Bulletin macroéconomique Shouyue｜12 novembre｜La liste MSCI est officialisée, l’or franchit les 4 000, la reprise des valeurs technologiques mise à l’épreuve après la clôture
08 h 03, heure de Pékin. Ce matin, j’abaisse mes prévisions d’une nouvelle hausse des semi-conducteurs et donne la priorité au scénario d’un rebond de l’or qui bute sur une résistance. Après l’annonce de MSCI, le bitcoin a effacé sa première baisse, mais n’a pas réussi à se maintenir entre 74 400 et 74 600. Le ZEC reste la valeur faible à surveiller en priorité parmi les six cryptomonnaies.
I. La liste MSCI est officialisée : surveiller d’abord si MSTR et le BTC continuent d’évoluer en sens opposé
MSCI a annoncé les résultats de son examen à 06 h 04, heure de Pékin. Selon Reuters, Strategy A sera retirée des indices MSCI USA et MSCI World. La modification prendra effet à la clôture locale du 30 novembre, soit le 1er décembre à 05 h 00, heure de Pékin. MSTR a clôturé à 122,35 dollars en séance régulière, puis a reculé d’environ 2,5 % après la clôture.
Le contrat perpétuel BTC a clôturé à 74,409.80 une minute avant l’annonce, puis à 74,385.90 pendant la minute de l’annonce. À 06:19, il était remonté à 74,467.20, avant de reculer et de clôturer à 73,980 à 08:00.
Le rééquilibrage passif affecte d’abord l’action MSTR. Pour BTC, il faut surveiller les conditions de financement et les nouveaux achats à venir ; rien ne prouve pour l’instant que Strategy vende ses BTC pour cette raison. Si MSTR reste faible tandis que BTC préserve sa structure, surveiller d’abord le risque du côté de l’action. Si les deux passent ensemble sous leurs plus bas, revoir à la hausse le risque de contagion aux cryptomonnaies. MSCI · Reuters
II. Le rebond des valeurs technologiques s’essouffle ; les risques après clôture remontent
Le 11 novembre, le Nasdaq Composite a gagné 1.60 % à 25,466.19 et le S&P 500, 1.31 % à 7,619.38. Le VIX s’établissait à 17.49 à 05:15, heure de Pékin ; l’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est passé de 29 à 28.
Les résultats et les perspectives de CoreWeave ont soutenu le rebond des valeurs technologiques. Après la clôture, des médias ont rapporté que le conseil d’administration de Nvidia se préparait à remplacer son PDG ; selon Reuters, l’action a temporairement chuté d’environ 8 % après la clôture. Nvidia a annoncé le lancement d’une enquête indépendante ; à l’heure de bouclage de ce bulletin matinal, l’entreprise n’avait confirmé aucun changement de direction. Clôture des marchés américains · Reuters après clôture · Annonce de Nvidia
Ce matin à 07:52, les contrats à terme sur le Nasdaq et le S&P 500 s’échangeaient autour de 28,210 et 7,608, tous deux sous leurs niveaux d’hier soir avant l’ouverture. À 08:00, les contrats perpétuels USDT de Binance affichaient 955.74 pour SNDK, 962.01 pour SKHYNIX et 62.40 pour SOXL ; les trois ont nettement reculé depuis leurs plus hauts nocturnes. Lors de la séance asiatique, surveiller d’abord si le marché au comptant coréen soutient SKHYNIX. Pour SNDK et SOXL, vérifier si les retests tiennent ; pour SOXL, surveiller d’abord 60.76 et 65.43. Si le rebond ne parvient pas à se maintenir et que le marché s’affaiblit, privilégier la prudence face à un repli. La tendance attend toujours confirmation sur les unités de 4 heures et journalière.
III. L’or casse son support, le dollar reste fort, le pétrole dépend toujours du transport et des stocks
L’indice du dollar s’établissait à 102.843 à 07:04, contre 102.769 hier soir à 21:53. Les marchés obligataires américains au comptant étaient fermés hier pour le Veterans Day ; les derniers rendements officiels à 2, 10 et 30 ans restent ceux du 10 novembre : 4.73 %, 4.98 % et 5.35 %. Le taux réel à 10 ans est de 2.78 %.
Ce matin, Polymarket évaluait à 85.5 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre, et à 10.55 % celle d’une hausse de 50 points de base ou plus, soit 0.80 point de pourcentage de moins qu’hier soir. Selon Reuters, le CME estime à environ 87 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base. Département du Trésor des États-Unis · Polymarket · CME FedWatch
Le contrat perpétuel sur l’or a clôturé à 08:00 à 3,985.42, en baisse de 1.47 % par rapport à hier soir à 22:00. Si le rebond bute sur 4,000–4,020.47, le biais intrajournalier reste baissier. S’il repasse au-dessus de 4,020.47 et tient lors du retest, le scénario de cassure intrajournalière perdra en importance. Pour la tendance, surveiller d’abord la réaction sur les unités de 4 heures et journalière autour de 3,976–3,979. L’or COMEX était à environ 3,987.60 à 07:52 ; à titre indicatif uniquement. Contrat perpétuel sur l’or de Binance
Le WTI et le Brent ont réglé la séance précédente à 86.53 et 92.76 dollars ; ce matin, ils s’échangeaient autour de 86.22 et 92.45 dollars. La production saoudienne repart à la hausse, tandis que les risques liés au transport dans le détroit d’Ormuz persistent. Il faut maintenant surveiller les livraisons effectives et les stocks de l’EIA. Prix du pétrole — Reuters
IV. Les six cryptomonnaies : vérifier si chacune peut reconquérir sa structure
BTC 73,980. Surveiller d’abord 74,079.1. Relever l’évaluation du rebond seulement après une stabilisation au-dessus de 74,400–74,600 et un retest réussi. Si 73,444.5 cède et que le rebond échoue, accorder davantage de priorité au scénario de cassure.
ETH 2,055.35, SOL 83.22. Pour ETH, surveiller d’abord 2,070 ; pour SOL, 84.12 puis 84.70. Le rebond des deux actifs dépend aussi de BTC.
HYPE 72.057. Surveiller d’abord la capacité à repasser au-dessus de 72.672.
ZEC 963.70. Surveiller d’abord la capacité à se réinstaller au-dessus de 977.25 et 993.02. Si le cours passe à nouveau sous 951.10 et que le rebond échoue, le biais reste prioritairement baissier.
XRP 1.0517. Pour le rebond, surveiller d’abord 1.074 ; le plus bas de la nuit était à 1.0403.
Les cours ci-dessus correspondent aux clôtures à 08:00 des contrats perpétuels USDT de Binance. En intrajournalier, attendre les clôtures et la confirmation par retest ; les tendances sur 4 heures et en journalier doivent être vérifiées séparément. Contrats perpétuels Binance
V. Les ETF enregistrent toujours des sorties nettes ; le point de douleur maximal de l’échéance de vendredi pour BTC recule
Parmi les montants publiés des ETF américains le 11 novembre, les sorties nettes s’élèvent à 30.10 millions de dollars pour BTC, 4.80 millions pour ETH et 2.10 millions pour SOL ; des fonds n’ont pas encore communiqué leurs chiffres dans les trois groupes. Pour HYPE, un seul fonds a clairement indiqué un flux nul ; les données XRP provenant de la même source n’ont pas encore été mises à jour. Le produit ZCSH a enregistré 14.60 millions de dollars de sorties nettes. Les dernières positions publiées par l’émetteur de GLD restent celles du 10 novembre, à 1,042.22 tonnes ; celles de SLV ont été mises à jour au 11 novembre, à 15,684.52 tonnes, soit une baisse de 11.23 tonnes. Les données disponibles ne suffisent pas encore à confirmer un retour des capitaux. Farside · GLD · SLV
Pour les contrats arrivant tous à échéance vendredi, le nouveau calcul de Deribit effectué ce matin fait passer le point de douleur maximal de BTC de 76,500 à 76,000 ; celui d’ETH reste à 2,200. Le NDXP du Nasdaq reste à 28,350, et l’OG2 sur l’or du COMEX à 4,050 ; pour ces deux derniers, les chiffres proviennent des instantanés de positions les plus récents disponibles. Ces niveaux permettent de suivre la volatilité avant le règlement ; la capacité des cours à les reconquérir dépend toujours de la structure de chaque contrat. Deribit · NDXP · Annonces CME sur les métaux
VI. Les horaires à surveiller
Toutes les heures ci-dessous sont en heure de Pékin.
Aujourd’hui à 21:30, demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis ; à 22:30, ouverture de la séance au comptant américaine ; à 23:00, ventes de logements existants. Après la publication des données et l’ouverture du marché, attendre respectivement une clôture de 15 minutes et la confirmation par retest.
Demain à 01:00, stocks de pétrole brut de l’EIA ; à 02:00, adjudication américaine d’obligations à 30 ans ; de 02:40 à 03:00, rachat de TIPS. La fenêtre de règlement de Deribit va de 15:30 à 16:00 ; l’indice des prix à la production américain sera publié à 21:30. Surveiller d’abord la volatilité liée au règlement, puis vérifier le soir les données d’inflation et la réaction du dollar et des rendements.
Communauté Shouyue｜Qihang