La semaine prochaine, le développeur de modèles d’intelligence artificielle avancés — Anthropic — fera ses premiers pas en Bourse. Compte tenu du placement privé de 26 milliards de dollars, cette cotation pourrait battre le record de SpaceX, qui a réalisé son IPO en juin. L’opération pourrait rapporter au géant de l’IA et à ses cofondateurs jusqu’à 90,4 milliards de dollars. Bloomberg a identifié cinq éléments à surveiller pour les investisseurs dans les prochains jours.
Présentations aux investisseurs
La campagne de marketing d’Anthropic avant sa cotation, destinée à convaincre les investisseurs d’acheter le plus d’actions possible, comprend à la fois des prévisions ambitieuses et la participation de personnalités du monde des affaires, écrit Bloomberg. L’agence cite notamment les analystes de Goldman Sachs, qui ont élaboré des modèles selon lesquels le chiffre d’affaires de la start-up d’IA pourrait être multiplié par plus de 130 d’ici 2030 — pour atteindre environ 685 milliards de dollars —, et le patron de JPMorgan, Jamie Dimon, qui doit s’entretenir vendredi en direct avec le PDG d’Anthropic, Dario Amodei.
Demande d'actions
Dans des documents déposés mardi auprès du régulateur boursier américain, Anthropic a indiqué la fourchette de prix de la prochaine cotation, allant de 70 $ à 78 $ par action. Ces données permettent d’estimer que la valorisation de l’entreprise, sur une base entièrement diluée, pourrait atteindre 1,4 billion de dollars. Parallèlement, la collecte des ordres a commencé : ils sont déjà suffisamment nombreux pour racheter plusieurs fois l’ensemble des titres mis en vente, indique Bloomberg. À titre de comparaison : le volume de base de l’IPO de SpaceX s’élevait à 75 milliards de dollars, et la demande a dépassé 350 milliards de dollars.
Augmentation possible du volume de placement
Il n’existe aucune garantie qu’Anthropic augmentera le volume de l’IPO ou la valorisation de l’entreprise, écrit l’agence. Toutefois, à mesure que les ordres affluent, la forte demande l’incitera à relever ses paramètres cibles — très probablement vers le milieu de la campagne de commercialisation. Selon le Financial Times, une hausse de la valorisation est déjà à l’étude. Cela dit, compte tenu de la volatilité des actions liées à l’IA ces dernières semaines, Anthropic pourrait conserver ses chiffres initiaux. En outre, l’augmentation du volume de placement pourrait absorber une partie de la demande que les entreprises préfèrent conserver afin de soutenir le cours le premier jour de cotation.
Fixation du prix
Il reste une semaine avant la fixation du prix de l’IPO du 18 novembre, et récemment, une semaine sur le marché boursier est une très longue période, note Bloomberg. Les résultats trimestriels publiés mardi par CoreWeave ont quelque peu atténué les inquiétudes concernant les dépenses liées à l’IA après une vente massive douloureuse. Cependant, Nvidia publiera ses résultats le 17 novembre, et son PDG Jensen Huang s’est retrouvé au cœur d’un scandale : il a admis avoir eu un lien avec une supposée espionne chinoise. Les turbulences du marché influenceront probablement la décision d’Anthropic concernant le prix du placement.
Début des négociations
L’examen de la manière dont les banquiers et l’entreprise se sont acquittés de leur tâche prendra moins de la moitié de la séance, écrit Bloomberg. Les échanges sur l’action Anthropic au Nasdaq devraient commencer vers midi le 19 novembre. Les indications préliminaires sur le prix d’ouverture arriveront dès le matin, avant même la conclusion des premières transactions. Les investisseurs ayant reçu des actions lors du placement compteront sur une hausse des cours, et en cas de baisse, ils pourront vendre rapidement leurs titres. Les premiers investisseurs et les employés détenteurs d’actions peuvent espérer d’importants gains — à moins que les cours ne s’effondrent. Mais en raison des accords de blocage interdisant la vente d’actions après l’IPO, ils devront conserver leurs participations pendant encore quelque temps.ㅤ