Scinder T-Head n’apporte pas aux actions de Hong Kong une réévaluation, mais des questions. Alibaba a chuté de 4,92 % à l’ouverture à 95,65 dollars de Hong Kong, avec un volume de 6,049 milliards de dollars de Hong Kong, ce qui a été le principal facteur de la baisse de 1,17 % du Hang Seng.
Ce n’est pas que la scission ne vaut rien, c’est que personne n’ose encore en fixer le prix. Morgan Stanley a évalué T-Head dans une fourchette de 28 à 83 milliards de dollars américains, soit près de trois fois entre le bas et le haut de la fourchette ; Bank of America a indiqué que le dépôt du dossier était un catalyseur positif, mais que sans revenus, sans réglementation et sans clauses, les chiffres ne seraient pas encore comptabilisés dans l’évaluation du segment. Sa contribution au calcul est passée de plus de 10 % à 40 % à 50 %, avec environ 700 000 puces expédiées en 2027, mais cela ne s’est pas encore concrétisé.
Pour le même événement, les actions A sont achetées pour les commandes d’équipement, et Cambricon a encore gagné 9,83 % à la mi-journée ; les actions de Hong Kong vendent l’histoire de la réévaluation de la société mère. De mon côté, je n’intègre pas encore cette comptabilité : quand les clauses et l’audition d’approbation seront en place, et que les revenus de T-Head seront divulgués séparément, l’ancrage existera vraiment ; si la baisse se propage à l’ensemble du secteur des technologies, ce n’est plus une question de valorisation de la scission, mais un retrait généralisé des valeurs technologiques.
Ce n’est pas que la scission ne vaut rien, c’est que personne n’ose encore en fixer le prix. Morgan Stanley a évalué T-Head dans une fourchette de 28 à 83 milliards de dollars américains, soit près de trois fois entre le bas et le haut de la fourchette ; Bank of America a indiqué que le dépôt du dossier était un catalyseur positif, mais que sans revenus, sans réglementation et sans clauses, les chiffres ne seraient pas encore comptabilisés dans l’évaluation du segment. Sa contribution au calcul est passée de plus de 10 % à 40 % à 50 %, avec environ 700 000 puces expédiées en 2027, mais cela ne s’est pas encore concrétisé.
Pour le même événement, les actions A sont achetées pour les commandes d’équipement, et Cambricon a encore gagné 9,83 % à la mi-journée ; les actions de Hong Kong vendent l’histoire de la réévaluation de la société mère. De mon côté, je n’intègre pas encore cette comptabilité : quand les clauses et l’audition d’approbation seront en place, et que les revenus de T-Head seront divulgués séparément, l’ancrage existera vraiment ; si la baisse se propage à l’ensemble du secteur des technologies, ce n’est plus une question de valorisation de la scission, mais un retrait généralisé des valeurs technologiques.