-elle que l’infrastructure IA décolle vraiment, ou que l’argent emprunté part en feu d’artifice ?
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